市场缘何连续暴跌？我们该如何应对？

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市场缘何连续暴跌？我们该如何应对？

作者：知识星球找老齐的读书圈

最近，大家的目光都投向了股市，基金再次被顶上了热搜，只是跟过年之前欢乐祥和的气氛不一样，这次大家都是慌得一笔，纷纷开骂。年前有一种上涨，大家被冠名为股灾式上涨，但如今上涨不见了，换来的却是连续的大跌。很多人不禁要问，为什么会这样，难道就是因为我刚买进去，股市就崩了？你别说，这还真有点关系。

首先，这次股市大跌的罪魁祸首，其实就是涨的太快，过年之前的一波暴涨，各大指数纷纷创出新高，从2019年初，这波牛市已经开启，到春节之前，已经运行了2年之久，沪深300指数从3000点涨到了接近6000点，快翻倍了。创业板更是从1200多点，涨到了3470点，快翻2倍了。所以这么大的涨幅，最后又是加速，积累了大量的获利盘。手上有利润的心情，大家可以体会一下，是不是总想着兑现出来。一旦市场趋势下跌，就想着落袋为安，都这么搞，逐渐就形成了一致性行动，反而变成了溃败。这个原因是市场自发形成的，他需要调整，寻求支撑，跌到一定的位置，做空力量也就逐渐消失了，后面慢慢会稳住。

其次，美债收益率持续上行，让整个全球市场都承受压力，发行债券需要更高的收益率，那一定是买债券的钱不够用，为啥不够用，要么是市场的钱不够，要么就是有钱也不买，要么就是有人在故意往外卖，美债这波收益率上行，3者原因都有，现在经济宽松已经到了一个临界点上，通胀和货币贬值的预期形成，所以大家不怎么愿意去买美债了。美债收益率一直上涨，那么对于全球资产价格压力就会很大。就看美国那边，是否能够再出台一些预期之外的政策，来应对金融市场的风险。注意预期之外很重要，不光是那1.9万亿美元。就目前来看，登哥的存在感，显然没有川总更多。所以美股那边，最近也是连续下跌。

第三，外资反向流出，美股大跌的结果就是，那边的投资者，也心态不稳定，一看市场逆转也拼命的赎回，这其中很多都是长期配置资金和全球配置资金，比如全球指数MSCI这种，你一旦赎回，他就在全球市场开始卖股票。那么自然也就会从A股市场上撤出资金，所以我们可以仔细观察，只要外盘一旦下跌，北向资金也好，还是纯外资也罢，都是反向流出的。所以全球市场已经形成连动，除非我们自己走出强趋势，才能对冲掉这种影响，但现在我们显然自己的心更虚。那么有人说了，A股就没硬过，其实是不对的，至少在2015年那波牛市的时候，我们就走出了强趋势，在那半年里，美股其实是表现不佳的，但是A股却并未受到影响。当时像360，分众传媒这些公司都闹着回归，就是因为这个事。

第四，机构抱团玩的太过了，之前老齐就讲过，大家都觉得啥事都利好茅台，茅台和房价永远涨，但现在知道了，并非如此，那会老齐就提醒过大家，基金经理们最发愁的事情，就是手里拿了太多的茅台，不知道该倒给谁。这种抱团取暖，看起来你好我好大家好，但是在有人承担损失之前，其实价格都是虚假的。早晚有一天联盟中会出现叛徒，先跑的获利，后跑的遭殃，从茅台的持仓来看，外资是最先跑的那个，后来所有的核心资产，一夜之间逆转，大家开始疯狂抛售。价格也迅速回落。从一些机构抱团股来看，普遍跌幅都在20-30%，抱团基金，明星基金，短期回撤也超过了15%。损失惨重。

第五，基金遭遇赎回压力，一开始基金们只是觉得，市场位置太高，不利于新基金建仓，所以刻意没有发力，继续做多。而是等着他自由落体，想的很好，在市场跌下来后，新基金开始建仓，但是后来，跌的有点凶了，老基金也遭遇了赎回压力，于是就又形成了铁索连环船，抱团股下跌，带动着整个市场下跌。现在局面有点失控，所以基金们肯定会在最近，想尽一切办法稳定市场。

其实老齐，在新年第一天的节目中就提醒过大家，今年要重点做好防守，在牛市的最后阶段，市场的波动会越来越大，之前大家看涨的好，始终不舍得卖，甚至还疯狂的要往里买，让大家3个月买组合，大家也不听，纷纷反问为什么非得3个月买，因为人性就是这样的，当你最想买股票和基金的时候，一定是市场最热的时候，你极有可能买在阶段高点上。那么一回撤，10-20%就没了，你最后扛不住损失，就又在阶段低点卖了出来。所以总是赔钱，让你3个月买，这样就能有效规避阶段高点，之前质疑老齐3个月买入的人，现在都在庆幸，得亏3个月买了，组合将损失削减大半，分批买入再削减三分之二，相当于人家亏了20%，你只亏了3%-5%而已，心态会平稳的多。

这次调整，跟上次调整并不相同，上次时间换空间，是横盘4个月，最终上涨，而这次空间换时间，短期调整急促有力，会吓退很多人，但会在深度下跌之后，尽快形成平衡，市场会重新企稳。新基金手里的钱还很多，而退出市场的人，未来等企稳后，也还会回来。所以不用太担心。老齐总是说，爬的高才摔得很，这次市场顶多算是估值中位数，远没到大泡沫的时候，更没有出现群情亢奋，所以跌一下也很正常，基本也已经快到位了，这时候就别做无畏的抵抗了，拿着你的配置。你已经比别人赔的少多了，还有啥可慌的。根据最新的测算，截止昨天收盘，我们今年主要让大家做的3322组合，其实最大回撤只有4.23%，而沪深300已经跌了9%，创业板跌了18%。热门基金跌幅已经超过了20%。所以投资其实就是一场龟兔赛跑，一场马拉松，前面跑的快，一点用都没有，坚持到最后才是胜利。如果没有按照我们的配置做，那最近你也要尽量的死扛一下，调整幅度已经差不多了。这时候再交出筹码，就显然不太划算了。耐心一点，忍耐一下，任何一次调整看起来都很血雨腥风，但是过一阵翻回头看看，却又无足轻重。投资就是这样，首先要战胜的就是你自己的心里。

有人问老齐，说你为啥最近说很少说股市了，不是我们不说股市了，而是因为每天晚上都在说，所以早上就说的少了。老齐早上的节目，更多以判断为主，晚上的投资课才是可执行的方法论和策略，手把手的教你把前两年翻倍的利润，尽可能多的装到兜里。我们总说投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

知识星球老齐的读书圈里，我们今天就要开讲一本新书，叫做投资的怪圈，主要就是讲投资心理学的，作者是格雷厄姆著作聪明的投资者的主编，号称是最懂投资者的人，为什么你总觉得自己一买就跌，一卖就涨，错过的都是大鱼，其实在这本书里，都有答案。越是到市场下跌的时候，我们越是需要一些心里建设。下载知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。您现在加入，之前讲过的190多本书，全都可以在星球读书圈的置顶2找到快速链接，方便您收听收看。读书圈学习读万卷书，粉丝群实践行万里路，各自独立运营，也单独付费，千万不要走错了。苹果用户请到老齐的读书圈的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。

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