数链速评 | 和梦链将上线币安Launchpad，ONE合理价$0.01
为满足投资者对信息的及时性需求以及理性预期引导，尽量减少投资损失，数链评级近期推出数链速评板块，这一风险快速揭示栏目，将直抵项目风险。
只有投资人对风险做到“心中有数”，才能在市场中认清本质，进而做出合理的进场、离场时机预判以及仓位控制。数链速评对象包括市场关注度高、热门概念、异常重大事件发生等的区块链项目，首期速评对象为MultiVAC项目，二期对象为Bitfinex交易所，三期对象为和梦链Harmony项目。
背景资料
Harmony将上线币安Launchpad。2019年5月16日，币安宣布旗下区块链资产发行平台Launchpad今年第五个上线项目是和梦链Harmony（ONE）。代币总量126亿枚，总认购数量15.75亿枚（12.50%），单币认购成本0.003175 USD，募资硬顶为500万美元。据悉，ONE将在Binance Chain上发行，于本月28日进行抽签认购。
项目基本信息
官网：https://harmony.one/
白皮书：https://harmony.one/whitepaper.pdf
测试网：https://testnet.harmony.one/
代码库：https://github.com/harmony-one
浏览器：https://explorer.harmony.one/#/
项目特色
Harmony意在通过分片方案解决扩展性问题。和梦链是一个基于分片技术的平台基础公链，致力于通过选择不同的分片技术，来并行处理交易，从而突破区块链扩容困境。
在产业领域，Zilliqa是第一个基于分片的公共区块链，约2,800TPS，使用PoW防止女巫攻击，其网络包含一个目录服务委员会和多个分片委员会（网络分片），每个委员会包含数百个节点。将事务分配给不同的分片并单独处理（即交易分片）。Zilliqa的每个节点必须保持整个区块链状态才能处理事务（无状态分片）。
资料来源：Binance info ；数链评级
在学术领域，Omniledger和RapidChain提出了以状态分片为特征的解决方案，其中每个分片都拥有区块链状态的子集。Omniledger通过以称为epoch的固定时间间隔重新调整分片中的所有节点来防止分片损坏。RapidChain构建于Omniledger之上，并建议使用Bounded Cuckoo Rule重新洗牌节点而无需中断。
总结以上三个解决方案，Harmony旨在通过抵押代币（PoS）的形式来验证节点身份，采用快速拜占庭容错算法FBFT ，设计了完全分片方案，即包含网络分片、交易分片和状态分片。
资料来源：白皮书 ；数链评级
如上图，Harmony分片方案包含一个信标链和多个分片链。信标链上存储有每个分片链的区块头，分片链中新产生区块的区块头将被发送给信标链，信标链通过验证前一个区块的哈希值是否在信标链中被提交过，以及区块中多重签名的签名者是否是该分片的验证者来检查区块头的有效性。验证成功后，已提交的区块头将进行全网广播，每个分片保留其他分片一串有效的区块头，并检查其他分片的交易有效性。
团队履历顶尖豪华，区块链行业经历薄弱
团队位于硅谷，有 12 个人。团队教育背景顶尖，来自于宾夕法尼亚大学、斯坦福大学、哈佛商学院等；职业经历豪华，来自于Google、Apple、Zeroth.ai等一线科技公司；毫无疑问，他们在地图服务、搜索服务、人工智能AI等方面具有深厚的功底和丰富的创业公司经历，但无区块链领域从业经历，能否经营好以社区主导为特色的区块链项目仍有待观察。具体来看：
创始人&CEO是谢镇滔（Stephen Tse）。他于1997年-2000年在加拿大西蒙弗雷泽大学获得数学与计算机科学的学士学位，两年后获得该校计算代数几何专业的硕士学位，并于2007年在宾夕法尼亚大学获得密码领域、类型理论和功能编译器专业的博士学位。
职业背景方面，读博期间（2005年）曾在微软实习工作4个月，次年夏天开始在Google实习工作，毕业后直到2010年任职Google地图工程师。2011年-2014年，他创立基于地理位置、大数据的社交推荐应用Spotsetter，期间获得AngelPad、Javelin Ventures等提供的130万美元天使基金，后被Apple收购。接下来的一年，他在Apple任职首席工程师。之后，他创办语音智能领域创业，并于2018年Q2正式启动和梦链。
Nicolas Burtey是联合创始人&COO。 他曾于2007年-2008年就职于DxO实验室，任职质量保证和支持工程师；之后的4年，他在巴黎从事自由摄影师，为客户提供虚拟履行；2012年1月- 2018年3月，他在旧金山创立Orah，为内容制作人和创意人员提供高质量的Live 360°和后期制作VR视频内容创作工具。
Alok Kothari是联合创始人。他的主要就职经历是于2015年10月-2018年6月在Apple任职机器学习工程师（Siri）。
兰荣坚（Rongjian Lan）是联合创始人。他于2011年获得北京科技大学电气工程与计算机科学专业的学士学位，之后攻读马里兰大学帕克分校计算机科学专业的博士学位，已于2014年辍学。主要就职经历是任Google Play Store工程师，ABC区块链社区（谷歌工程师发起）的联合主席。
Minh Doan是联合创始人。他于2007年获得莫斯科国立大学计算机科学和数学应用专业的学士/硕士学位，之后攻读加州大学欧文分校计算机科学专业的博士学位，已于2010年辍学。主要就职经历是于2010年-2012年在TheFind,Inc（后被Facebook收购）从事服务器改进和维护工作，于2013年6月-2018年7月在Google Assistant、Play 和 Plus任职软件工程师。
Nick White是联合创始人。他于2010年-2016年获得斯坦福大学电气工程专业的学士/硕士学位。他曾在Zeroth.ai担任AI专家。
Sahil Dewan是联合创始人。他曾在2016年-2018年就读于哈佛商学院，获得工商管理硕士学位。他于2012年-2016年创立FuturEd，为印度教育机构校友参与和筹款搭建电子移动平台。
分片技术难度很大，同类主网大多推迟
目前市场上涉及分片的有Ethereum 2.0、Zilliqa、IOST、Quarkchain、MOAC、Rchain、Dfinity等，Ethereum2.0的分片还处于初步的理论研究阶段，Dfinity仍未上线交易所。
Zilliqa主网原定于2018年Q3上线，后续推迟到2019年1月31日才正式上线；
QuarkChain主网原定于2018年Q4上线，后续推迟到2019年4月30日；
RChain主网原定于2018年底上线，后续推迟到2019年Q2（预计）；今年3月5日RChain董事会计划召开会议，进行破产清算；
MultiVAC测试网原定于2018年Q4上线，后续推迟到2019年2月底。主网上线日期也从2019年Q2推迟到2019年Q3；
资料来源：官网；数链评级
Harmony官网披露的路线图显示将于2019年Q2上线主网，然而，Binance info显示Q2发布主网原型（Throttled mainnet），预计Q3发布主网，疑似推迟。分片技术尤其是状态分片技术难度极大，主网能否按期上线都存在很大的不确定性。
Binance Info披露的项目开发计划及完成情况
资料来源：Binance info；数链评级
对比同类，机构募资能力并不突出
Dfinity截至2018年8月机构融资接近2亿美元资金；
IOST于2017年12月天使轮融资4000万美元；
QuarkChain于2018年上半年私募融资1600万美元；
Zilliqa于2017年底私募融资1200万美元；
MultiVAC宣称已于2018 年年中融资 1500 万美元；
Harmony在在 2018 年第二季度（年中）筹集 1830 万美元的种子轮融资，占据总代币的 22.4％，机构募资能力并不突出。总体市场市值从4600亿美元下跌到目前的2200亿美元，跌幅超过50%，项目估值至少缩水一半，进一步验证前文所述的市值上限3000万美元。
市场认可度有限，ONE合理价为$0.01
Zilliqa主网于今年1月31日上线，市值1.45亿美元，排名第49位；
IOST主网于今年2月25日上线，市值1.43亿美元，排名第50位
MOAC主网于去年4月30日上线，市值为4900万美元，排名第107位；
QuarkChain主网于今年4月30日上线，市值2400万美元，排名第170位；
RChain主网预计今年Q2上线，市值900万美元，排名第340位；
MultiVAC主网上线日期推迟到2019年Q3，市值550万美元，排名第450位；
可见，市场对分片的认可度并不十分理想，尤其是未将分片技术落地的项目，市值在1000万美元以下。其一是因为，分片增强了系统性能和可扩展性，系统开发的复杂导致落地存疑；其二是因为，区块链分片就像传统数据库的分片一样，但还需额外考虑如何在去中心化的节点集合里维持安全性和合法性，仍需要时间验证。例如，如果分片中的节点数目过少，那么攻击更容易发生，且每个分片的安全性就会比整条链更差。
Harmony于今年2月发布测试网1.0。目前，浏览器仅能查看简单的出块情况和交易信息。距离主网上线仍有至少一个季度的跨度，规划周期长，不确定性较大，鉴于市场对分片技术的估值、技术难度等因素，我们认为Harmony项目的流通市值不应高于3000万美元。按照ONE初始流通量为30.618亿枚，占比总量的24.30%，单币价格高于0.01美元将存在很大的估值高估风险。
资料来源：Binance info ；数链评级
通证分配是：团队占比16.90%、协议开发26.40%、生态发展21.80%、种子轮 22.40%和Launchpad 12.50%。由于项目的初始流通量仅为时点数据，生态发展代币是线性释放，真实流通量随即会发生变化，在项目市值限定后，代币价格存在短期剧烈拉升、中长期下跌的可能。
总之，和梦链Harmony仍处于开发的初期阶段，后续面临各种不确定性，短期可能热炒，但注意估值虚高风险。
数链评级团队
2019年5月17日