王者海康③
第三小节 海康还能增长吗？
两千多亿市值，三百多亿营收的海康，还有成长空间吗？
老唐的看法是：有，且增长空间巨大。其增长将来自三大部分，其一是需求的增长，其二是技术的升级换代；其三是创新业务的推动。
首先说需求。以老唐的看法，人类对于人身及财产安全的需求几乎是无限的，所受限的仅仅是支付能力。伴随着经济发展越过温饱阶段后，安防行业的增长，几乎可以确定会超过GDP的平均增速。以2016年为例，根据中安网数据，2016年我国安防行业产值5687亿元，同比增长17%，远高于GDP平均增长水平。
这个增长，举个例子，我们都能实际感受到：想想自己出门遇到多少电子眼，从以前的超速、闯红灯抓拍，到今天违规变道抓拍、违规停车抓拍、不系安全带抓拍、开车打手机抓拍，斑马线不礼让行人抓拍……说起来都是泪，老唐这次出门已经两个多月的自驾游，也不知道在各省被抓拍多少次，回家后两个驾照24分，够不够扣呢？
无论从国产警匪片还是美剧里面，相信大家都能感受到一个共同的进步。以前的警匪片，出了案件后，警官都是去走访街区，实地勘察或访问可能的目击证人。今天呢，随便哪里，第一反应就是调监控。监控是最有效、最靠谱的破案证据，节约大量警力，对打击刑事犯罪和恐怖活动而言，已经成了必不可少的工具，而且越来越被依赖。想想看，我们身边的街上和小区里多了多少天眼，是不是有一点《1984》里大洋国的“Big brother is watching you.”或者美剧《疑犯追踪》篇首语“You are being watched.”的感觉？
从国内而言，视频监控是政府维稳和安全的重要基础设施和数据来源，伴随着城镇化的持续推进，以及平安城市、智慧城市的持续建设，安防业务的需求在可见的未来，必将保持持续稳定的增长。
从海外来说，当前世界处于从开放转向保守的重大转折阶段。英国脱欧、特朗普的“美国优先”以及法国总统大选中勒庞的高支持率，都标志着国际政治形势，正逐步从开放转向保守。美墨边境隔离墙、2015年11月发生的巴黎恐怖袭击，以及2016年3月的布鲁塞尔恐怖袭击，已经让欧洲文明的腹地感受到了恐怖主义那逼人的寒意。
穆斯林难民以及难民引发的各类治安和安全问题，愈演愈烈，已经成为欧美各国政要参选的站队问题。无论对恐怖主义和难民问题持什么立场，向选民保证加强安全防护，已经成了各国政府的政治正确了。在此情况下，欧美各国都有不断增强安防的核心需求，这给整个安防行业带来了巨大的蛋糕。
蛋糕来了，怎么分？国外的市场竞争状态，所知太少，不好谈。但以海康上市以来，海外市场始终保持不低于30%以上强劲增长的营收数据看，应该不是软柿子，多少会从大蛋糕里切出一块来。这是需求增长带来的增长源之一。
至于国内，自2012年底，住建部发布《国家智慧城市试点暂行管理办法》后，我国正处于由平安城市向智慧城市转变的阶段。数据显示，截至2016年6月，我国95%的副省级城市、76%的地级城市，总计超过500座城市，明确提出构建智慧城市的相关方案。其中300多个城市已经进入按照《国家智慧城市(区、镇)试点指标体系(试行)》的要求落实的试点阶段。
所谓智慧城市，是通过综合运用现代科技、整合信息资源、统筹业务应用系统，加强城市规划、建设和管理的新模式。说简单点儿，老唐的理解就是要利用网络连通和管理一切。这当中，视频数据采集，是整个系统的眼睛，信息处理和传递是整个系统的血管，信息筛选和智能处理是整个系统的大脑，应用平台是人和AI的沟通。这些东西，安防行业驾轻就熟，天然地拥有更强竞争力。
而国内的安防行业，又大体分为四个层次。龙头企业海康和大华可以视为第一层次，营收以百亿计、净利润以十亿。2016年海康营收、净利分别为319亿和74亿，大华营收、净利分别为133亿和18亿；
第二层次为英飞拓、银江股份、易华录等，营收以十亿为单位，净利润以亿为单位；第三层次有百余家数亿营收、千万级净利润的企业；最底层的是几千家营收不过亿的中小企业。
伴随着全国一盘棋的智慧城市建设和龙头企业产能扩张，龙头企业必将利用其规模优势、技术优势、互联互通的标准优势以及快速响应的售后支持系统，逐步抢占中小安防企业的市场份额，逐步形成赢家通吃的局面（大华也将是受益者）。这是需求增长带来的增长源之二。
视频监控、传输及处理，不仅可以用于公安、交通领域，同样可以用于楼宇管理、工商业场所管理、金融机构管理、医院学校景区管理等等。按照海康官网的介绍，公司已经能够提供七大类行业，数十种场景的系统方案。这些领域，都是海康过去完全顾不上吃的肉，这也将是需求增长带来的潜在增长源。
再说技术升级带来的增长。
电子行业里，科技的进步用一日千里来形容，完全不过分。作为个人消费者，回忆一下以前用过的2.5寸屏手机、586电脑和56k宽带，会觉得难以想象，那种东西怎么能用？现在白送+每个月倒贴钱给你，你也会说No用No用！安防行业也差不多。
行业内大型技术变革，先后经历了模拟向数字的变革，标清向高清的变革，窄带向宽带的变革。简单说，海康过去的增长来自于从“看不见”到“看得见”，从“看得见”到“看得清”。而目前，宽带技术、存储技术、计算能力和人工智能的发展，可以支撑从“看得清”升级为“看得懂”了。未来海康的增长，不仅来自“看得清”需求，更会来自“看得懂”。
看得清，核心是前端高清摄像头以及传输带宽问题，在这个阶段，很多中小企业也可以通过设备采购和带宽租用完成系统建设。然而，到了看得懂阶段，对技术的要求就要高的多了，参与竞争的门槛将显著提升。
所谓看得懂，是系统不仅能够采集和传输天量视频数据，同时还能利用人工智能对数据进行处理。而不是像看得清阶段，天量的、数以千年计的视频数据流，只是静静地躺在硬盘或者云上，等待人工调用。你没有调用到的数据，就是永远沉寂的无效死数据。
在看得懂阶段，人工智能的参与，使视频监控不仅成为记录影像资料的工具，同时还成为主动对事件进行干预的管理者。让整个系统从以前的“事后备查”阶段，跃升为“事前预防”和“事中预警”阶段，这不仅是安防管理的升级，同时也会催生更多的应用场景。
2016年，公司发布了“深眸”摄像机、“超脑” NVR、“脸谱”人脸分析服务器等人工智能（AI）产品，初步形成市场覆盖，并获得市场认可。要知道同类AI产品，同行还没有，所以董秘“不知道自己领先几年”。
公司财报的致股东部分，谦虚地说到：
在幸运地抓住视频监控数字化、网络化的机遇之后，公司将会再次幸运，抓住视频监控智能化——AI机遇期。公司对未来几年安防行业的智能化发展充满期待，也对 AI 技术推动人类文明的发展充满期待。
——老唐也对从“看得清”向“看得懂”升级过程中，海康的再次“幸运”充满期待。子曾经曰过：幸运，是强者的谦辞，是弱者的借口。
顺带说一句，安防设备大部分安装于室外，日晒雨淋的，且处于长时间持续运行状态下，一般寿命也就三五年。当需要更换和升级的时候，不差钱的政府或公共安全机构，会继续换过时产品吗？——会。QS书记盯得不严的时候，完全能够无视体制内使用者抗议的时候，采购者就有可能偏不买iphon7，vivo9，就要采购个小米1给大家用。只是，目前的政治环境，敢这么做，恐怕需要点儿无知无畏才行。
最后说说公司创新业务带来的增长。
2016 年是公司《核心员工跟投创新业务管理办法》落地实施的第一年，公司财报也首次披露了创新业务的经营数据。老唐翻了一下这个跟投办法，核心内容有这么几项：
1.跟投办法出台目的： ①建立创新平台，激发核心员工创业精神和创新动力；② 体现共创、共担和共享的价值观，建立良好、均衡的价值分配体系；③ 充分调动核心员工的积极性，支持公司战略实现和长期可持续发展。
2.什么是创新业务？简单说，就是①公司想投的、但确定性比较低的项目；②公司已经投了，一直在亏损的项目；③员工想搞的，公司觉得可能会跟公司业务发生关联的项目。
3.跟投的方法也分两种，一种是强制跟投的A计划，由公司及全资子公司、创新业务子公司的中高层管理人员和核心骨干员工组成，强制跟投各类创新业务，确保海康威视核心员工与公司创新业务牢牢绑定，形成共创、共担的业务平台；
4.一种是自愿跟投的B计划，由创新业务子公司核心员工且是全职员工组成，参与跟投某一特定创新业务，旨在进一步激发创新业务子公司员工的创造性和拼搏精神，建立符合高新技术企业行业惯例的高风险和高回报的人才吸引、人才管理模式。
5.约束。跟投分现金出资和股权授予。无论哪种，跟投之后至少要在公司工作五年，且不允许私下转让跟投股权。员工可以通过业绩分红、公司回购或者上市退出等几种渠道变现。
总体来看，这个体制设计，一方面和股权激励一样，是留住核心员工的金手铐，另一方面也是激发员工创造力的手段。目前，创新业务规模尚小，但对于主要依赖个人创造力的科技企业而言，投少少钱诱惑聪明大脑为之转动，无疑是个聪明之举，或许未来这里面蹦出大牛也说不定的，谁知道呢！况且，就是全盘失败也没几个钱，这种风险有限，潜力无限的设计，我喜欢。
截止年报披露日，创新业务主要包括萤石网络、海康机器人、海康汽车技术和海康微影四块，合计创造营收约6.5亿，毛利润有2.5亿，整体处于亏损状态。
其中萤石网络基于互联网视频服务于智能家居。截止2016年底， 萤石云平台已经拥有千万级用户，在全国超过500个城市发展了一千多家萤石O2O店。据董秘说，2017年萤石网络可以实现盈亏平衡。
海康机器人方面，公司以移动机器人为载体，依托成熟的应用技术，推出了智能搬运机器人、智能分拣机器人和智能泊车机器人。其中，智能泊车机器人在2016年11月第三届世界互联网大会亮相乌镇，成为全球首例真正落地的机器人智能停车应用案例。大体能提高同样面积停车场20%~40%的停车能力。但据董秘说，由于成本的原因，智能泊车机器人暂时还没有找到盈利模式。
而智能搬运和智能分拣机器人（据董秘说，一台机器人也就是一名工人一年的工资支出的价格），已经有六七百个机器人，运用在公司建于桐庐的自用生产示范基地内，未来很可能在快递行业首先打开局面——浙江桐庐是“中国快递之乡”，县内大小快递企业超过2.5万家，包括“三通一达”（圆通、申通、中通、韵达）在内。来自桐庐的快递企业，经营着全国快递业务的60%业务量。
汽车电子业务方面，公司在2016年中成立海康汽车技术，并在10月的北京安防展首次向市场展示了汽车电子业务，产品包括行车记录仪、智能后视镜、车载监控像机及相关配件。
海康微影，是基于公司对行业上下游业务的战略部署和长期发展考虑，布局于非智能红外传感器——高度怀疑公司年报25页写“非制冷红外传感器”是个拼音输入法造成的别字。如果老唐的怀疑成立，满天飞的各种券商正式报告和非正式民间研报，通通传抄“非制冷”就真成了“非制冷笑话”。上班时间，谁有空打个电话问问证代呢，看海康微影究竟搞的是“非智能红外线传感器”，还是“非制冷红外线传感器”？
另外，公司还将固态硬盘存储技术作为创新业务。这个也好理解，海康给客户建立安防系统，永远离不开数据存储。这些用于数据存储的硬盘目前是外部采购，体现在财报上应该就是那个营收高达47.6亿、毛利率却仅有16.64%，拉低公司整体毛利率的“其他业务”。这么大量的采购，如果自己能够攻克技术完成生产，也不失为一块大肉。
以上创新业务，可以视为海康搭头。如果发展的好，可能给海康拓展出新的增长空间，如果发展不好，对海康也不造成什么影响。