本周交易
本周有一笔腾讯的分红再买入，占比近于零，只是因为要记录港股通渠道分红的到账时间，顺手也记录该笔交易。
腾讯6月6日分红。通过港美股账户持有腾讯的朋友，基本都是6日晚间到账的。港股通渠道持有的，部分券商于7日晚间到账，部分券商于8日晚间到账。
我的都是7日晚间到账的，所以8日早上开盘买入的。腾讯分红买腾讯，成交价375.6港币，剩余不足1手腾讯的零碎也在6.59元买成了分众。目前持仓：腾讯38%，茅台19%，洋河18%，陕煤10%，分众8%，古B7%，另有观察仓海康威视和福寿园不计。下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； ③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。 本周沪深300指数上涨3.65%，老唐实盘净值上涨约7.5%。2022年内收益从上周的-7%，变成本周的0（刚冒头，但获利不到半个点，四舍五入≈0）。注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。注②：沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，年化收益数据略有低估。本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买卖决策。切记切记。
仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。后面是对上述事件的展开，无新内容。古井贡AB股均按照每股2.2元人民币的分红方案实施。B股以5月30日汇率中间价0.8542，折算为每股2.5755港币发放。截止此刻持有AB股的投资者均享受分红，周一（6月13日）除权，A股股息周一晚间到账，B股股息周三（6月15日）晚间到账。AB股分红时均不扣税，卖出时按照持股时间补税。持股时间指买入到卖出之间的时间，与分红时点无关：- 持股一个月至一年（含一年）的，卖出时扣10%股息税（A股每股扣0.22元人民币，B股每股扣0.25755港币）；
- 持股时间≤一个月的，卖出时扣20%股息税（A股每股扣0.44元人民币，B股每股扣0.5151港币）。
古B的港币股息，我打算继续丢给古B，不看价格。你呢？本周二，第二批游戏版号发放。共计60款游戏获批，其中依然没有腾讯和网易的游戏。不过，第二批版号的推出，证明游戏审批已经回到正常化流程，这是行业的利好信息。作为游戏推广平台腾讯，也会因此受益。鉴于前面积压的申请比较多，监管部门优先考虑等钱救命的小厂倒也合情合理。本周就有媒体热炒，某公司游戏本次获批版号，但很遗憾该公司已经于三个月前倒闭了。可惜可惜，不由得想起那句网络流行语：时代的一粒尘埃，落在个人头上就是一座大山。6月16日茅台2021年度股东大会将在茅台镇举行，本周茅台发布了股东大会会议资料。每年的这份资料里，我最喜欢看的就是《财务预算方案》，因为它基本上直接预告了全年利润数据，等于是在牌桌上看着底牌下注。茅台是A股市场最大的财富Bug，就是因为只要有一点点基础常识和耐心，这些数据的预测一点都不难，而且偏差小到基本不影响投资决策的程度，比如我们看最近的一份：拿2022年3月28日晚间发布的茅台2021年年报来对照，全年营收我预测的是1060亿，实际是1062亿，具体科目偏差如下表：除了从批发嘴里夺了一点食分给直销渠道外，其他数据误差几乎可以忽略。是不是有点带着透视眼镜上牌桌的感觉？系列酒的产能扩张进程一拖再拖。坦率说，我猜测里面有习水当地政府不配合的因素在。早在2020年上半年，茅台集团披露的信息就已经是：系列酒产能确保2020年完工，完工后达到5.6万吨产能。说到这儿，我跑个题：有好几位朋友在阅读《价值投资实战手册第二辑》211页时，质疑老唐数据写错了。说2021年年报里，系列酒产量只有2.82万吨。老唐是不是把茅台酒产量和系列酒产量弄混淆了？该文标题下面注明了的：文章发表时间是2020年4月27日。新书里案例部分，所有论点论据都是原汁原味收录，不带后视镜。2020年4月的公开信息，就是2021年茅台系列酒产量将达到5.6万吨。老唐那时无法知道系列酒产能会一推再推，直到2022年也没完工，所以当时的文章里，按照2021年系列酒基酒产量5.6万吨计算，不是笔误。我个人估计疫情影响是一方面，另一方面2020年冬天，红极一时的小股东状告茅台董事会捐赠事件，也造成了一些负面影响。不知道朋友们还记得这件事吗？在2020年11月底，有知名投资者组织维权起诉茅台董事会越权捐赠，一时群情激昂。老唐对此持不同意见，我当时赞成茅台董事会的捐赠决定。但这话若发表出来，那是一定要被部分大义凛然小股东骂死的。所以我没有公开发表，只做了个自动回复文章《关于小股东起诉茅台董事会的八点看法》放在书房，任何人向书房发送“捐赠”就可以提取阅读——今天依然可以提取。对的预测是：我认为茅台董事会面对小股东起诉，必然会要求股东大会给予董事会某比例内的捐赠决策权，比如当年净利润的1%，而届时股东们不可能投反对票。这个捐赠固定下来，实际是有损茅台公司及股东利益的——这部分参看原文，我就不截图了。结果是什么呢？2021年9月茅台修订章程，授予董事会对外捐赠权：单笔不超过1.5亿，累计不超过净利润的1%。股东大会投票通过。另一个预测错了，我说小股东起诉茅台董事会后，董事会也不可能把捐给习水县的八个亿要回来。毕竟系列酒生产基地在习水，新建产能项目也在习水，需要当地政府配合的地方太多了。取消捐赠，股东的确是省了八亿白花花的现银，但系列酒产能从原2020年完工的口径，变成现在2022年也没完工。任何有商业常识的朋友，可能都不会相信这完全和当地政府的配合度无关。当然没有人会傻到说你不给我捐钱，我就拖死你。但真实世界里左一下快一个月，右一下慢一个月的事情，那可是太常见了。系列酒项目计划的投资是84亿，本周披露的信息是截止2021年年底完成37亿，预计2022年内再实现投资10.25亿。这是摆明说2022年还是建不完。这就是真实世界。无论做人还是做事，只想自己占尽全部好处，不想让旁人沾油水的作法，哪怕是占尽道理，也可能是双输结局。②股东大会会议资料还透露了：假设2022年不提出厂价，则全年归母净利估计在630±10亿范围。这个很容易算。茅台供不应求，批发价是出厂价的近三倍，可以说营收和费用数据就控制在茅台董事会手里，公司的预算数据可以直接套用。我给了提示和答案，推理过程就当个小作业，留给感兴趣的朋友们做练习吧我的推理过程，明晚20:22以后，我会放在书房后台，届时向书房发送“630”就可以提取，是一篇约600字的小短文。作业要自己做，不准偷看。再说了，我还没设置关键词自动回复呢，你发了也提取不了，哈哈我把预回答放在这里：“我目前还是认为提价是大概率事件。我去年四月做的判断是中秋节前，但目前的信心已经略虚弱，不敢像去年四月说“板上钉钉、概率近于100%”那么绝对了。如果中秋节没提价，我就公开认错。不过，提价与否不影响我的持有。”去年初分三次，以均价2366卖掉了90%以上（最高持仓比例超过40%，留了3%没卖），去年下半年又分批以均价1730接回一半出头。目前持有股数只有2020年底的约57%，仓位占比约19%。也就是说我并没有实现完全接回，原因嘛，一是能力差，二是太穷。本周，海康好事连连。周二宣布萤石网络获批科创板上市，周五披露海康机器人也踏上了分拆上市的进程。分拆上市的行为，本质上就是海康现有全体股东，作为下属子公司的原始股东，享受IPO上市的红利，享受我国资本市场的造富神话。现在分拆的，都是员工持股平台持股40%，海康持股60%的创新业务。他们和海康现有主营业务关联不大，属于海康科研过程中孵化出来的副产品，通过独立上市、募集资金后，有利于创新子公司做大做强，给股东创造更好的回报。5月初购买了精装书的朋友，截止昨天还有13套套装和8本单本没有发货，主要集中在上海市和北京丰台区。位于这两地的21位朋友，只有麻烦你们再等等了，反正出版社仓库每天都会查看系统，只要快递能抵达，就会第一时间发货的。如果不在这两个区域里，但却没有收到书的朋友，请点击文末左下角的阅读原文，抵达中国经济出版社的店铺，查看“我的订单”里的物流信息。如果有不清楚的地方，直接咨询店铺客服是最快速便捷的作法。实在搞不定的，也可以在文章留言区召唤老唐新书上市以来，连续26天霸榜京东个人理财图书销量榜。在当当网也是投资指南类新书，最近30天的销量第一和第三名。当当之所以有同时第一和第三的情况，是因为当当网做了两个链接，一个送书签，一个不送书签，没买的朋友当然选书签版，点击这里另外，当当还做了一个包含最新的《价值投资实战手册第二辑》、《巴芒演义》和《手把手教你读财报：新准则升级版》的平装版套装。有需要购买套装的朋友，请点这个链接，可以避免误买旧版套装。点击这里该书出版的最大好处，是让我省了再回复与投资理念及估值方法有关的问题。真想了解的，直接读这本书前173页，就是最快速和完整的办法评审小组于5月27日至6月4日之间评审稿件92份，并从中选出优秀作品8份，它们是：- 《当我们谈论投资时，我们在谈论什么？》作者：archlin
- 《大道如青天——可学而至的投资之路》作者：谷雨轩言
- 《“五步法”说投资》作者：滚雪球的Charlieou
6月5日及之后的投稿合计109份，尚在审阅中。在此期间投稿的朋友，无需询问结果，下周实盘周记里会披露的强烈建议大家借此机会，将双手放在键盘上，尝试着将读后感写下来，并将链接发给shufangtougao@163.com 。①加入书房小圈子；②加老唐私人微信。为方便已经在圈内且已经是老唐微信好友的朋友参与，特别设定奖品可以转送。无论是否入选，你一定会从这次码字过程中获得巨大的收益。这一点。熟练码字工老唐可以向你保证①入选作品是评审小组独立评选出来的，评审小组成员来自长期为大家整理资料的志愿者群体，整个评选过程我完全没有参与。②由于早期买书及投稿的朋友，大部分是关注书房时间较长的朋友。也正好狗屎运附体，这八年多来老唐实盘的收益还过得去，所以某些文章里可能有一些明显夸张的表扬。老唐在此特意提醒阅读读后感的朋友们：请保持理性和冷静，相信你自己的观察、思考和判断，不要被某些“吹捧”语言所迷惑。永远牢记股市里没有神，每个人都可能会错。千万不要因为历史业绩而盲目相信网上的陌生人。为你的账户负责的人，有/且只有你自己。本周跑步两次合计22公里，散步两次合计约11公里。今天早晨同口径除皮净重86.4kg（175cm），环比飙升1.2kg，天呐撸，怎么胖了这么多？无限郁闷ing……