【市场周评】消息面指向偏空 国内汽柴行情继续承压

近期国际油价整体呈现震荡下行的走势。前期，美联储加息预期升温引发投资者对经济前景的担忧。此外，随着加息预期升温，美元指数也随之上涨，这也导致以美元计价的原油期货承压下跌。后期，市场关注点转向地缘局势，巴勒斯坦和以色列之间爆发武装冲突，地缘局势升温引发的供应担忧一度提振油价反弹。但此后不久，市场对地缘局势导致石油供应中断的担忧便逐渐缓解，国际油价也因此再度走跌。

受国际油价震荡下行影响，零售价于10月10日24时兑现下调，汽油下调85元/吨，柴油下调80元/吨。新一轮变化率仍为负向开端，据金联创测算，截至10月12日第二个工作日，参考原油品种均价为85.73美元/桶，变化率为-3.87%，对应的国内汽柴油零售价应下调200元/吨。本轮调价窗口10月24日24时。

国内批发市场方面：国际原油市场震荡下行，消息面难寻利好。双节期间，国际原油宽幅下挫，变化率由正向转为负向，消息面利空施压油市。加之节假日出货不佳，受此影响，节后归来国内主营单位汽柴油价格宽幅下挫。随后，成品油市场经历短暂补货，市场小幅回温，但业者对后期市场多持观望态度。然后零售价兑现下调，新一轮变化率仍为负向开端，消息面指引偏空。与此同时，终端需求表现低迷，且各单位销售进度普遍不佳，随着销售压力的增大，部分单位或继续降价促销，中下游补货多为刚需小单，购销气氛一般。故本周国内汽柴油价格整体表现为宽幅下行。

来源：金联创

批零价差方面：国内汽柴油批零差价先扬后抑，整体呈现上涨走势。前期由于国内汽柴油批发价格宽幅下挫，零售价维持稳定，故批零价差延续涨势。后期，随着零售价于本周三兑现下调，但批发行情跌幅收窄且跌幅不及零售价下调幅度，故批零价差转为下行。整体来看，本周批零价差仍呈现上涨走势。据金联创监测数据显示，本周国内92#汽油零售利润均值为1788元/吨，较上周上涨177元/吨；0#柴油平均零售利润均值为1159元/吨，较上周上涨152元/吨。

进入下周，巴以冲突使得地缘政治风险升温，但未造成基本面的破坏，且市场关注伊朗是否会被牵涉其中，因此预计下周国际油价或保持震荡格局。变化率负向区间运行，本轮零售价下调概率偏大，消息面呈现利空指引。供应方面，地方炼厂出货降温降对开工率有所抑制，而主营炼厂开工率亦存小幅下滑可能，因此成品油供应或有所收窄。同时，近期暂无节假日提振，汽油需求转入平淡；柴油方面，“银十”效应仍存，户外用油企业积极赶工，柴油需求尚可，但继续提升空间受限，对市场支撑力度亦有限。基本面缺乏明显利好提振，下游业者多持谨慎观望态度，市场成交难有改善。而受假期影响主营本月销售任务压力偏重，后期促销赶量为主。因此预计下周国内汽柴行情仍存一定下行空间。零售价将保持稳定，而国内批发价格或继续走跌，因此汽柴油批零价差或延续涨势。

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