春节荐书之二：你的《原则》价值千金
有观点，有态度
这是医业观察公众号的第994-1期文章
作者：星哥
过年期间立个flag，从年三十到正月初六，每天一篇原创，推荐一本书，写一篇读后感，大家闲暇之余可以看看书，陶冶情操，有益身心。
昨天推荐的第一本书是吉姆 柯林斯的《从优秀到卓越》。
今天推荐的第二本书是雷·达里奥的《原则》。雷·达里奥是桥水基金创始人，美国对冲基金教父，被称“投资界的乔布斯”，一直是华尔街的传奇人物。
第一次听说《原则》这本书是看今日资本的徐新的分享，说看这本书很有收获，里面提到的每天的冥想她没有都在实践。后来听说桥水基金的管理规模超过1000亿美元，他的书有阵子突然就火了。
这本书挺厚的，我看的是中信出版社的版本，550页，内容很多，星哥认为核心可以用一个词来概括
“进化”
里面当然有很多名言警句。
“如果你不认为12个月前的自己是个傻X，那么你这12个月就没什么进步”。回顾一年，我觉得年初的自己略傻，希望明年觉得现在的自己更傻，说明这一年一年都在进步。
“我阅人无数，没一个成功人士天赋异禀”。这还是挺给人信心的，各行各业，靠谱的人都是少数，更不用说是各自领域的高手了。绝大部分人的努力程度之低，远远没有到要拼天赋那种程度。
本书内容极为丰富，水平所限，很多地方还理解不了，比如说“当金钱积累达到某个临界点后，增加再多，也就不会明显提升那些我认为人生最棒的东西”，这种凡尔赛式的体会，对于普通打工人没什么意义，希望隔段时间再看，能有更深的领悟。
姑且聊聊我印象比较深刻的几个地方。
“民主集中制”的决策机制
桥水基金首先是一个私募基金，必然会面临很多的投资决策。那么桥水基金是如何决策的？一般投资机构最常见的情况就是老板一言堂，虽然投委会有5-7个人，基本是老板说了算。也有少数实行一人一票制度的。
桥水基金既不是前者，也不是后者，在面临重大投资决策的时候，基金内部每个人都有发言的权利，从合伙人到下面刚入职的分析师，每个人都可以投票表决，然后每个人的投票会赋予一个权重，总共是100分的话，达里奥的投票的权重当然是很高的，但是连刚入职的分析师也有投票的权利，尽管权重很低。
这个决策机制没有结束，每次投资决策，每个人的投票的结果和后来投资的结果会一一进行对应，对于那些多次成功进行正确投资决策的员工，你的投票的权重会逐步增加，反之那些多次投票给了错误决策的员工，你的投票权重会逐步降低。
不得不说这是一个非常妙的安排，有朋友笑称这不是我党的“民主集中制”吗。投资是一件非常考验人的认知和眼光的职业。那些30秒就能看到事物本质的人，和花费数十年都看不到事物真相的人，获得的结果肯定是不一样的。
投资圈的朋友都是名校毕业，履历都很光鲜，但是认知这种东西和学历关系不大，和知识关系也不大。根据星哥的经验，看一个投资人的水平，一看他过往真实的投资案例（很多人喜欢蹭投资案例，那个不能算），二是就当下几个投资项目问问他的看法，几年之后看看他的看法正确与否，几个项目测试下来，这位投资人的水平大概就清楚了。
今日资本的徐总在消费者行业的投资很成功，他们的投资决策过程和桥水基金是有相似之处的。投资决策会上，所有人都有发言的权利，会议会进行录音，定期进行复盘。我估计大概率是有借鉴桥水的投资决策。
这套投资决策是有底层逻辑的：一言堂把所有的希望寄托在一个人身上，而一个人的认知是有局限和盲点的，有可能很成功，有可能出大问题；
平均决策的话，那么就是平均回报率，没有超额收益；
这种动态的“民主集中制”的决策机制是比较科学的，当然前提是你招聘的人，从合伙人到刚入职的分析师，都是非常优秀的人才。如果手下都是一帮资质平庸之辈，也没啥意义。
同时这套决策也是动态调整的（可持续进化）。
达里奥的这套决策机制其实可以应用到个人的生活、择业等诸多方面。你应该头脑开放，征求各方的意见，对于各方的意见要有不同的权重考虑，综合进行决策。
为子女择业
在子女们的职业发展上，达里奥通过各种科学的测评，帮助他们找到最适合的发展方向。其中一个子女很讨厌数学，但是评测表示他在数学上很有天赋，只有熬过最初那段有点晦涩难懂的阶段，后面就会非常顺利，后来的事实证明果然如此。这事还没完，达里奥看到这套机制很管用，就让人做成了一套科学的评测系统，用于桥水基金的招聘，真是一点不浪费。
每次和下属开会1小时，达里奥很清楚的知道将调动他们之后多少小时的工作时间（印象里大概是20小时）；雷·达里奥把自己的工作和生活变成了算法，不受情绪的影响，可以衡量，不断反馈，不断进化，结果导向。
头脑极度开放
每个人都容易陷入自己的思维定势和误区，正如查理 芒格所说“ 拿着锤子的人，看啥都像钉子。”达里奥非常提倡大家保持头脑极度开放，避免头脑封闭，不断改进自己的思维方式（还是进化的思维）。另外他列了几条头脑封闭的人的表现，星哥对比了一下，发现基本全中，被打脸......所以说高人就是高人。
阿尔法基金巨亏的尴尬
书中提到，达里奥建立了一个基金，据说不管是面临各种环境的变化，通货膨胀，通货紧缩，战乱，政府换届等等，都能保持盈利，这支基金的业绩非常的好，规模也很大。说实话当时星哥是表示怀疑的。
果不其然：
2020年，全球各大基金赚的盆满钵满，数据显示，20家顶级对冲基金2020年大赚635亿美元(超4100亿元)，创十年来的最佳回报。然而，其中桥水基金却为投资人亏了121亿美元(超780亿元)。2021年1月25日，LCHInvestments的最新排名显示，乔·达里奥(RayDalio)的桥水基金(BridgewaterAssociates)于2020年令投资者损失了121亿美元，(超780亿元)。而最新数据显示，桥水基金的规模为1019亿美元，约合人民币6600亿元。
所以说，投资没有所谓永恒不变的东西，即使有一套标准能够奏效，但是当所有人都用这套标准来赚取超额利润的时候，这套标准必然失效。
所谓“旧时王谢堂前燕，飞入平常百姓家”，当年叱咤风云的宁波敢死队，如今可好？
每当星哥在媒体上看到一个人或一家公司被捧到很高的地位，我都不认为这是一件好事情。尤其是对于投资人而言，这点在二级市场尤为明显，当明星基金经理人登上商业杂志封面的时候，基本上是牛市到头，或者这位基金经理人业绩下滑的时候了，屡试不爽。
或许那阵子达里奥准备募集下一期基金，不然这么高调并不是什么好事情，最好的状态其实是“万人如海一身藏”。
达里奥把自己的生活和工作都变成可量化的系统，标准化，系统化，数字化，杜绝情绪的影响，和这样的人竞争是很可怕的。那么问题来了，如何把自己打造成一个持续进化的系统，不断精进，这值得每一个人思考。
与诸位读者共勉！祝愿各位读者阖家幸福安康，新春快乐！
作者：星哥
加星哥个人微信号，期待有机会合作，也防止失联。
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