明天开盘，稳了！

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下上周仓位数据。

上周散户仓位数据81.03%，上升1.44%

……

开始复盘行情及分析当前情况。

今晚的文章，更多是对A股的思路整理，勾起大家对A股的感觉。节后回来，开始激战A股，想必大家的帐户已经蠢蠢欲动。

我觉得先讲结论，明天肯定大涨！

至于涨多少，请看接下来分析。

按我自己的经验，长假后的市场表现一般是看海内外的消息以及海外市场的走势。

一般来说，咱们国内在放长期期间，一般是其乐融融，也不会有太多负面消息（2020年疫情贯穿整个春节，那种是难得一遇）。就好像过去这个春节假期，消费数据在去年春节基数低的情况下，观影，旅游甚至是送礼白酒这一类的，基本上都是大幅增长。这一对比，数据就同比好看了，市场预期也就达到了。

在这里讲一些关于电影，旅游的现象。

在疫情没有出现之前，这两个行业经常是长假前一波行情，然后长假回来，行业数据不错，往往出现主力阶段性借利好派发的信号。

当然，我在这里的思考是，如果阶段性出现主力出货派发，那进入调整时期，资金等待下一波长假行情还有可能继续走高。

这其实就是波段的行情与长期行情，你自己是怎么思考的问题的。

其实，之前市场在是否存在报复性消费的问题上是有质疑的，并且列出市场春节期间最大的担心，那就是不同新冠毒株如果相遇，会不会造成疫情的第二波感染，从而担心消费不及预期。

而从我们实际感受来看，目前并没有。现在也没有人谈论疫情的影响了，大家该吃吃，该喝喝。

特别神奇。

这是一个市场最大的不确定性，最终跟踪下来，并没有发生。

所以，国内市场并不存在多大的问题，我们看到经济复苏的逻辑，目前是没有被证伪的。

没有被证伪，市场就会有继续炒作的动力。

当然，如果你在这里要我去追消费，我不会这样做，估值绝大多数谈不上太高性价比。相反，我更担心高端消费的方向节前已经有预期，兑现一波了，主力借消费反转的情绪派发。但看长一点，我们的经济复苏还在继续，阶段性派发更多是情绪上的干扰，长期看业绩好转的逻辑。

国内消息面没问题，那看海外市场。

海外市场，在我们放假期间，海外消息，没少吹美联储加息预期要见顶。不加息了，自然是利好，实现了大涨。我们简单盘点一下海外市场过去一周的整体涨幅，如下：

道指，1.81%；

纳指，4.32%；

标普，2.47%；

德国DAX30，0.77%；

法国CAC40，1.45%；

这里特别说下，纳指前期更多的是因为特斯拉暴跌拖累，所以这波特斯拉降价之后，其实销量上来，加上四季度报不错，涨起来带动了纳指反弹的幅度。之前，大树嘴皮子都磨出泡了，得定投这个方向，纳指ETF，一把成为多家美国科技公司的股东。有苹果，特斯拉，亚马逊等等。

当然，特斯拉的暴涨直接带动了整个新能源汽车表现不错。港股对应的一些新能源个股也有所表现。之前，市场预期这个方向等待春节后排产预期的好转以及汽车相关补贴政策延续（上海今天已经出了消息，延续部分新能源补贴），才会有行情，值得博弈一波，继续跟踪验证。

这里在我心里，其实有一个小梗。

就是德国DAX30指数前期涨幅大，现在离历史新高也就只有几个点的涨幅。但目前技术面出现顶背离之后，近期涨的力度就不如其它欧美国家。我个人觉得是梗，担心的是，欧美国家集中反弹到位之后，一段时间后，如果真砸下来，对A股肯定也是一种情绪上的冲击。毕竟，当前预期的是欧美国家经济向下周期还没有结束，但股市却即将创新高？

这是我担心的地方。

短期而言。

当然，咱们A股的小跟班，港股，这一波，趁着咱们放假，也提前开市了两天，恒生指数涨幅为2.92%。

比较有参考意义的我认为是恒指，标普这两个指数的涨幅，所以大A股整体明天的涨幅在2%以上。有可能直接大幅高开，然后前半小时就解决战斗，一步到位后，剩下的其它时间比较墨迹。

当然，明天盘中不要出现其它突发事件，就更稳了。

至于方向，其实春节最后一周，基本也已经开始演绎中小票开始跑赢蓝筹成长的情况了。而按以往的规律，春节后市场但凡有行情，中小票的表现会更加优于大票。

所以，节前我分享过一波，中证1000相关的逻辑，这是后面要验证的是否这一波在春节后的表现，中证1000会好于沪深300。

基于之前的分析，我个人也是配置了中证1000相关的ETF，算是知行合一的执行，是不是有疗效，接下来一样验证。

……

其实，对于A股从去年10月31日反弹至今，应该走的是估值修复的行情，接下来走的则是业绩兑现的逻辑。

估值修复，说白了，简单理解就是前期过度悲观，跌过头了，现在清醒了，市场回到理性的估值水平。所以，你去看蓝筹，白马代表的沪深300指数，也逐步回到近十年估值的中位点，目前在百分位40%的位置。而一些其它宽基，中证500、中证1000估值水平还相对低一点。

从轮动逻辑来看，其实属于补涨，或者市场喜欢说，权重搭台，成长唱戏。其实，这句话就已经代表着全面的行情。

我们投资股市，一定要谨记赚两方面的钱。

一方面是拔估值的钱；

一方面是企业成长的钱；

从当前的环境看，拔估值的行情目前不会有，或者说有限。

因为当前资金面虽然宽松，但不至于大幅较去年放水，这种情况比较有限，有也可能就是美联储加息顶明确之后，我们再适当的下点利率，也就这样了。

所以，更加期待的是经济复苏，带动的企业盈利能力恢复，业绩增长的钱。目前来看，这个逻辑还是顺的。至少，正如上面所说的，市场担心的新冠二波感染并没有发生，打破了市场担心消费复苏不给力的信号。

可以确定的，我们还是业绩复苏的逻辑上边走边观察。

当然，我上面说的估值修复的行情，其实这部分本质上是属于业绩复苏的逻辑。其实很好理解，市场跌过头是对经济过度悲观，而当不再悲观了，那对经济的信心也是恢复的。

经济预期其实与企业的业绩预期，是密切相关的。

从这一点的逻辑来看，截至到目前为止，还是顺的。

至于行业方向，目前轮动为普涨，我认为与经济周期相关的行业其实都是有机会的。像我前期一直强Call的消费，已经表现过了。大家可以再思考一下，经济好转后哪些行业受益？

比如，经济好转，运输物流来往多了，这是不是也是一个机会。沿着这个方向去思考逻辑，我想多半不会差。

当然，市场有声音也在提有色，化工这一类。因为这块属于国内外都影响的部分，所以我认为更像是左侧布局，而非主升。因为今年是国内复苏，国外下行，真正要有大行情可能得是国内外经济周期均保持向上时。

说到这，有些朋友可能关注到我一次性布局了芯片ETF方向的仓位。刚好周五出了美股英特尔业绩不及预期的消息，大跌了一波。然后，还有一些其它芯片厂大幅裁员以及欧美国家联合起来制裁中国芯片等，这些负面消息。

这些事真的不用慌，之前讲过逻辑，芯片目前其实属于左侧抢跑，今年年中左右库存会见底，之后又是一个向上的周期，而股市会提前抢跑的，股市底已现。

未来一年时间，你会看到市场芯片行业业绩不给力，但每一次回调，其实都是你上车的机会。

要记住，放眼全球，芯片方向是周期行业，但在中国属于周期兼科技成长。科技是中国未来的突破之路，弹性还是相当可观的。

信创，机构目前吹得略凶，政策催化+困境反转的逻辑。

大概就是这些吧。应该是节前最后一天的文章，有朋友在互动中与我交流，我回复的是，我满仓过的年。

至于减还是不减，我觉得可以按以下规律验证一下。

老读者可能知道我讲过一个长假节后行情走势规律。

若节后第一天涨势好，那行情就会持续一段时间。

若节后第一天行情不好或者不温不火，行情也就那样。

自从知道这个规律之后，确实是屡试不爽，所以如果明天真的如上述所说大涨，那行情应该还会持续下去，所以我暂时不会减仓。

我们在有认知的前提下，一起跟踪市场并逐步验证下去，知行合一的执行，这就可以了。

当然，有心人，如果能认真看完我今晚的文章，看到这里的，我还会提醒你去看下我周二晚上发布的文章《节后埋伏方向》。如果，你真的是有缘人，爱学习之人，想必你会有所收获，可以点击上述蓝色字体详细回顾一下。

特别是第九部分，关于这个周期行情底部的一些见解及思考。我当时敢写，现在也敢接受大家验证我当时的思考及观点。

最后，特别说下，“小密圈”内容有大树对行业跟踪与思考。想要进入圈子的朋友，可以进入公众号首页对话框，回复“小密圈”，获取进入途径。

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一切还是辣么Perfect！