突发降准，要大涨？

又到天桥底下说书时间。

简单公布本周仓位数据。

本周散户仓位数据78.47%，上升0.72%；

……

开始一周复盘。

最近的行情，虽然指数并没有调整多少，但其实很多方向已经调了不少。海外市场，最近也相当混沌。在金融风险事件之下，可以说每晚的行情都可能是大起大落。机构对于这种风险，有的似乎比较乐观，说影响有限。有的也保持警惕，说影响有待观察。

对于我而言，加息、降息如此剧烈的这几年，在这个节点，我们还是保持警惕，敬畏一下市场风险为好。所以，在近期调整中，我更多的是和大家强调风险，同时，控制好进场的节奏，而不是一把梭哈。

国内，周五降准了。

当前的降准，更大的可能是关注到当前市场资金的紧张程度，补充一定的流动性，减少对市场的冲击。同时，当前这次降准，也是支持经济继续稳步复苏。

对于股市，这玩意，不用过度解读，以往这么多轮，降准之后，短期A股的表现，涨跌比真的就五五开，和抛硬币的两面一样的概率。

但是，这里再重复提一点逻辑，也是后期我们需要关注的。

按照历史规律，美联储加息明确停止之后，那中国是有可能启动新一轮的宽松的。宽松之中的降息动作，是更加有效的，真正利好股市的。

但短期来看，降息不要过度期望。所以，我对后期的看法，核心是要验证经济复苏，基本面好转的业绩逻辑。如果接下来验证经济复苏不错，我认为指数级的行情还会有。我讲的是沪深300这种与经济正相关的方向，那自然还得靠消费去扛大旗。靠“中特估”来扛大旗，很多人是赚了指数，不赚钱，更多的是陪笑，还要骂娘。

场外基金组合的，最近表现实在不好，有一段时间跑不赢指数了。这其中，还是市场风格的影响。同时，构建组合之初，多少有些存在问题。我时常在思考，如果要控制回撤，其实，还是均衡型的投资选手更好。又或者，在这个市场，终归是指数型基金才是散户应该去做的事情。这也是这几年，更加深入去研究，跟踪并实战基金这事情。

这事，我有一定的压力，毕竟，一起坚持定投的朋友也有不少，还需要坚持一下，等周期归来。大的趋势在底部，多收集一些筹码，只要周期归来，是会有实现不错收益的机会。

毕竟，可以选择的基金经理，他们在市场调整的时候也是面临压力。同时，他们对各行各业的认知是有限的。刚好，当前的主线是“数字经济”和“中特估”，有些人的认知没匹配上也就会出现远远跑不赢市场的局面。

这几天刚好看过一篇文章，大意内容是机构回测了历史数据。一个行业当机构的持仓达到20%左右的水平，基本上行情也就到尽头的。刚过去的一个行业，则是新能源，所以现在跌起来极具惨烈，哪怕现在跌到估值已经是历史的最低水平，还有进一下跌的可能。最近的是新能源的狗不理，前两年则是消费，医药。

这种达到20%仓位的比例，一调整，至少是三个季度以上，可以说挤泡沫需要大量的时间。如果这个时候，看到跌多了，要重新布局，还是得做好中长期的准备的策略和计划。

试图只靠一次抄底买入这个方向，不现实。

A股的投资逻辑，不仅仅是围绕基本面。很多时候，也是围绕政策面，技术面而来。就像最近的行情，机构对于经济复苏的实际情况是有分歧的，有的人认为是弱复苏，有的人则认为复苏还不错。在这样的分歧之下，消费板块调整也比较多。因为整体经济预期逻辑的减弱，市场自然而然会挑一些与基本面逻辑无关的方向来炒作。

典型的就是政策支持的“数字经济”和“中特估”。这两条主线，有政策加持，同时，从低估的时候被炒起来，政策更多是催化剂。中字头从2015年“一带一路”之后，将近8年的时间，如今重新让市场再认知一遍。

似乎在和市场说，我们的估值可不是个位数，而是要翻倍的估值水平。虽然，这些方向涨得好，但主流的基金公司并没有过多的配置。这一波涨得好的，更我是被动型的指数基金的申购份额持续上升。如基建ETF，央企ETF。

如果，从资金层面的观察，当市场在机构的吹捧之下，已经定义了“数字经济”和“中特估”为今年的主线之后，市场越来越多的资金割肉离开不涨的板块，而集中开始又陷进新一团抱团的趋势行情中。所以，你看到这几天，行情调整，“数字经济”和“中特估”也会调整。但是，没过几天，这两大板块又会拔巨阳而起，收复前期的低点。

有的时候，并非是我不知道市场在炒哪个热点。对于我这种天天关注市场，其实只要稍微一看复盘，就知道市场在炒什么了。但在自己的认知里，不认可这种非业绩逻辑的投资主线，自己注定也赚不到这个方向的钱。

这就是大家常讲的认知问题。

当然，涨多了也是有风险的。如果从技术面而言，大家可以翻一下信创、计算机甚至是通信设备指数，其实都有日级别顶背离的信号了。有的甚至是第三次出现了，这是意味着行情可能阶段调整。

但是，市场在讲数字经济这条主线的时候，是按三五年的逻辑来讲这故事的。同样熟悉的味道，类似这种情况，在过往，白酒、医药、新能源都熟悉过。或许，真的如规律一样，机构要让这些方向持仓占比达到20%以上，可能才会破灭。

前天，线上听了林园的一个演讲。在线上听他演讲或者接受访谈，其实每一次内容都差不多。不变的是他依然坚持与嘴巴投资相关的，另一个则是他向来幽默并实在的演讲风格。所以，在没有听之前，我大概知道他要讲什么，但还是好奇的听一下。

在这个市场上，我们在思考，是否要真的去追逐那些可能本来不属于我们的东西。如果认知不够，你追上去也是不踏实的。按我现在的认知，我是索性放弃的。

投资，做减法，只找最踏实的方向。

过去一周，抛了些纳指ETF，又正常定投了些A股相关基金。然后，把跌得极惨的新能源与创业板指数基金重新纳入关注的范围，并开启买入计划。这两个方向，未必会每周都会定投，我自己定的策略是计划档差买入来做这两个方向。新能源或者会带着创业板指跌过头，之后实现估值修复的行情。

目前，中证新能指数已经显示有了周级别底背离形成的信号。如果真形成，大概率会有一波不错的波段反弹行情。但要反转，这个方向按此阶段不现实。

按照以往的规律，新能源方向不排除还会有几次鬼故事出现。当鬼故事出现的时候，市场不再下跌，那就是杀得透透了，反弹行情一触即发。

这样一来，场内基金组合，除沪深300，纳指之外，又关注上创业板指，行业则是依然坚守重点关注的芯片，多了一个医药，外加新能源。

场外组合，则除了均衡的组合之外，把消费、医药、科技都拎了出来，以后定投的方向也更加灵活了，更好的做止盈及切换的动作。场外组合与场内组合的大方向，整体还是一致的。

摸索了一年，我还是不断优化基金组合的配置。

下周，美联储会议，会决定会议加息多少个基点。其实，似乎已经不重要了，当前的聚集点，其实在于，会不会有金融系统性风险的问题。我还是那个观点，谨慎，留些现金在手，掌握主动权。

今天，泛泛而谈，更像是散文式的投资思考。其实，走心些也好，在这种不属于你认知范围的时刻，有时候提醒的是自己不忘初心，坚守自己跟踪的方向即可。

世间纷纷扰扰杂音太多，做自己其实并不是容易的事情。只有到最后，你才发现，投资与生活一样，坚持做自己，坚守自己的原则与纪律，可能才会有机会实现成就感的一刻。

普通人并没有太多超凡的能力。总结下来，我们无非还是赚了周期的钱。对于我们太我人来说，所能做的就是资产便宜的时候，用三年以上的闲钱多捡一些筹码，然后等周期归来。

当前，再次回调，就是一次相当不错的上车机会。若这一波海外的冲击扩大，对于有现金的朋友来说，更是捡便宜的机会了，实名羡慕。

对于，我而言，有序捡筹码就足够了，然后耐心等。

写到最后，来句小小的总结。人生，实现真正做自己，走心过好自己的生活，实则不容易。同样道理，投资，要坚守自己的纪律，也是件不容易的事情。

这样的人，必定小众且孤独。

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一切还是辣么Perfect！