【理财学院】可转债交易规则

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理财学院

可转换债券是债券持有人可在一定期间内依据约定的条件及价格，将债券转换成公司的普通股票的债券。可转债具有债券和股票的双重性质，投资者可以选择将可转债持有到期，也可以选择在规定的时期内将可转债转换为上市股市的股票。在之前的理财学院中，我们介绍了可转债的投资优势，进可攻、退可守，享受股性进攻的同时，下有债底保护，本期理财学院给大家讲解可转债的交易规则。

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可转债的交易方式

可转债可以直接通过证券交易软件进行买入和卖出，投资者输入可转债的代码、数量、价格委托下单即可。可转债也可以像股票打新一样做新债申购。

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可转债的投资门槛

2022年6月18日起实行可转债新规（上交所和深交所发布的《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》），提升了申请开通可转债权限的个人投资者门槛，需满足申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元、参与证券交易24个月以上两个条件。

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可转债的交易规则

可转债的交易单位以10张（每张面值100元）为一手，投资者只允许进行整手倍数的交易。可转债实行的是T+0交易制度，投资者当天买入后可以当天卖出，日内买卖次数没有上限。2022年8月1日起实行可转债交易新规（上交所和深交所发布的《可转换公司债券交易实施细则》），对可转债的涨跌幅进行了限制。可转债上市首日涨幅限制为57.3%，跌幅限制为-43.3%，并实施20%、30%两档盘中临时停牌机制；上市首日后的交易日涨跌幅比例限制为20%。

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可转债如何转股？

可转债转股在转股期内执行，目前市场上交易的可转债转股期一般是在发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止，在规定的期间里任何一个交易日都可进行免费转股。初始转股价格不低于可转债募集说明书公告日前20个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价。

此外

可转债一般设有下修条款、回售条款、赎回条款。下修条款是对转股价格的调整，指在可转债存续期间，正股价格持续下跌时，上市公司有权提出将转股价下调的修正方案，这样转股的难度就会降低。回售条款是指当可转债所对应的正股价大幅低于可转债转股的价格时，投资者不会愿意将可转债转换为股票，这时就有权利将可转债回售给上市公司。赎回条款是指当正股的股价连续多日高于转股价时，上市公司有权向投资者强制赎回未转股的债券，公司发出赎回公告后，会促使可转债投资者尽快转股。

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