下跌，逃不开的规律

又到天桥底下说书时间。

简单回顾一下仓位数据。

上周散户仓位数据75.74%，下降2.53%。

散户仓位这周降得有点明显，创一年多来新低。我确认了几次，数据没统计错。

……

开始一周复盘。

上个复盘的文章周日和大家说对最近的行情平常心对待，不要有太高预期。果然，大盘还是继续调整。另外，强调了，计算机方向虽然热度在，但要上车的一定要谨慎，小心追高。同样，高潮之后，一样是剧烈回调。

面对调整，我们该如何思考以及应对？

首先，我们来看一下沪深300走势。

如下图所示，近期的走势，最高点其实就是大A股春节后回来的第一天，然后就怂了。我在节后回来第一天复盘的时候就说了，在以往假期之后，也出现过这种有指数表现好，有指数表现差的情况，后面行情就走得相对一般。果然，这一次，还是出现了这样的情况。

如果，纯粹看沪深300指数，是冲高回落。而看全A指数，近期创新高之后出现顶背离。目前中小票指数也涨到一定程度，出现了剧烈回调信号。

其实，节后规律这个方法，至少验证了这几年，是非常有效的，应用好的话，能提升实战中的胜率。

担心有些读者朋友不知道此规律，我重复一下节后规律的现象：

放了长假，如果回来，指数涨得好，则行情会持续一段时间。若指数表现一般，则阶段性行情难有太好表现。

大家记住就行了。

大盘为什么会出现这样的走势？

前期在行情大涨的时候，我讲的是海外的影响，特别是美联储的动向及人民币升值的情况，这些利好大A股。

而近期出现的情况是，人民币升值到6.7之后，开始重新贬值。这速度还是略快的，一波就干到了6.9附近，大概率也能挑战一下7这个汇率水平。因为汇率其实与美元指数也相对是同频的，美元指数现在在104，机构预期，这一波反弹会淦到110左右。从这个维度来看，对A股还是会持续冲击的。

其实，从下图，你可以看出美元指数，人民币汇率，沪深300指数的关系。并不是任何时候，沪深300指数都和人民币升值正相关。但从去年11月初反弹至今，这个时期，是显著的正相关性。

放大下图，大家好好摸索波动规律，这图价值远超五毛，这个知识点，可以长期记住，希望大家有帮助。投资与工作中的处事是样的，抓大放小，大道至简，一目了然。

但是，从长逻辑来看，人民币过去这些年，汇率波动的周期，核心就是围绕着6-7之间来波动。之前机构预测全年汇率的高点可以达到6.5。我个人倾向，随着经济的复苏，这一波汇率贬值完后，又会重新开启新的升值。特别是越往后，美联储加息动作就弱了。如果展望到2024年，美联储之前的点阵图显示有降息，这其实是利好人民币汇率及全球资产的，自然也就利好A股。

所以，与其去找各种利空消息，还不如坦诚说，就是美联储背后的动作影响着全球资本市场的走势。直到当前，美联储加息的动作，市场依然是有分歧的。

对于A股的看法。

其实，我们估值修复的行情已经走完，近期混沌时期炒作中小票的行情也炒完了。那么，我的思考是，接下来，慢慢的进入有业绩方向的炒作序列，好好研究哪些估值与业绩好转相匹配的方向，做长远埋伏可能会是更稳的。

虽然，前面有所减仓，但大仓位还是在场内。

接下来，如果看沪深300指数的支撑区域，一个则是在半年线与60日均线大概在3950左右的位置，再往后看，另一个支撑位其实在3800点一带。简单来看一个区域，其实就是看3800-3950点区域能否获得支撑。

有认知之下，边跟踪，边结合实际走势再调整看法。

对于行情的调整，我也没有太多悲观。

在我的认知里面，影响股市周期波动就两大核心影响，其它的都是小事情。

其一：业绩，赚增长的钱；

其二：流动性，赚拔估值的钱；

目前，重点就是寄希望于业绩，第二点不用过度希望。业绩，今年实打实较去年好转，就是好转程度是大家要跟踪的重点。不过近期，我自己跟踪的快递行业数据，这个方向是增速超出行业预期的。只是，美中不足，因为行业表现超预期了，快递公司认为今年能多赚点钱，于是把这部分拿出来“打价格战”，引发了整个快递板块现在怂得不行。

但从快递行业的增速来看，是否消费的复苏表现的相当不错的？

至少，我是感受得到的。

从我自己实际感受来看，去年因为疫情线下碰头的人不多。但今年，从元宵之后，我还挺“忙”的。从北上来的朋友不少，同学朋友间的小聚也有了，就当是去年没有的消费，今年都补上了。这些现象是骗不了人，经济是在回暖。

大家也可以感受，观察身边的一些现象，是否消费在复苏了。

炒来炒去，我个人还是认可消费的逻辑的，只是确实现阶段有的炒高的，但的确有些还是在底部，是有机会的。如果你看的是整个经济周期，去年四季度是底部，向上是一至二年的周期，按这个维度来看，格局打开，心态会好很多。

今年恢复些，明年再恢复些，机会是慢慢来的。

A股目前给出的技术面信号，还有调整的必要。按我自己定的纪律，如果沪深300指数重新低于4000点以下，我定投会重新开启，继续收集筹码。我还是坚信，在买入有性价比的情况下，心态会更好，博弈下一个大周期真正归来。

场内基金的，近期也有一些止盈操作，后期核心就锚定三个方向，沪深300，纳指及芯片。从逻辑上，我很简单，沪深300基金，赚的是中国经济复苏的钱；纳指赚的是美国股市的钱；芯片ETF赚的是，全球经济复苏的钱。

投资就是这样，不断做减法，只找省心省力的方向。

再次强调我自己的看法，去年那个底是肯定很难回去的，那是经济周期的一个新起点。只是在经济周期逐步向上时，道路是相对曲折的，投资就是这样，需要更大的耐心。

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一切还是辣么Perfect！