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变富的勇气

吕秀才 唐书房 2022-09-27
一、你不缺变富能力,缺的是变富的勇气
城西,青山,古道边;长亭,小桥,流水旁。不知从何时开始,这里多了一个莲花楼,里面住着一个叫唐莲花的人。无人知道他从哪里来、为何而来,只是传说他整日研读着一本《价值投资实战手册》,声称人人都可以变富。
城东的丁春秋以售卖工作时间为生,挣着干巴巴的睡前收入。七年前学人在股市浮沉,至今一无所成。听到“人人都可以变富”,他有些不以为然:“我一定要把这个大吹海螺的人驳倒”。
丁:先生你说人人都能通过股票变富?恐怕是引人入彀的糖衣炮弹吧,我允许你收回这句话,否则我要把你驳得体无完肤。
唐:人人都能变富,这句话我永不收回。
丁:你的眼前就有一个活生生的亏欠案例,你怎么可以睁眼瞎说?
唐:人人都能变富,并不意味着人人都会变富。你缺乏的不是变富的能力,而是缺少变富的勇气?
丁:……我有变富的能力,哈哈,你可真会说笑……
唐:你有学习能力吧,任何人都可以通过学习股模式来挣钱。
丁:股模式,不会又是什么云山雾罩、进退自如的“道”吧?
唐:朋友,请不要着急,你能到我的莲花楼来,说明你对财富有渴望。相见即是有缘,希望你用心回答我的问题。如果你的朋友开了一家公司,现邀请你入伙,认购公司5%的股权,你会怎么做,出资多少?
丁:那我得看看他们是做什么的,怎么赚钱。如果真赚钱的话,我会入伙的,但出钱不能太高。
唐:就是说,你先要看自己能否懂生意、生意过去是否挣钱,未来是否能够继续挣钱,还要出资不能太高。完全不顾及朋友的面子?
丁:这样很正常吧,毕竟亲兄弟还明算账了。我的钱又不是大风刮来的,当然要谨慎啦。
唐:朋友说,公司前景很好的,未来可以维持高达30%的高增长。
丁:这个我要持保留意见,我要问问清楚,凭什么有这么高的增长率,有这么高的增长率,jack和pony会不会来抢生意?
唐:哈哈哈,这种思维方式就是股模式。很多人在实业中,捂紧自己的钱包,慎之又慎;但一到股市,就放飞自我,激情交易。
丁:……激情交易?
唐:被亢奋(股市上涨)和恐惧(股市下跌)裹挟着,手中的股票就是他们在赌桌上的筹码,周围充斥着押注的吆喝声,股市就变成了押大押小的游戏。这是另一种思维模式———票模式。
股票二字可以一分为二,一个是股模式,股代表股权,企业所有权的一部分;一个是票模式,票代表筹码,这是个交易的载体。
丁:我明白了,股模式就是看企业本身的质地, 要看企业本身,而不是看上下波动的股价。可是我没明白股模式赚钱的必然性。
唐:企业是经济活动的主要载体——个人从公司中获取工资用以消费,国家从公司中获取税收。一个国家经济的增长依赖于企业经营的增长,因此全体企业的平均增长平 ≥ 国家名义GDP增长水平。而上市企业的盈利能力又高于平均水平,上市企业群体里面有一些优秀企业就像班级里的前十名,他们的盈利水平更高。
丁:就是说优秀企业的增长水平更高,这跟股模式……
唐:根据统计,我国全体上市公司的roe在12%的水平,美国也有类似的统计规律。所以优秀公司的增长水平可以超越12%。
丁:据我所知,roe是净资产收益率呀,增长水平跟roe不一样吧
唐:假定公司的roe是12%, 今年的利润是100元,将今年的利润全部再投入,明年大概多少利润呢?
丁:假定今年的净资产是A,明年的净资产就是(A+100),如果仍然维持12%的净资产收益率,明年的利润是(A+100)*12% = A*12% + 100*12% = 100 *(1+12%)。果然,这么说,长期来看,公司的增长率等于公司的ROE?
唐:如果roe保持稳定的话是这样的。所以芒格说,“长期来看,一只股票的回报率约等于它的roe”,因为公司每年都在以roe的水平产生利润。
丁:所以,这是股模式肯定赢有什么关联呢?
唐:你已经得到了答案:在股市中,根据公司的质地,挑选出优秀的企业,长期持有。回报率约等于它们的ROE。而它们的ROE在12%之上,这还不必定赢吗?
丁:听起来好像很有道理。可我怎么听说股市七亏二平一赚钱。我这么笨,也配赚钱吗?
唐:承认自己笨,你就获得了智商劣势优势。
丁:智商劣势优势……
唐:承认自己真的比较笨,承认自己的智商一般,承认自己无法猜中股价,承认自己无法预测经济走势,那就只好老老实实的看着自己的公司,翻土除草。长期来看,这种智商劣势反而成了一种优势,让你躲过腥风血雨,收获满意的回报。
丁:这么说,只要坚持股模式,人人都能挣钱,可为什么还有人亏欠呢?你刚才说是因为缺乏变富的勇气?
唐:是的,缺乏变富的勇气。也就是缺乏改变自己生活方式的勇气。看K线比研究生意更轻松,躺床上刷剧游戏比研究行业更惬意。放弃及时满足,选择等待、选择延时满足,你有这样的勇气吗?
只要坚持股模式,人人都能变富,关键是你是否有变富的勇气。这些说法让丁春秋如同泄了气皮球,再也找不到反驳之词。但同时,他心里涌上一种莫名的兴奋,他似乎也看到了赚钱的希望,他下定决心仔细研读《价值投资实战手册》。
二、警惕人生谎言
过了15天。这15天里丁春秋每天下班后都会抽出一小时研读《价值投资实战手册》。他的心情由开始的兴奋变成兴高采烈,继而又感到一丝绝望。他按捺不住内心的不满,再次来到莲花楼。
丁:哎呀呀,我差点被你骗了,股模式就是个幌子,你并没有告诉我真正赚钱的原因。
唐:依你之见,赚钱的真正原因是什么?
丁:是你不断有钱加仓、是你买到了120的茅台。按照股模式,你早就应该在180元时打光子弹。因为你有钱不断加仓,所以才能不但的抄底。对,就是这个原因,你有源源不断的子弹,你抓住了底部……
唐:首先我要说明,判断一笔投资的成败,至少需要3年。
其次,我只是永远在比较:在手头有钱时,拿现金与股权比较,股权的回报率更高我便把现金换成股权,仅此而已。因此我不光在下跌时有过买入,在股价上涨时也加过仓并曾经买在了阶段的高点,对于择时来说,我是个24K纯门外汉。
丁:哎,股模式也会被套?
唐:是啊,会套,人人都想买完之后股价就涨,但市场先生凭什么听你的话呢?如果纠结于被套,说明你还没有真正的切换成股模式。
丁:哎,应该是我太忙了,没时间学习企业。要是我大把的时间,有源源不断的资金……
唐:这是人生谎言?
丁:人生谎言?你是说我在撒谎。
唐:不不,人生谎言是你对自己的善,你这么想着的时候,你不会为你碌碌无为而悔恨,不会为你的虚度年华而羞耻。说到底,还是缺乏勇气。因为缺乏勇气,所以你用了人生谎言,好让自己好受些。
丁:你真是一个恶魔。
唐:类似的谎言还有”等腾讯跌倒200我就买“。
丁:这也是人生谎言?”等腾讯跌倒200我就买“,对我是怎样的善呢?
唐:这样你就不需要思考企业了,只要找一个低点给自己壮胆即可。假如腾讯到不了200,这笔交易没做成,错又不在你,你就不用有什么心理负担了。不过,我猜腾讯真的到了200,你也不会买的。因为你没有变富的勇气。
丁:你可真冷血。那“我买大白马,特别是从高位降下来的大白马”,这该不是人生谎言了吧?
唐:仍然是人生谎言。有了白马的名头你就可以不用研究公司,从高位降下来了,你就以为获得了安全边际,你就可以不用研究未来的确定性。这仍然是逃避努力的借口。
另外还有一种想法,“唐门估值法太死板了,现在行情这么坏(好),现在局势这么糟,买卖点要灵活点嘛“。
丁:这也是人生谎言?
唐:这不是人生谎言,持这种想法的人是过度自信,过高估计了自己的实力,以为自己智商超群、见识过人,以为自己可以随意玩弄市场先生。
丁:玩弄市场先生,谁有这能耐?
唐:他们认为市场先生疯狂的刚刚好,买了就涨,卖了就跌。
丁:我可不敢这么想,话说唐门估值法的买卖点真的不能灵活调整吗?
唐:听说过褚时健教农民种褚橙的方法吗?”种橙子的坑长一米宽一米,间隔一米,重要的不是一米,重要的是必须有个规则,让农民遵守这个规则“。
买卖点与此类似,重要的不是买卖点的数字,重要的是必须有个买卖点,然后严格遵守。如果受市场先生的影响而妥协,就彻底沦为市场先生的奴隶。
买卖点就是价值锚,只有守着价值锚,才能躲过市场的惊涛骇浪。
丁:可是要守着价值锚……,那不就是无尽的等待呀?
唐:投资是一连串事件,等待是其中重要的一环。
人生谎言的说法让丁春秋惊出一身冷汗,自己的确是缺乏勇气。同时,价值锚、等待是投资的一环等说法,又让他看到一丝光亮。他的头脑有些混乱,他要回去好好捋一捋。
三、忘记目标,日拱一卒
又经过了30天。这30天里丁春秋平静了很多。但同时有一种莫名的挫折感萦绕心头,他感觉就要接近问题的核心了,他要找唐莲花辩论。
丁:我承认变富需要勇气,可我上哪去找勇气?我已经做到了不在意股价波动,可三年后真的能翻倍吗,我该怎么熬过这1000天?
唐:是啊,投资很简单但并不容易。你知道目标和系统的区别吗?
三年后翻倍是一个目标,日拱一卒是系统。相对于建立目标来说,建立系统更重要。
丁:你是说,目标是结果,系统是过程?
唐:是的,如果你的眼中只有目标,你会认为只有目标实现之后的你才是理想的自己,在此之前的你都是临时的。
丁:在此之前的我都是临时的?这不是对当下的贬低吗?
唐:他们经常说着“要是股票翻倍了,我就xxxx;真想早点挣够xxx万”。若不是对此时此刻的贬低,怎么会那么想去到目标实现后的时刻呢?
丁:如果目标能实现,那也无法可说吧。
唐:如果目标不能实现呢?
投资不是搬砖、不是赛跑,不是激发小宇宙就可以取胜的游戏。
你需要的是一个系统,利用这个系统,你可以逐步掌握各学科的基础知识,比如经济学、管理学、财务分析、心理学、信息学等;利用这个系统,你可以逐步深入一个行业,弄懂某个商业模式,弄懂某个企业。有了这个系统,取胜不是水到渠成的事吗?
丁:这就是“财富是思考的副产品”吧。这个系统就是日拱一卒啰?
唐:是,忘记目标,日拱一卒。自然从不飞跃,厚积才有薄发。
丁:这么想的话,的确不用焦虑了哦。
唐:人生不是直线,而是由每个“今天”串起来的珍珠。每一天都可以光彩夺目。
丁:我承认系统的重要性,但这与拍拍我的肩膀说声“好好干”有什么区别,你在逃避我问题。
唐:你是说找到勇气的问题吧。
每天临睡前,如果你可以说"今天的自己比昨天的自己优秀一点”那就是勇气来源。
如果你还想听到其他答案,我也可以说“对财富的渴望,对知识的好奇心”就是勇气的来源。
勇气无法像电流一样从别处引入,勇气是你自己创造出来的。现在就去行动,由你自己找到勇气。
丁:我懂了,你把我带到河边,喝不喝水就看我自己的了。谢谢你,我没有什么要反驳的了,再见。
唐:再见,我的朋友。
走出莲花楼,丁春秋发现莲花楼的旁边居然有座莲花塘,塘里的莲花正次第开放,预计不足半月便要开满塘了。怪了,前两次居然没有发现。
是了,一定是我太关注目标而忘记此时此刻了。正是有了每一朵莲花的努力盛开,才有这满塘景色。想到这里,微风习习,酷暑再也不难么难耐了,我迈开大步,向家的方向走去。

后记
我是一名唐书房资深潜水员。唐书房就是一座宝山,无论思想、理论还是实战,都让人高山仰止,够我钻研一辈子了。
我个人感觉老唐就像令狐冲,武功高强光明磊落,嬉笑怒骂诙谐幽默,食色性也有血有肉,不做伪君子不是假道学。
本来我也想写成武侠风,名字也叫《七种武器》,但有朋友写过了。珠玉在前,我就不献丑了。
但入人宝山,还不该跟人道个谢吗?我还是想写。读唐书房的《书房拾遗》,我老有一种“子贡问曰:‘孔文子何以谓之文也?’ 子曰:‘敏而好学,不耻下问,是以谓之文也。’”的感觉,这不就是一部《唐子》吗。加之今年读过《被讨厌的勇气》,于是,我也模仿对话的形式,写了这个读后感。
丁春秋就是《天龙八部》里的丁春秋,唐莲花出自《吉祥纹莲花楼》里的李莲花。
老唐的思想犹如“弱水三千”,我从中取一瓢加工之。若有错误或者漏洞,那一定是我错了,不是《价值投资实战手册》的错。
该读后感若有幸到得老唐眼前,望能博君一笑,以求报答。若不能,写这篇读后感也是我的勇气之源,也是我今日该拱之卒。

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