“收“”割”华侨城

来源|凤凰网房产 作者|武俊

在一年的中间，央企文旅地产一哥华侨城动作频繁。

6月24日，华侨城出资51亿元与合肥城建成立合肥华侨城实业发展有限公司，旨在计划参与开发合肥市的一大型城镇化项目。

6月20日，华侨城旗下公司转让西安思睿80%股权及相关债权，据西安思睿最新财报显示，公司负债与资产基本持平。

6月14日，华侨城集团旗下公司转让盈江县大盈江玉石城有限公司100%股权。财报显示，公司净利润为-692.57万元，

两笔股权转让，释放的信号似乎是华侨城正在精简瘦身，通过转让项目股权加速去库存。这与50多亿元的投资并不冲突，盘活资产得到的现金流将被更多的用于收并购甚至跨行业平台整合中。段先念认为，“当今时势，并购和跨界重组也是跨越的最佳路线”，而“割一块’盖房子’的肉，多一块’兼并重组’的肉，瞬间就能实现跨越”。

收割之间，华侨城继续坚定不移的走着文旅之路。

 文旅路线 

向前追溯华侨城的文旅战略布局，2015年，华侨城提出“文化+旅游+城镇化”模式，迅速在全国布局文旅项目，2016年，华侨城成立深圳华侨城文化集团有限公司，试图以IP为中心，以VR等技术为手段，盘活“文旅+数字创意+科技”商业生态。2017年，华侨城集团提出“文化+旅游+城镇化”和“旅游+互联网+金融”两大创新发展模式。2018年，华侨城除在山西太原、河南郑州、山东章丘拿下多个文旅项目之外，还战略投资20亿元入股“同程旅游”，力图整合和打通线上线下业务。

政策导向背后是时代的诉求，巨舰航行的方向与掌舵人有着密不可分的联系。要全面了解华侨城的战略布局走向，同样也需追溯至四年前。2015年，段先念，赴任华侨城董事长，在此之前，段先念曾官至西安市副市长、西安曲江新区党工委书记。任期内，赫赫有名的“曲江模式”就是段先念所缔造，

关于这一模式，百度百科有一条专门的词条解释：西安曲江文化产业投资集团打造的“圈地→文化艺术炒作→全球招标搞规划→贷款→基础建设→招商引资→地价成倍甚至数量级翻番→出让土地获得资金→炒文化概念、建主题公园→土地再次升值”发展模式，代表作品为大明宫景区、大雁塔景区、大唐芙蓉园景区、财神庙景区。

从决策人人物履历看华侨城政策布局，这就不难发现，曲江模式是段先念对于文旅产业的试金石，华侨城的文旅布局已是由来已久，而对于段先念“执政”期间的业绩，这位决策人也着实有着自己独到的经营战略。

据华侨城A(000069)发布2018年财报显示，报告期内实现营收481.42亿元，同比增长13.7%；归属于上市公司股东的净利润105.89亿元，同比增长22.52%；基本每股收益为1.29元，同比增长22.54%。

截至2018年12月31日，华侨城A归属于上市公司股东的净资产591.23亿元，较上年末增长13.58%；负债合计2170.05亿元；经营活动产生的现金流量净额为-99.84亿元，较上年末减少26.15%。

相比于其他地产商，华侨城持有的项目，大都开发周期、销售周期较为漫长，项目运营周期较长，这也就意味着在减负债、去杠杆方面，华侨城有着更多重担。

 减重与增肌 

一边通过出让非核心的其他类业务，去粗取精，提高地产业务的周转率，这为华侨城增肌提供了不可或缺的“蛋白粉”，另一方面，获得的资金也可以为文旅持续“输血”。

6月10日，华侨城以底价5.74亿元拿下广州市增城区白水寨创意山水文旅小镇一宗白水寨创意山水文旅小镇旅馆用地，且项目投资总额不低于15亿元。

4个月前，华侨城才刚以每年1000万元的使用费，获得白水寨风景名胜区白水仙瀑景区20年经营权，投资总额达10亿元。

据不完全统计，2019年尚未过半，华侨城集团及旗下公司落定的文旅项目达到10个，涉及投资金额约1700亿元。

对于华侨城，文旅是公司的核心肌群，是最值得投资所在。

伴随着负债额的减少，现金状况的改善，华侨城需要空出精力去思考前行的方向。

收割之间，华侨城正在讲更多资源集中在优质的文旅资产的并购上。在买地方面，华侨城也称得上是大手笔操作，克而瑞数据显示，2018年上半年，华侨城通过市场竞拍、合作拍地、股权收购等多种方式，以总地价款127亿元以及总股权投资款74亿元成功获取了十个优质土地项目。

10月份时，华侨城以2.8亿元收购云南文投公司所持丽江济海公司51%股权，以 42亿元拿下深圳宝安中心区两宗商业用地。2019年1月，23.34亿拿下深圳坪山商用地。3月5日，华侨城集团拿下茂名南海旅游岛逾22万平方米商用地块，用于发展文旅项目；2月26日，华侨城集团以8.19亿元拿下潮州三宗商用地块；2月24日，华侨城集团斥资10亿元，拿下广州白水寨20年经营权。

一边减负债，一边高消费，华侨城这样做有两个原因，除了集中精力做文旅产业外。将去化差、不赚钱、资源占用量大、短时间内难以变现的资产项目进行出售，采用资本减持的方式优化企业内部布局，将资金更多的放在公司主要业务上。这样的资本腾挪将为华侨城之后的发展有着不可忽视的推动作用。

“在花园中建城市”，为人们提供优质的生活享受和文化体验，华侨城不断在文化旅游发展新模式、房地产业务差异化构造、旅游与互联网融合等方面进行探索与实践。

随着经济的发展，我国旅游产业也取得快速增长，产业结构日趋完善、产品质量显著提升，旅游业已成为国民经济的战略性支柱产业。在今年1月份召开的2019年全国文化和旅游厅局长会议上，“文化和旅游融合发展”被列为年度重要工作。在旅游消费升级和文旅加速融合的时代背景下，作为有着央企的背景的华侨城，拥有一般企业所无法拥有的资源、资本优势。

走向文旅产业转型之路的华侨城开始了第二段征程。

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