老唐实盘周记20220219

本周交易

无

目前持仓

目前持仓：腾讯37%，洋河22%，茅台19%，分众8%，古井贡B6%，陕西煤业7%，京东1%，另有观察仓海康威视和福寿园不计。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上期数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； 

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。  

收 益

本周持股风平浪静，净值微涨不足半点，四舍五入后2022年内收益还是3%。

注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。

注②：沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，年化收益数据略有低估。

实盘与沪深300指数对比图

强烈申明

本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买卖决策。切记切记

重要事项

本周重要事项：

1. 陕煤相关三件事：一月经营数据异常；煤炭限价力度加强；对外投资。
2. 腾讯被纳入恶名市场名单：负面影响。
3. 俄乌局势和香港疫情：继续恶化。
4. 伯克希尔股东大会问答陪读推送结束。

仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。后面是对上述事件的展开，无新内容。

1.陕煤相关三件事。

①1月经营数据异常。

2月14日下午，陕煤公告1月份经营数据如下：

很多朋友看见这个同比暴跌的产销数据有点心慌

周一当晚，我在书房留言区做了回复，原文如下：

主要应该是两个原因：

①去年是2月11日除夕，今年是1月31日除夕，今年煤矿工人1月下旬就陆续放假回家过年了，去年是2月上旬才放。所以今年1月同比下降，2月预计同比上升；

②去年一直保供，满负荷生产。1月保供阶段性达标，正好马上过年，有些煤矿借机停产检修。都是不值得关注的小事情。

今天，没有需要补充的。

②煤炭限价力度加强。

本周媒体报道，陕西省政府强势落实限价政策，要求所有煤矿动力煤坑口价必须按照发改委要求，吨价不得超过700元（5500大卡标准）。

其他煤炭主产地也是如此，比如2月15日山西省能源局也发文称，接国家发改委通知，要求于2月16日上午8点前将省内5500大卡动力煤坑口价，一律降至每吨700元以下。

对于这种靠行政措施，直接强制规定售价的作法，也没什么可以评价的——评价了也会被屏蔽，你懂的，所以，请自行脑补

不过，据网络信息，陕煤证券部回复投资者调研时，给了2022年1月的坑口价数据：不含税坑口均价640元。

如果这个信息属实，折合含税坑口价是640×1.13=723.2元，确实比700的限价略高，但幅度不大，小降一点点就能合规。

同时，我们需要知道即使限价700，依然是大幅高于去年同期坑口价的，还是属于利润非常丰厚的位置。而且目前还基本是尽产尽销状态，算是一台开足马力的黑金印钞机吧！

本渣渣股东表示知足

③陕煤投资芯片产业基金。

2月15日，深圳超摩微芯产业投资合伙企业成立，注册资本3.5亿元，陕煤持有99.86%，上海国科龙晖私募基金管理有限公司持股0.14%。

2月16日，深圳超摩半导体产业投资合伙企业成立，注册资本20亿元，陕煤持股99.975%，上海国科龙晖私募基金管理有限公司持股0.025%。

这其实就是陕煤出钱，国科龙晖负责管理的两个私募基金，和过去通过朱雀信托投资隆基股份是一回事。只不过这两个私募基金的投资方向是半导体和芯片。

这两个领域我都不懂，但正如我去年3月的陕煤文章里写的“陕煤的投资是成功的”、“截至目前，实践效果很好”。

既然历史记录还可以，那就将这些不懂的领域，丢给他们去操心吧

只是自己估值时，对投资收益尽量看保守些，甚至直接忽略掉也就可以了。

2.腾讯被美国列入恶名市场名单。

当地时间周四，美国贸易代表办公室公布了《2021年假冒和盗版恶名市场报告》。

我个人觉着翻译成《2021年假冒和盗版不良声誉市场报告》更合适些。不过，看媒体都用的是“恶名市场名单”，那就从众，恶名就恶名。

这个报告从2006年开始发布，每年一次。

2021年的名单里，包括全球42个在线市场和35个实体市场，主要涉及美方认定「从事或助长大量假冒商标或盗版版权活动」的市场。

腾讯的微信电商系统和阿里巴巴的全球速卖通，今年首次被列入该名单。

之前已经上了这个黑名单的中国线上市场是百度网盘、拼多多、淘宝和敦煌网，线下有包括福建省莆田市安福市场、上海亚太新阳服饰礼品市场、深圳华强北电子商城等9个市场。

进入这个名单，对于小企鹅来说毫无疑问是坏消息。

按照美方报告的指证，主要是说微信电商系统是全国最大的假货交易平台之一。假货贩子通过直播、朋友圈、公众号和实体二维码等工具，引导潜在客户购买假货。

而微信电商系统，通过小程序和官网账户等功能，为假货销售提供了包括商品分类、购物车、支付等交易工具，“无缝协助”了假货的销售活动。

这些售假活动是否存在？无须讳言，是个正常人都知道，有，肯定有。

但微信应不应该，或者说有没有能力，承担起打击假货的责任？这个法律关系，可能需要专业人士才敢确定。

显而易见的问题是，微信本身是个通讯工具。无论通过哪种方式引导交易，买卖双方之间的交流及口头或书面协议，属于私人隐私。

微信从未得到法律授权，有权去审查朋友圈或小程序里所售商品的真假，也没有得到过授权可以去读取和使用两个人之间的对话信息。

这问题是长期存在的商业现实，最终会怎么解决。我也不知道，目前也只能在在「中方高度重视知识产权保护，取得的成效有目共睹，敦促美方停止将经贸问题政治化。」以及「腾讯表示强烈反对，并称致力于合作解决问题」的官方口径下，鼓励我们小企鹅“有则改之、无则加勉”

不过，也无需看的太重。名单本身不是制裁，也没有对应的措施。我们可以理解为美方是给我们小企鹅脸上摸了点儿黑，对声誉造成一定的影响。

或许对某些不能理解中国商业环境的合作伙伴而言，会增加一些商务合作及投资并购方面的干扰，影响大概也就这样了。

3.俄乌局势和香港疫情继续恶化。

俄乌局势，风声鹤唳。各种声音一会儿说开战了，一会儿说撤兵了。

究竟真相是啥，我不知，也没有能力评价，听着热闹就好。结局利好就享受着，结局利空就承受着，继续书照看、剧照刷。完毕

香港疫情基本失控，实在令人揪心

上周周记还说日增破千，创历史记录。昨天新闻已经是：

“2月17日，根据香港卫生防护中心的数据，香港单日新增本土确诊病例更是突破六千例，达到6116例；并且另有约6300例初步阳性病例，合计突破1.2万例，是疫情爆发两年来的新高。”

目前最新信息是已经死亡258人，媒体报道用的标题是：“医疗体系已接近崩溃。”、“这是香港迄今为止最严重的一波疫情。”

2月18日，香港财政司司长陈茂波公开表示：“第五波疫情对经济造成沉重压力，亦会削弱市场对前景的信心，港府因应疫情实施限制措施，无可避免对经济活动造成短期影响”。

情况很不乐观。

唯一能乐观的就是周四晚上，中央已经派第一批内地支援香港抗疫流行病学专家组以及移动核酸检测车入港。期望内地的抗疫经验能够帮助香港控制住这波疫情。

老唐本人也受到了这波疫情冲击，苏州出现多个中风险地区。

截止今天上午十点，苏州已经65例确诊，22例无症状感染者。我所住小区已经封闭管理、只进不出。

从本周二到今天，老唐已经“排队队、测酸酸”三次。唯一的好消息是检测结果都是阴性——这辈子一共就测过四次，本周就占了三次。

不过，鉴于国内丰富的管控经验和苏州顺畅的后勤保障系统，原本就长期蹲在家里的唐蹲蹲，除了不能出门散步跑步外，其他也没啥变化，依然是继续蹲在家里读书码字、刷剧喝酒

4.伯克希尔股东大会问答陪读推送完毕。

今天的周记下面，挂着最后一期陪读。终于推完了。

很多朋友早就喊日更吃不消了，这下终于可以休息几天了

这个系列是书房里最宝贵的资料，没有之一。

支持老唐从股市里赚到几千万利润的这套投资体系，没有一个动作是创新。每一招每一式都学自巴芒，每个细节都可以在这个陪读系列里找到思想源头。

而且我可以基本肯定的说：这个体系未来还会给我创造数亿、数十亿甚至更多利润——这要靠活得久

在网络上公开八年多的实盘持仓，如果能算一块黄金的话（不排除在某些朋友眼里是一坨翔，一份吸粉骗打赏的Excel表格），这个系列就是点金术。

很可惜，陪读系列的阅读量大致介于两千到两万之间，相比实盘周记动辄10万+的阅读量，差距甚远。

不过，能理解。毕竟黄金伸手就可以接住，而点金术是需要费神去练习的。所以只要黄金、不要点金术也是一种选择。

过成什么样的人生，就是这样一个一个的选择决定的。大家都是成年人，努力不一定成功，不努力却可以很轻松，选啥都有道理。自己做决定，哦耶~

从我个人的角度来说，推送本系列属于显著拉低唐书房商业价值的事情。因为广告商投放广告（书房每个月固定有两次广告），看的核心数据就是“公众号头条平均阅读量”。

这些不足两万的头条，每推送一次就将唐书房的广告价值拉低一次。套用资本市场“流血上市”一词，老唐这可以算是“流血推送”

今天终于止血了~~希望喜欢的朋友是真的喜欢，且能够从中大有收获，最终让它体现在你的账户市值增长上，体现在你更幸福自在的生命旅途中。

如此，才算没辜负老唐所流之“血”

感谢书房读者@FLJ @姚队 @王冠亚 以及参与整理本系列的所有志愿者谢谢你们的付出

谢谢大家，你们是支持老唐持续码字、持续分享的源动力+核动力！谢谢

本周运动

本周踩动感单车两次，单次一集电视剧时间，湖边散步一次6.8公里。

周六同口径除皮净重85.9kg，环比降低0.4kg，嚯嚯哈嘿——本周一堆黯淡信息里的一个小亮点？

祝朋友们周末愉快