路透社：印尼经济体质已改善 为何仍是亚洲最脆弱市场

今日头条

印尼经济体质已改善

为何仍是亚洲最脆弱市场？

路透社：尽管拥有稳健的经济增长、低通胀率、积极作为的央行，但印尼再度面临2013年新兴市场大跌时的难堪处境--灾情最惨的亚洲市场。

五年前，受到美国政策收紧威胁的“削减恐慌(taper tantrum)”冲击，印尼连同印度、巴西、土耳其及南非被称为“脆弱五国”。而这次土耳其、南非、加上阿根廷的市场崩跌，再度拖累了印尼。

印尼当前脆弱局面，源自好几项新旧因素。长期以来，高收益的印尼债券市场吸引大量外国资金投入。而现在印尼已无贸易顺差，经常帐赤字扩大情况令人忧心。

外资在国内金融市场占比偏高的问题，虽然印度、马来西亚、菲律宾也有某种程度的类似，但投机客比较无法狙击这几个国家的货币。自从1960年代晚期以来，印尼基本上采行自由浮动汇率制度。

印尼盾币今年以来已贬值近9%，印尼盾币跌幅达两位数百分比，在美元全面走强情况下，成为兑美元跌幅最大的亚币。雅加达股市.JKSE今年迄今跌幅已超过10%，为亚洲表现第二差的股市，仅次于中国股市。今年第二季印尼经常帐赤字约80亿美元。除燃油之外，进口账单还因资本财和消费品的流入而膨胀，这证实了国内需求和投资的韧性。

虽然经常帐赤字是卢比的致命弱点，且2013年以来一直增长，不过印尼当前赤字水准仍远低于其他脆弱的新兴市场同类国家。而且该国通胀及外汇走势向来都是剧烈波动。但是为大幅经常帐赤字融资的能力，却是导致投资者担忧的因素所在。

印尼政府已对消费者进口征收关税，并试图抑制资本财进口，并上调利率，这些都可能给目前已然低迷的消费者需求及经济成长带来负面影响。外资在印尼公债市场中占比约37%，今年以来撤资规模非常少，这要归功于印尼央行新总裁佩里·瓦吉悠(Perry Warjiyo)做出积极的政策承诺、以及5月以来迅速收紧政策升息125个基点。

然而，印尼股市今年迄今已流出36.8亿美元，而2017年全年的流出规模为29.6亿美元。印尼外债与GDP之比约为20%，与其他更为脆弱的新兴市场相比其外债规模较小。不过，如果海外资金全面撤出印尼债市，那么损失规模将相当于一半的外汇储备，总计为1,118亿美元，印尼和印尼盾币将岌岌可危。

特别关注

印尼、泰国、马来西亚……

东南亚国纷纷靠拢人民币！美国失策？

凤凰财经：土耳其近来身陷货币贬值、债台高筑的囹圄之中，世界各国怎能安心地当吃瓜群众呢？土耳其危机如同一个警钟，一些东南亚国家开始积极寻求良策，避免步上土耳其的后尘，而他们当中有不少国家选择人民币作为“保护伞”。

美元风暴即将再次来袭？印尼加快行动叫停美元！

美国与土耳其关系破裂是土耳其危机的导火索，但“冰冻三尺非一日之寒”，土耳其本身的经济就存在很大的隐患。2000-2016年，土耳其外债占GDP比例的均值为45.1%，到了2017年这个比重达到53.38%。美元强势上行之际，土耳其里拉一路下滑，年内跌幅超过40%，偿还外债的成本不断上升，其经济瞬间被压垮了。

土耳其这个前车之鉴可是让不少国家感到寒栗，印尼就是其中的一员。近日，印尼盾兑美元汇率跌至14897的水平，创下1998年亚洲金融危机以来的最低纪录。今年内，印尼盾累计贬值幅度近9%，沦为东南亚货币中表现最差的一员。

更让印尼紧张的是，美国此前放出风声，本月将渐进加息，这象征着美元将再次披挂上阵。面对美元这样的强敌，印尼盾怕是凶多吉少。印尼近41%的债务是以外币计价，若印尼盾再继续贬值，还债成本会突飞猛涨。如此内忧外患，印尼开始加速行动，路透社报道称，印尼的央行已经开始进行外汇和债券市场的干预，并表示将不惜牺牲经济增长来避免风险。

为求自保，东南亚多国投向人民币？

印尼去美元的决心可不是嘴上说说而已，此前新加坡联合早报报道称，印尼对美元信用感到担忧，狠心拒绝了美国提出的价值数十亿美元的农业投资。相反，印尼对中国的态度就热情多了。8月31日据外媒报道，印尼主动向中国伸出橄榄枝，希望中国投资者参与总额逾132亿美元的基建项目。印尼这样做也无可厚非，毕竟它与中国的关系一直十分紧密。2017年，中国与印尼的贸易额达633亿美元，比2016年上升18.3%，连续七年蝉联印尼最大的贸易伙伴。

除了印尼之外，还有另外两个东南亚国家——马来西亚和泰国也在为去美元化而忙活着。虽然马来西亚的货币林吉特比较坚强，今年内仅跌了1.4%，但是马来西亚身上背着高额外债这个“不定时炸弹”，让它着实无法安心。

截至2017年12月底马来西亚外债高达8834亿林吉特（约2155亿美元），占其GDP的65.3%。如此重压之下，马来西亚怎敢坐以待毙？于是在今年8月，马来西亚赶紧与中国续签中马本币互换协议，规模为1800亿人民币/1100亿林吉特。今年1月，泰国也与中国续签了规模为700亿元人民币的本币互换协议，避免用美元结算的汇率风险。

不得不说，土耳其这个反面教材的指导作用实在是强大，任何一个国家都不想成为下一个土耳其。面对美元的步步紧逼，马来西亚、印尼这些东南亚国家只能赶紧退避两侧，采取去美元化的措施。而中国与这些东南亚国家多年来良好的贸易关系，让他们对中国及人民币的信赖度不断提升，签署货币交换协议既是避险、也是促进相互间贸易往来的良策。

新闻综述

印尼盾持续面临贬值压力

　　新华社雅加达9月6日电  近几个月来，东南亚最大经济体印度尼西亚持续面临本币贬值压力，其货币印尼盾对美元汇率目前已经跌至亚洲金融危机以来最低水平。

　　据印尼央行数据，截至9月5日印尼盾对美元汇率收盘报１美元兑14927印尼盾，创1998年以来最低水平；与今年年初时相比，印尼盾对美元汇率已下跌约10％。

　　为稳定本币汇率，印尼央行自５月以来已经加息4次，并动用外汇储备干预汇率，印尼外汇储备到７月底已降至1183亿美元，较·月底减少137亿美元。此外，印尼政府还试图通过限制进口来节约外汇，但这些举措抑制本币贬值的效果不佳。

　　分析人士认为，印尼盾持续贬值的直接原因是美联储持续加息令美元走强，导致国际资本加速回流美国。同时，近期土耳其、阿根廷等新兴经济体货币出现大幅贬值，令市场产生了一定恐慌情绪，印尼盾受到“牵连”。

　　印尼总统佐科·维多多5日说，近期印尼盾疲软主要由外部因素导致，包括美国加息、贸易战风险，以及土耳其、阿根廷货币危机。

　　不过分析人士普遍认为，印尼盾出现大幅贬值也有内部结构性原因。印尼是美国投资银行摩根士丹利提出的“脆弱五国”之一，其“脆弱”的原因在于过度依赖外国投资，借款成本易受美联储政策和国际资本流动影响。

　　据印尼央行统计，今年第二季度印尼经常账户逆差为80亿美元，赤字率为3％，高于去年同期的1.96％，也高于今年第一季度的2.6％。经常账户逆差意味着印尼在国际商品和服务贸易中流出的资金高于流入的资金。

　　瑞穗银行经济与战略部主管维什努·瓦拉坦认为，印尼债券大多为外资持有，加上企业美元债务增加，都会导致印尼盾走软。他预计，如果美联储继续加息，或者国际油价继续走高导致印尼进口额增加，印尼盾汇率将继续承压。

　　不过，印尼央行行长佩里·瓦吉约4日表示，生物柴油政策推广有利于减少石油进口，明年印尼经常账户逆差将会缩小，贸易收支将趋于平衡。他同时表示，央行将继续积极干预国内外汇和债券市场，以稳定印尼盾汇率。他预计，2019年美元兑印尼盾汇率将稳定在1美元兑14300印尼盾至14700印尼盾区间。

　　（新华社记者梁辉）

最新消息

印尼盾值趋稳？美元汇率昨变为14810盾

专家：美国贸易逆差加剧

央行：将继续维护盾值

　　【本报讯】9月6日外汇市场上的盾币价值比前一天出现了截然相反的势头，当天早盘直至午盘的交易，盾值一直上升，直至午盘结束时，盾币兑美元汇率变为14810盾，比起前一天汇率为14990盾，表示盾值增加了180个基本单位。这个成果令中央银行松了一口气。

　　央行金融管理主任纳楠（Nanang Hendarsah）当天下午在雅加达表示，央行一直在关注盾值的稳定性，除了施行一系列作为长期管理的金融措施之外，在日常活动中也采取短期生效的干预市场行动。他说：“干预市场行动包括抛售美元，以及在次级市场回购国家有价证券。”

　　宝石银行（Permata Bank）经济专家巴德德（Josua Pardede）在另外的场合说，当天的外汇市场，美元不但兑盾币汇率下降，同时也兑其他先进国家的货币减值，主要的原因是美国在今年7月份的贸易平衡表出现了大约501亿美元的逆差，比前一个月或6月份贸易逆差为457亿美元严重的多，因此使美元价值下滑。

　　盾币价值的稳定也鼓励了当天股票市场上的股价综合指数，午盘结束时的股指变为5776.095点，比前一天增加了92.594点，增幅或达1.63%。45种蓝筹股指数（LQ45）也增加了19.143点或2.15%，变为909.682点。

　　股市全天的交易共达42万4383次，涉及交易的股票共约94亿股，价值约达9.1万亿盾。股市全部10大类股票皆有大小不一的上升，其中基本工业大类股票平均增长2.46%为最高。在众多股票之中，249种股票增值，130种股票降值，另外的106种股票保持原来的价值。 

印尼要闻

总统佐科维将由韩国转赴越南工作访问

促进落实战略伙伴关系并加强各领域合作

图：9月6日，佐科维总统在东爪哇省惹班县与习经院教士和学员进行亲切交流（安塔拉通讯社）

　　【本报讯】外交部发言人纳西尔9月6日在雅加达说明，佐科维总统将于9月11日至12日赴越南进行工作访问。届时外交部长蕾特诺陪同总统到韩国首尔进行国事访问后，续程到河内进行工作访问。

　　他表示，总统此访旨在加强印尼与越南之间的经济合作和市场准入。印尼和越南是东盟人口第一大国和第三大国，两国经济增长平均为百分之五，使两国有机会合作。我们在经济上不仅是竞争对手，但也相互补充。

　　两国元首在会晤中将讨论一些双边问题，其中包括加速完成两国专属经济区的谈判。

　　两国元首还将讨论通过减少贸易壁垒提高两国之间的贸易和投资，以及加强海洋和渔业合作。

　　此外，两国元首将达成数项协议，其中之一是落实印尼-越南战略伙伴关系的行动计划，以跟进将在2019-2023年期间开展的各种合作计划。

　　两位总统将见证两国官员签署卫生部门和旅游部门的合作谅解备忘录。

　　在访问越南期间，佐科维总统还将成为东盟世界经济论坛（WEF）的小组成员，WEF将讨论第四次工业革命的优先事项。两国政府还将发布共同打击非法捕鱼活动的联合公报。

亚齐颁伊斯兰新规

禁止非亲属男女同桌吃饭

图：在印度尼西亚西部亚齐省，今后男女在餐馆同桌用餐是犯法的（法新社）

　　法新社：在印度尼西亚西部亚齐省，今后男女在餐馆同桌用餐是犯法的，除非能证明彼此是亲属关系。

　　当地伊斯兰法机构昨颁布新规，列明除非有丈夫或其他男性亲属陪同，否则女性不能在餐馆跟男性同桌吃饭，以确保女性“行为更端正”。另一新规要求餐馆和咖啡厅在晚上9时过后，不要招待落单或没有家人陪伴的女性。

　　亚齐是唯一施行伊斯兰法的印尼省份。这已不是该省首次出台令人诟病的政策。过去一些对女性实施道德限制的政策包括晚上11时过后禁止女性单独进出娱乐场所、规定女性乘坐电单车时只能侧坐而不能跨骑。

钟万学决定迎娶前妻副官？

雅京省议会主席揭开答案

　　雅加达讯：雅加达前任省长钟万学（Ahok）决定再婚。雅加达省议会主席博拉史第约证实了其事，并称未婚妻是前妻林雪莉的前任副官。他认为，阿学目前单身，再婚也是合情合理。

　　博拉史第约（Prasetyo）周四（6日）在雅加达省议会大厦对记者表示：“阿学有女朋友很正常，有男朋友才不正常。有女朋友当未婚妻，合情合理。”

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