利空巨震

又到天桥底下说书时间。

昨晚，美联储宣布了堪称本轮最难的加息决议会议内容，核心要点如下：

1、加息25个基点，符合市场预期；

2、预计5月份还有一次加息，符合市场预期；

3、核心目标通胀2%，不会放弃，保持高利率会持续一段时间，偏鹰利空；

4、今年内不会降息，偏鹰利空；

上面四点，美股的反应是皆不相同。昨晚的美股，开始的时候是平静，等到会议开始出来了，讲到上述前两点内容，美股大涨。但是，后来说，会保持一段较长时间的高利率，今年内不会降息，后面美股大跳水，纳指跳了近3%，算得上一波利空巨震，血洗一波。

说实话，市场对美联储每次议息过程，经常会有比较大的波动，时而向上，时而向下，我个人观察多了，也就习惯了。同时，隔天的走势可能和前一天又是截然相反的。

纳指，我有小仓位。这个位置还没有下重手，很大部分原因是美股估值不便宜。而前期市场一直在博弈美联储降息的预期，所以指数抢跑了不少。但是，估值在历史60%+的水平，我也不想出太大重手。

资金宁愿留着，也不轻易去抢美股的仓位，有更便宜再说。

……

如果，海外银行业破产的影响有限的话，那大A股走的将会是国内经济复苏的逻辑。今晚，接下来的内容十分重要，是我坚持近期回调时，定投的核心动力，也是我继续看多的根本。

下图，老读者朋友们应该是熟悉的，之前也上过几次图，今天大树重新带大家复习一次，因为这里面涉及到基本面逻辑的预期。

上图中的规律如下：

1、历史上GDP与沪深300在周期的表现有明显正相关性。

2、唯一段不正相关性的是我上图中标绿色箭头的地方，因为当时放水放出了股灾，后面的问题很大，所以当时就如上图那样。

3、去年，2022年疫情影响之下GDP的基数特别低，2022年第二季度，第三季度，第四季度的对应增速分别为0.4%，3.9%，2.9%。这样一来，今年因为疫情影响过去，经济增速在去年基数低的情况下会高增，所以，机构一致预期（黑色线）那条，接下来几个季度的增速会一个季度比一个季度好，机构预计，2023年四个季度的经济增速分别为3.8%、7.45%、4.9%、6.0%。所以如上图中所示，黑色那条最后一段我标识着箭头的是预测的值，未来是向上走高的。

从前面的规律看，这么多个经济周期规律，除了2015年股灾时的祸患之外，其它时间均是沪深300指数与GDP走势正相关性。

所以，接下来是否能有预期一把，GDP走高，沪深300走高？

上述这图，也是我近期在天桥下与大家互动中讲到的今年预期是“N”字型走势的逻辑依据。

GDP走好，经济周期向上，基本面好转，这共中，并不是说涨就涨，背后真正的本质是企业盈利能力上升，毛利率上升，从而ROE上升。而ROE，是投资非常重要的指标。

以上涉及到很多基础内容，请进入大树公众号首页，精选文章中慢慢翻。太多基础内容，现在也没有再次重复提了，想要学习的人，大家去多翻翻，想必你会有所得，不会后悔。

以上是我个人对中期趋势的认知，近期有回调，是本轮行情上车的好时机。同时，在这里强调一下，不管热门主线炒得多热，一旦经济周期回归，市场确认了，那与经济周期正相关的方向会有不错的表现，这其中，这里面包括了消费，顺周期等产业。

经济好了，大家多消费点，这其实也挺符合常识的逻辑。

好，今晚就讲这些，这篇文章，相信也能给天桥下的朋友们吃下定心丸。能看得懂的朋友，持有股票、基金应该会更加淡定。

让我们一起验证周期归来！

……

1、今天硬件方向的芯片大涨，最近有不少朋友跟着大树埋伏了芯片，吃到肉了。其实，我当时看的是中长期周期归来反转的逻辑。但最近，因为炒TMT，这其中涉及到AI，有AI的软件，也必然需要硬件，而芯片就是其中的硬片逻辑。

虽然，还没办法完全兑现业绩，但市场有预期之下，就先炒一波再说。

类似这种，算是投资中的运气。当然，运气也是软实力的一种。

2、今晚，医药、新能源、消费等都有官方的打Call，算是利好，看看明天能否接力今天TMT题材的表现了。

3、今天，基金正常定投一笔，主要投了“主动出击”，这个属于均衡配置的组合。

另一个是，大树底下好医药，看中的是医药中低估值水平，目前左侧埋伏一些。

今天，买入1.5万元，总投入198.5万。留给我们定投的时间不多了，大胆发表一下观点，接下来行情应该走的是上述我推演的“N”字型走势“N”的右边。

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一切还是辣么Perfect！