2015年三季度金融资产配置建议

长赢指数投资 2022-07-03

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由于二季度沪深股市继续暴涨，除上证50指数外，其余所有指数已经远远超过历史估值一倍以上。所以，除50etf外，其余沪深指数配置都应根据规则降至最低持仓线25%；

港股方面，估值依然在历史均值附近徘徊，所以给出50%配比；

美欧股市方面，超出均值并不远，建议给30%配比。亦可根据自身情况上升至40%仓位；

黄金没有pe值做为参考，但根据经验，与油价对比稍显高估，给出35%仓位；

债券给出配比上限75%仓位。推荐布局一部分分级A类，比例根据自身情况确定。可以持有少部分石油相关品种。

详细配比为：

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金融资产配置原则

投资的本质，是资金配置的艺术。如何将有限的资金，在恰当的时机配置在金融、房产、收藏品等领域，是每个人需要面对的问题。每一个大类资产又是一门艺术。今天重点说金融资产配置原则:

金融资产的配置，关键是要将金融资产配置到相关度极低的资产中。否则你的资产同涨同跌，赚起来当然开心不已，但赔起来想必不会舒服。所以，金融资产配置的第一步，是找到相关度低的资产。

2006年至2014年，中国金融资本市场，可以在沪深交易所购买的金融产品相关度为（100是完全相关，0是完全不相关，低于0负相关）：

金融资产配置的第二步，就是确定各品种的权重。这里，要用到的是每个品种的估值。

成功的金融产品投资，有三个方法：价值法、趋势法和量化法。

价值这些年在中国比较流行，每样东西都有价值，而市场给出的价格却忽高忽低。能判断价值的人就能低买高卖赚钱。

而趋势法则是顺势而为，均线也好，macd也好，bbi也好，牛市持有，熊市空仓。

量化不多说，比较专业。总的来说是根据大数据统计有效因子，然后再建立模型进行投资。

我们选用价值法配置权重：找出历史估值中枢，在这个中枢布置50%配比，随着估值上升，配比下降，直至25%底线。反之，随着估值下降，买入该类产品，直至75%上限。

金融资产配置的第三部，是操作。资产配置，不能天天盯着大盘追涨杀跌。要给出上涨或下跌的空间与时间。你才能在某类资产暴涨一段时间后，获利了结一部分，买入走熊很久的另一类资产。这个过程间隔不能太短，否则摘芝麻丢西瓜。三个月是最短，半年最好。

我们选择季度，三个月。

至此，金融资产配置完毕。关上交易软件，专心去做自己的事。三个月后，打开潘多拉魔盒，继续收割与播种。