双汇发展调味品业务同比增长27%，离成功还有多远？

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在消费品市场，随着不同领域的企业间相互渗透，对于千亿级的调味品赛道，谁参与进来都并不意外；但众所知，调味品赛道的进入门槛并算不上高，因此，也并不是所有企业进来都能有所收获。

而在众多“跨界者”中，双汇发展应该算是比较特别的一个。

双汇发展作为中国最大的肉类加工基地，基本上称得上是火腿肠的代名词，而身处与调味品领域密切相关的肉制品行业，双汇进军调味品有偶然，也有必然。

不过，面对竞争日趋白热化的调味品市场，双汇发展又能否分得一杯羹呢？

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觊觎已久，苗头初显

对于调味品赛道，双汇发展的野心其实由来已久。

早在去年8月，双汇发展就在互动平台表示：目前公司在加强调味品的开发和推广，已成功推出火锅料系列、炸酱面拌酱和“酱滋牙”拌面酱等面条料系列、“甄骨鲜”等骨汤系列、香辣牛肉酱等肉酱系列、烧烤专用调料、凉拌调味汁等多个系列复合调味品。

但从品类上来说，双汇发展进军调味品赛道，要比同样是肉制品企业的大龙肉食，休闲食品领域的三只松鼠甚至是粮油领域的鲁花起势更为凶猛。

为什么这么说?

基本和双汇发展同一时期，龙大肉食宣布与四川省火锅协会签署战略合作协议，将聚焦川式调味料和川式预制菜研发等业务。并在去年的12月1日，龙大肉食发布公告称，公司拟在洋浦经济开发区内投资建设进口肉类精深加工及调味品生产项目，项目总投资4.26亿元。但截至目前，《调料家》并未查询到龙大肉食的调味相关产品。

而三只松鼠和鲁花，更多的是在单一的酱油领域布局。其中，三只松鼠无论从产品定位还是商业模式上，与传统调味品本身就有本质差别，参考意义并不大；而鲁花作为粮油起家的企业，布局酱油领域本身比较早，但时至今日，除了酱油，其在调味品赛道未见有太大的动作。

反观双汇发展，其调味品无论从产品形态、产品品类、产品矩阵等，都要多于其他“跨界者”。当然，我们不能以产品矩阵的多少来判断一个企业长短，但从这一维度上，至少能让我们领略到双汇发展对于进军调味品领域的信心和决心。

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双汇跨界调味品赛道的偶然与必然

众所周知，双汇发展作为肉食领域的龙头，其身处赛道横跨肉制品与休闲零食两大万亿级赛道，为何对区区千亿级调味品赛道感兴趣呢？这就要从双汇发展自身说起了。

据双汇发展最新发布的2021年财报显示，报告期内，公司实现营收666.82亿元，同比下降9.72%；归属于上市公司股东的净利润为48.66亿元，同比下降22.21%。值得一提的是，这也是双汇发展自1998年上市以来，交出的业绩降幅最大的一份年报。

显然，受生猪养殖行业的不确定性影响，相比2020年，2021年生猪产能和生猪价格都产生了较大的波动，并且双汇发展本身就面临众多同业巨头带来的激烈竞争，再叠加市场因素影响，业界对其双降成绩并不意外。

值得一提的是，双汇的毛利率和净利率近三年呈连年下降趋势。数据显示，2018-2020年双汇毛利率分别为21.57%、18.79%和17.26%；净利率分别为10.33%、9.39%、8.62%。

由此不难看出，日趋孱弱的盈利能力让双汇这个百亿巨头不得不想方设法寻找新的业绩增长点。此外，受制于肉制品行业的特殊性，双汇发展也时常因为食品安全事件被消费者所诟病，进一步加大了其行业危机感。

图片来源：双汇官网

而当前复合调味品本就身处“风口”之上，双汇发展选择聚焦“复调”，的确是具备很大发展潜力和增长空间。

相关数据显示，2016年我国复合调味料市场规模约为854亿元，到2019年，该数据已经增长到1300亿元，2020年我国复合调味品市场规模约为1500亿元，年复合增长率约为15.83%，增速高于调味品整体行业。另据Euromonitior数据显示，美国和日本的复合调味品渗透率分别达到73.39%和59.32%，而中国仅有26%。如果参照日本的水平，中国复合调味品行业还将有1000亿元～2000亿元的市场增量空间。

而随着居民人均消费水平的普遍提高，我国复合调味品市场消费量呈现出较为明显的增长态势，复合调味品属于“消费人群广泛”“家庭刚需型”产品。

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双汇发展在调味品领域

能带来多大的想象空间？

毋庸置疑，双汇发展将“触手”延伸至调味品赛道的行为是经过反复研判的，但结合双汇发展的经营实际，这并非其唯一跨界方向。但我们也不得不思考，调味品能给双汇发展带来多大的想象空间呢？

对于调味品业务，双汇发展在年报中表示，公司也将围绕生鲜调理、中式菜肴、酱卤熟食、火锅食材等品类，加快新产业发展，实现新增量。此外，还要在调味品业上加强培育主导产品，借助主业渠道和品牌优势，加快市场开拓，实现快速增长。

此外，双汇发展也在业绩交流会上明确表示，公司调味品业务当前占总体营业收入和利润的比例不大，但近几年，公司通过推出新产品、加强网络和渠道建设、实施主辅协同、加大推广销售，调味品业务的规模实现了较好的增长，2021 年调味品业务收入同比增长 27%，表现出较好的增长势头。

的确，从双汇发展的财报中可以看出，其包装肉制品和生鲜产品两大板块的营收分别为273.51亿元和390.73亿元，分别同比下滑2.66%和19.05%。值得一提的是，两大业务板块合计占到了集团总营收的99.61%。

图片来源：双汇官网

换而言之，双汇发展在包括调味品领域内的其他收入仅占集团收入的0.39%，合约2.6亿元左右，再抛开一些非经营类收益，落到调味品业务的收入就更加“微不足道”了，不过虽然双汇发展在调味品领域的起步晚、基数低，但能够在复杂的2021年取得27%的同比增速，也算得上符合预期了，但离真正的成功还有很长的一段路要走。

反观双汇发展盯上的复合调味品赛道，无论从市场层面还是资本层面看，都是时下调味品领域最热门的细分领域。

在众多“玩家”中，相比双汇发展，传统调味品企业在业务规模、产品成熟度以及在调味品领域的品牌知名度均要优秀的多；而新型玩家在消费趋势研判、产品形态及风味创新层面的能力也是不容小嘘……因此，就目前来看双汇发展在调味品领域的优势并算不上明显，因此其未来能否给业界带来更多想象空间仍然有待考证。

图片来源：双汇食品官方旗舰店

但这也并不代表双汇发展在调味品领域没有优势。

首先，从双汇发展自身业务看，其品类和渠道优势都是与调味品密切相关的，比如火腿肠、午餐肉等均需要用到调味品进行调味；另外，一些生鲜肉食的销售渠道本身也是调味品所在的主要流通渠道，二者有较大的供需性和场景关联度；并且，双汇发展在餐饮食材供应层面本身就有其他调味品企业所不具备的先发优势，这也有助于双汇发展打开调味品消费主流的餐饮渠道和风味研判。

但和肉制品与休闲食品不同，调味品行业是个典型的慢热型赛道，即便是不差钱，仍然需要有足够的耐心和长线经营思维，但目前来看，双汇发展在这方面还是做得可圈可点的，而这也是业界对其持续关注的重要原因。

但就当前的消费形势看，双汇发展除了调味品领域，似乎预制菜更加契合其现有业务模式。不过，双汇发展既然选择了调味品赛道，想必其战略已经了然于胸，最关键的是看企业是否能在后续扬长避短，以足够的耐心来培育当下这个“襁褓中的婴儿”。

而对于整个调味品行业来说，双汇发展在调味品赛道的进击之路，也是值得大家一起来关注的。

作者：张京育

设计：苟托

审核：矛石（sanshao520875）

声明：本文根据企业财报、公告及公开信息整理，仅代表原作者个人观点，不代表本平台立场，仅供行业交流，不作投资建议。

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