大咖云集，CCGAR双周论坛第148期网络会议成功举办！

  2020年4月26日，西南财经大学中国政府审计研究中心双周论坛（Seminar）第148期借助网络平台成功举行！对外经济贸易大学陈汉文教授和上海交通大学夏立军教授应邀做主题报告，重庆大学刘斌教授、石河子大学吴昊旻教授、西南财经大学山立威教授和廖林副教授应邀作工作论文进行点评嘉宾。来自对外经济贸易大学、上海交通大学、厦门大学、中山大学、重庆大学、财政部财政科学研究院、西北工业大学、西南大学、西南政法大学、海南大学、石河子大学、深圳大学、四川师范大学、四川外国语大学、东北财经大学、兰州财经大学和西南财经大学等40余所高校等单位的近200位师生参加本次网络会议形式的双周论坛。本次seminar由中心博士生吴霞主持。

01

主题报告

01 做空与审计

    陈汉文教授作了题为“做空与审计”的主题报告。陈教授的主题报告分为4个部分，分别是(1)做空的概念与瑞幸时间回顾；(2)做空的攻击手法：针对财务欺诈；(3)做空与审计思路；(4)对审计职业的启示。在第一部分，陈教授介绍了做空的概念、目的、意义和具体流程。通俗地解释其流程就是，做空机构寻找“问题公司”，然后向券商借来这家公司的股票并卖出，接着发布调查报告，曝光这家公司的经营问题，待这家公司股价大跌，低价购入股票，还给券商。著名的做空机构有浑水公司、香橼研究公司、格劳克斯研究公司、匿名者。回顾瑞幸事件，做空机构对其取证的深度和强度远远超过一般审计的取证，证明了2019年后半年的销量虚增，每订单的商品数量有所下降，销售价格虚增、虚增费用和夸大非咖啡产品的收入。除此之外，陈教授总结了做空报告中瑞幸咖啡被做空前的危险信号，比如管理层的行为、关联方的过往经历以及商业模式的缺陷。报告的第二部分总结了做空针对财务欺诈的攻击手法主要有攻击虚增收入、攻击虚增资产、攻击虚增现金余额、攻击虚构应交税金、攻击审计报告不真实、攻击提供“双重报告”、攻击非财务信息不真实、攻击隐瞒并购内幕、攻击信息披露不及时等。在第三部分中，陈教授分析了做空与审计思维的关系，首先是思维逻辑的一致性，做空机构利用了从商业模式到财务逻辑，与业务深入融合（访谈专家及店面实地调研）的分析思路与审计模式的演变方向是一致的。其次是方法论的一致性，做空的取证手法与审计的是一致的。最后一部分，陈汉文老师指出做空对审计职业的启示主要有：一、做空是对审计的再监督；二是重视商业模式的风险分析；三是重视对商业伦理风险的评估；四是重视B to C公司的风险评估；五是重视舞弊的特别风险。

陈汉文教授作主题报告

02 资本市场治理实践对疫情信息披露的启示

    夏立军教授作了题为“资本市场治理实践对疫情信息披露的启示”。夏教授引用了相关文献，分析了资本市场信息问题与疫情信息问题的相似性。众所周知，资本市场是以信息和信息披露为核心的市场，面临着和疫情事件类似的信息透明度挑战。疫情的信息透明度关系到千家万户的性命，而资本市场的信息透明度关系到千家万户的财产。资本市场信息治理的理念和实践对疫情信息披露具有以下启示：首先，有必要建立专门、完整的疫情信息强制披露体系。需要从法律上明确法定的疫情信息披露义务人，对疫情信息生产、传播、公布和使用的各个环节进行详细规定，以激励和约束信息披露义务人真实、及时、完整、充分地披露疫情信息。其次，有必要建立有效的疫情信息披露法律责任和问责机制。对疫情信息，有关机构和官员存在着错报、漏报、瞒报、谎报的动机，因此需要相应的法律责任和问责机制对其进行约束。第三，有必要鼓励非信息披露义务人的自愿性信息披露和舆论监督。在资本市场上，利空消息和利好消息的不及时披露带来的损害是不对称的，投资者在利空消息被隐瞒时更容易遭受损失。同样，疫情信息披露的后果也具有不对称性，如果疫情信息披露不及时，传染性和危害性揭示不充分，很有可能造成防空麻痹大意，造成疫病更大范围扩散。

    总结来说，资本市场治理实践的启示有：（1）最最重要的是透明度；（2）基本的制度安排，包括强制信息披露加法律责任，专业、专职的信息鉴证者，专业的信息解读者，广泛的信息生产者和参与者；（3）基本的教训是信息问题无法根除，仍需高度警惕。对疫情信息治理的启示是政府+市场+社会的一系列机制的建立，警惕信息生产和流动的不足和垄断，审慎处罚信息生产中的噪音。

夏立军教授作主题报告

02

工作论文研讨

01 环境审计的环境治理效应研究

    郑开放博士生带来了题为“环境审计的环境治理效应研究”的工作论文报告。该论文基于2008-2017年审计署开展的环境审计事件，基于受托经济责任观和组织合法性理论，从微观企业环境治理和地方环境绩效的视角，实证检验了政府环境审计的环境治理效应。本研究发现：政府环境审计能够显著促进企业环保投资，从而显著提高了地方环境绩效；在重污染行业、环保补助更多的企业和有政治关联的企业中，政府环境审计对企业环境治理的促进作用更大；在环境治理压力更大的省份中，政府环境审计对促进企业环境治理的作用更显著。本研究旨在为政府环境审计的环境治理效应提供经验证据，厘清环境审计服务于国家环境治理的机制，为完善环境监管机制助推国家生态文明建设提供政策启示。 

郑开放博士生进行工作论文展示

嘉宾精彩点评

    重庆大学刘斌教授和西南财经大学廖林副教授分别对郑开放博士生的论文进行精彩点评。刘斌教授先肯定了文章的选题意义，随后对论文进行了简单的回顾，并提出了四个值得商榷的方面：研究设计是否妥当；研究样本选择是否妥当；变量的介绍是否准确；回归结果的解释是否妥当。廖林副教授同样认为文章选题很新颖并从三方面给出了文章修改建议：文章可以增加相关制度背景介绍；关于理论框架和假设需要写的更清楚；实证部分两个模型设计的关联性可以加强。该论文接下来可以从政府环境审计对企业和地方这两个作用路径进行更好的完善。

刘斌教授对工作论文作精彩点评

廖林副教授对工作论文作精彩点评

02 民资参股国企：“共享红利”还是“共担风险”

    鲍瑞雪博士生带来了题为“民资参股国企：‘共享红利’还是‘共担风险’”的工作论文报告。该论文基于混合所有制改革、宏观政策引导民营资本参股的监督和激励机制背景，针对国有企业混合所有制改革所存在的缺陷问题对民资参股国企的动机进行了研究。研究发现：民营参股国企的动机倾向于“共享红利”而非“共担风险”，但国有企业股利支付水平对境内非国有法人股东无显著影响；境内自然人对地方国有企业“共享红利”的参股动机更明显；提高投资者保护水平有助于抑制民资参股国有企业“共享红利”的动机；企业经营环境越完善，民资与国有企业“共享红利”的动机越明显；民资参股公有企业分享红利是“名为参股合作，是为借贷融资”。本文的主要贡献有以下几点：（1）本文从民资参股国有企业的动机视角研究混合所有制改革背景下国有企业的股权结构影响机理及路径；（2）基于非国有资本参股和非国有股东参与治理的后果影响及形成机理的理论基础上，本文从不同类型民资参股规模的角度深入分析参股国有企业的动机及其形成机理，拓宽了已有文献的研究框架；（3）进一步研究政府控制层级、投资者保护水平和企业经营环境如何影响民营资本参股国有企业的动机，理清了民资参股国有企业的影响机理，有助于国家依据环境条件来制定合理的政策引导民资参股，进一步发挥国有企业改革的实效；（4）深入分析民资参股国有企业动机的影响后果，有助于监管部门对国有企业规范参股管理。

鲍瑞雪博士生进行工作论文展示

嘉宾精彩点评

    石河子大学吴昊旻教授和西南财经大学山立威教授对鲍瑞雪博士生的论文给出了中肯点评及建议。吴教授先从写作规范、设计规范、论证全面、理实结合四个方面给出了总体肯定评价，随后吴老师给出12点宝贵的进一步完善的意见，比如：本章的理论设计和实证设计因“混改”政策的目的都应体现国企主导以及行文规范的一些细节问题方面等等。山立威教授同样给出了精彩点评，山教授从三方面给出了建议：理论框架、研究设计以及最后的写作细节。在理论框架部分山教授认为共享红利与共担风险可能并不是矛盾的，在研究设计部分，山教授认为整个机制问题需要阐述的更加清楚，写作规范部分还有部分细节有待完善。共享红利和共担风险可能并不是对立的，而是一个硬币的两个方面，关于这方面可能还需要进一步思考完善。随后，西南财经大学会计学院余海宗教授和罗宏教授也对工作论文提出了建设性意见。

吴昊旻教授对工作论文作精彩点评

山立威教授对工作论文作精彩点评

    中心主任蔡春教授作总结性发言。蔡教授表示在特殊时期，我们选择线上开展双周论坛。蔡教授诚挚地表达了对陈汉文教授、夏立军教授两位重量级嘉宾受邀作主题报告以及刘斌教授、吴昊旻教授和山立威教授和廖林副教授对工作论文的点评的感谢。陈汉文教授作为中心学术委员会主任委员参加过多次中心学术会议，此次为第一次在双周论坛作报告，带来热点话题与大家进行研讨交流。今年的瑞幸咖啡事件引起广泛重视，与会者通过陈教授的报告受益很多，对做空机制有了全面了解。蔡主任表示，做空机制的存在给审计提出了挑战甚至是难题。审计工作人员要深层次思考如何在做空机制的存在下如何进行审计工作。夏立军教授长期致力于资本市场的研究，他能敏感地捕捉到资本市场治理实践对疫情信息披露的启示这一问题。因两者的信息披露存在相似性，因此疫情信息披露可以从资本市场治理实践中获取经验。蔡主任谈到工作论文研讨时指出，郑开放和鲍瑞雪两位博士生报告了自己的工作论文，并与刘斌教授、吴昊旻教授、山立威教授和廖林副教授四位点评嘉宾进行了探讨。希望两位同学认真听取嘉宾意见并随后进行认真的完善。蔡教授最后指出本期双周论坛以新的形式举办，仍然不失精彩，并再次感谢大家的参与和对中心工作的支持。

蔡春教授作总结性发言

部分参会人员合影

嘉宾合影留念

会议主持人吴霞

    本次seminar是我们克服困难进行的第一次线上论坛会议，同时也吸引了众多参与者。感谢陈汉文教授、夏立军教授在线上会议上为我们带来了精彩主题报告，选题与当前热点紧密结合，给大家带来了诸多启发与思考。在工作论文研讨环节中，刘斌教授、吴昊旻教授、山立威教授和廖林副教授受邀对两位博士生的工作论文进行了精彩点评，大家受益良多。虽然受制于各样因素，但线上双周论坛依旧气氛热烈，精彩纷呈。

编辑：员晓

图片提供：司羽欣、闫奕彤、许宇航

审核：王朋

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