高壁垒下的寡头发展：血液制品上市企业发展情况（下篇）
文|杨超
上海莱士血液制品股份有限公司是1988年成立的中外合资血液制品大型生产企业，专业从事血液制品、疫苗、诊断试剂及检测器具生产和销售并提供检测服务的企业。作为国内血液制品行业的知名企业，上海莱士在国内首批通过GMP认证和获得ISO9001证书，是国内较早实现血液制品批量生产的厂家之一。2008年，上海莱士在深交所挂牌上市。
上海莱士成立28年来，一直秉承“安全、优质、高效”的质量方针，旗下主要包括4个血液制品主体，分别是上海莱士、郑州莱士、同路生物、浙江海康，打造了涵盖血液制品人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三类别的11项产品，主要产品包括人血白蛋白、人免疫球蛋白、静注人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、人凝血酶原复合物、人凝血因子VIII、冻干人凝血酶、人纤维蛋白原、外用冻干人纤维蛋白粘合剂。据了解，上海莱士已在近20个国家注册，是国内少数能够出口血液制品的生产企业。
上海莱士血液制品股份有限公司血液制品产品列表
资料来源：上海莱士官网
上海莱士采浆范围涵盖广西壮族自治区、湖南省、安徽省、陕西省、海南省、内蒙古自治区、浙江省、广东省、湖北省和江西省等10个省（自治区），通过单采血浆站事业单位转制收购和新设置，截至2016年底，已有单采血浆站共36个（含在建3个），年采浆能力900多吨。
今年12月，上海莱士发布公告称，旗下子公司同路生物成功收购3个单采血浆站，收到了安徽省卫生和计划发育委员会颁发的《单采血浆许可证》。此次上海莱士收购的三家浆站为六安市叶集区采浆站、淮安市采浆站、怀远县采浆站，均为已经建成的成熟浆站，按照目前同路生物的运营水平，交易完成后，上海莱士旗下单采血浆站达到39个，预计年新增采浆量有望超过百吨。
上海莱士的定位是致力于成为优秀的血液制品供应商，近年来，以内生式增长为根基，以外延式并购为跨越，形成了参与世界生物制药领域竞争的能力。内生式增长主要表现在：加快现有浆站建设步伐，加速布局新建单采血浆站；加大和国内外科研机构的合作及研发投入，增加产品种类，提升血浆综合利用率；加强国内和海外市场的开拓力量，建立覆盖全国的营销网络。
上海莱士近年来营业收入与净利润指标增长图
数据来源：公司年报、火石创造
由于国家监管政策支持和行业发展态势，血液制品行业集中度将进一步提高，兼并收购是大势所趋，2014年上海莱士完成对郑州莱士及同路生物的并购，2016年全资子公司同路生物完成对浙江海康90%股权的收购。从近年来上海莱士的营业收入和净利润指标来看，2017年上半年，上海莱士实现营业总收入8.67亿元人民币，较上年同期下降16.49%，实现营业利润7.09亿元人民币，较上年同期增长9.3%。
博雅生物制药集团股份有限公司创建于1993年，是江西省境内唯一一家以血液制品业务为主的集团化制药企业，是国内当前血液制品品类和口服糖尿病化学药品类最齐全的制造商之一。2012年3月，博雅生物在深交所挂牌上市。
目前，博雅生物旗下拥有四家制药企业、十家单采血浆公司、一家研发科技公司，产业遍布江西、贵州、北京、四川等地。公司将血液制品业务定位为国内领先、因子类产品制造和研发技术一流的专业制造商；将旗下成员企业——贵州天安药业股份有限公司定位为糖尿病治疗药及慢病服务专业提供商；南京新百药业有限公司定位为生化药专业制造商；江西博雅欣和制药有限公司定位为小分子化学原料与制剂一体化专业制造商。
博雅生物的产品包括血液制品、糖尿病及抗感染类化学药等。其中血液制品方面，博雅生物是全国血液制品行业中研发能力较强、血浆综合利用率高、品种最多、规格最全的厂家之一，拥有20余年的血液制品研发、生产、销售经验，现有人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子共3大类，包括人血白蛋白、人免疫球蛋白、静注人免疫球蛋白、冻干静注人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、人纤维蛋白原等7个品种，21个规格。
博雅生物制药集团股份有限公司血液制品产品列表
资料来源：博雅生物官网
其中纤维蛋白原产品收得率和市场份额在国内独占鳌头。据了解，博雅生物生产人纤维蛋白原方面具有工艺优势，吨浆平均生产纤维蛋白原约1300多瓶（0.5g规格），行业内其他公司吨浆平均仅生产10-100瓶左右。此外，博雅生物的人凝血酶原复合物已获临床试验批件，目前正在进行临床试验研究。
近年来，博雅生物通过内生式增长及外延式拓展，在江西、四川等地拥有12家单采血浆站，其中今年8月在江西省新批两个单采血浆站。保守估计，2017年博雅生物采浆量可达350吨。此外，随着广东丹霞明年或将启动注入，博雅生物届时有望成为行业内浆站数量最多、稳态采浆量最大的血液制品企业。据了解，广东丹霞现有25个单采血浆站（17个浆站+8个分站）。
博雅生物旗下12家单采血浆站
资料来源：火石创造根据公开资料整理
博雅生物构建了“1+N”大发展战略，以血液制品为核心，通过整合全球医疗健康产业资源，采用内生增长与外延并购共聚的大格局发展策略，做强做大“1”，发挥“1”的主导作用和企业孵化作用，培育出更多的“N”，同时“N”在“1”的扶持下可发展升级为另一个“1”，从而实现可持续循环发展。
近年来，博雅生物在“血液制品+非血液制品”双轮驱动战略的推动下，通过并购投资等方法发展非血液制品业务，2013年控股天安药业，2015年收购新百药业，协同发展糖尿病及抗感染类化学药、生化药等。
2017年第一季度，博雅生物实现营业总收入2.22亿元人民币，较上年同期增长26.68%，实现营业利润7982.5万元，较上年同期增长69.77%。其中血液制品业务实现营业总收入1.20亿元，同比增长41.26%，占公司合并报表营业总收入的54.17%，净利润5138.8万元，同比增长49.34%。
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