业绩承压的海天味业卷入酱油“双标”风波 市值跌去350亿

海天味业深陷添加剂“双标”风波

近期，有多位短视频博主称海天味业（603288.SH）国内售卖的海天酱油含食品添加剂，而日本售卖的却是零添加，直指海天味业执行“双标”，将海天味业卷入舆论风波。

经过两次澄清和回应后，10月9日晚间，赶在节后的第一个交易日前，海天味业针对酱油双标风波进行了第三次回应，称“海天味业产品销往全球80多个国家和地区，无论是国内市场还是国际市场，公司均有高中低不同档次的产品，均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。”

不过，连续几次澄清公告也没有扭转资本市场的走向，10月10日海天味业跌幅达9.35%，而作为其竞品公司的千禾味业（603027.sh）则直接一字板涨停。10月8日，记者注意到，千禾味业天猫官方旗舰店贴出一则通知称，近期订单量暴增，工厂正在加紧发货。

需要提及的是，此次涉事的酱油产品为海天味业核心产品，占海天味业营收超五成。同时，从海天味业最新披露的数据来看，当前公司正处于发展的瓶颈期，2022年上半年海天味业净利润增速仅1.2%，创下历史新低，此次事件对于海天味业而言可谓“雪上加霜”。

“双标”风波

事情的起因要从抖音短视频博主辛吉飞说起。今年8月以来，辛吉飞利用各种食品添加剂“轻松”勾兑出消费者常见的各类食品，备受追捧，而其中有一期视频正是关于“勾兑酱油”。

在此背景下，有网民称研究了国内市场和国外市场的海天酱油，指出在国外市场的海天酱油配料中没有添加剂，而国内的则含有谷氨酸钠、5'-呈味核苷酸二钠、5'-肌苷酸二钠、苯甲酸钠等添加剂，由此引发了海天酱油“双重标准”的舆论。

9月30日，海天味业紧急回应，着重强调了其生产的产品符合国家标准，并表示要追究网络造谣者的责任。海天味业表示，“海天所有产品都严格按照《食品安全法》生产，并且随时接受国家及各级食品安全主管部门的常态化监督和检查。”然而，舆论质疑仍未平息。

对此，国家高级食品检验师王思露表示，“关于食品添加剂，海天味业在国内产品中使用的其实都是合规的，网络上关于‘双标’的言论与客观事实存在较大出入，这种将国内外市场正常销售的不同等级、不同口味的产品进行简单对比，有失片面。”

10月4日，海天味业再次发布声明，表示食品添加剂广泛应用于世界各国的食品制造中，且一国（地区）一标，公司不存在“双标”行为，并表示“用所谓‘双标’来挑起消费者和中国品牌企业的矛盾对立，不仅打击了中国老百姓的消费信心，更会严重影响‘中国造’的世界声誉”。这一强势的回应似乎激化了部分网民的不满。

*海天味业的两份声明

10月5日，随着中国调味品协会发声，有部分网民以海天味业的多名高管均在协会任职，以及海天味业参与酱油相关标准的起草为由，质疑海天味业“既当运动员，又当裁判员”。

实际上，行业标准从起草到批准有一系列流程，并非单个企业可以主导。根据《国家发展改革委行业标准制定管理办法》，行业标准起草完成后，标准技术归口单位应将标准草案广泛征求意见，形成行业标准送审稿。此后，还要经过审查、报批、批准和公布、出版、复审等环节，且行业标准最终由国家发展改革委批准和公布。

10月9日，海天味业第三次发布澄清公告，公司表示，海天味业产品销往全球80多个国家和地区，无论是国内市场还是国际市场，公司均有高中低不同档次的产品，均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。不过，资本市场并不买账，10月10日股价跌幅达9.35%，10月11日继续跌2.02%，市值跌去超350亿。

正如海天味业所说，记者注意到，天猫官方旗舰店显示有零添加酱油，包括“0金标生抽”“海天草菇酱油”，价格分别为24.91元/瓶/1.9L及12.96元/瓶/500ml。

经此一事，海天味业未来会否加大对零添加产品的研发和销售？对于公司后续业绩有多大影响？记者就此致函海天味业，截至发稿，公司尚未回复。

业绩承压

此次“双标”风波对于海天味业的影响尚未可知，但是从海天味业的业绩来看，其目前正处在业绩承压的关键时刻，尤其是核心产品酱油的销售收入增速在不断下降。

舆论中心的酱油产品是海天味业占比营收超五成的核心产品，其中海天味业的“味极鲜”酱油、“金标生抽”、“老抽王（酿造酱油）”等多款产品均使用了添加剂，包括“谷氨酸钠”“5'-呈味核苷酸二钠”“5'-肌苷酸二钠”“三氯蔗糖”和“苯甲酸钠”等。上述添加剂中，前3种为增味剂，三氯蔗糖为甜味剂，苯甲酸钠为食品防腐剂。

同时，海天味业也有售卖零添加产品，如“0金标生抽”、“海天草菇酱油”“零添加头道酱油”等，配料表显示上述零添加产品基本只有水、黄豆、小麦、食用盐等。

数据显示，2018年-2021年，酱油产品的销售收入增速分别为15.85%、13.6%、12.17%和8.78%，2022年上半年增速继续下降至6.81%。

根据国家统计局的数据，中国酱油产量从2016年开始连续三年下滑，产量从2015年的1011.9万吨到2018年的575.6万吨，几乎腰斩；2019年开始产量缓慢爬升，但2021年仍只有788.15万吨。同时，国内人均酱油需求量从2015年的7.28千克降至2020年的4.86千克。

核心产品销售收入增速放缓，与之对应的是，海天味业的营业收入增速也在放缓。2022年上半年，海天味业营收135.32亿元，同比增长9.73%；归母净利润33.93亿元，同比增长1.21%，净利润增速创新低。

对于业绩增速下滑，海天味业称，在销售端，国内疫情局部散发，餐饮、旅游等行业遭受冲击，居民消费需求疲软，给调味品市场带来很大挑战，公司的产品订单出货量放缓。在成本端，各种大豆、白砂糖等核心原材料价格仍高位运行，海天味业成本加大，盈利承压。

据了解，2022年初，海天味业提出了营收利润均实现12%的增长目标，在9月底召开的业绩说明会上，海天味业董事长庞康表示，从全年的目标来看，目前确实面临非常大的压力。

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