蚂蚁上市，众人财务自由，论公司股权结构有哪些避坑之道？

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7月20日，支付宝母公司蚂蚁集团宣布，将启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划。这就意味着，阿里及蚂蚁员工可能将诞生5000个千万富翁，500个亿万富翁！这大概就是马云说的互联网公司“996”的福报，互联网暴富神话，再次创造！

根据目前的持股结构，马云持股蚂蚁金服约8.8%。仅持有8.8%的马爸爸如何管控公司呢？是否存在无法一人拍板公司事务的情况呢？

据悉，员工持股平台杭州君瀚股权投资合伙企业和杭州君澳股权投资合伙企业持有杭州持有蚂蚁金服50%股权。两家企业均为有限合伙企业，执行合伙人是杭州云铂投资咨询有限公司，而杭州云铂只有一个股东，他就是马云。也就意味着，虽然没有直接持股，马云还是通过层层股权穿透，掌控了蚂蚁集团。

如此股权结构，虽然股权占比低，但丝毫不影响马老板控制整个公司。那么，这对于初创公司有何启发和帮助呢，初创公司老板在设置股权比例时，有什么避坑法门吗？

★★★part 1 关键持股比例分析

情况1.老板持股67%

属于完全控股，创始人持股比例在2/3以上（67%以上）具有完全控股权，能够决定公司所有事务，创始人在公司呼风唤雨。

情况2.老板持股34%

创始人持股比例达34%，只有重大事项一票否决权，没有决定权。简单理解，重大事项需要持股比例在2/3以上（67%以上）的股东通过，持股比例达34%以上的大股东的反对可以直接让该条表决无法通过。

情况3.老板持股51%

创始人持股在半数以上（51%以上）具有绝对控股权，能够掌控公司大多事务，但有七件事无能为力，包括修改公司章程、增加或者减少注册资本、公司合并、分立等。

★★★part 2 高危持股结构

第一类：股权平分

这类股权结构的公司失败率在95%以上，公司一定要有一个说话算话的老大，在股东纷争过程中起到决策和拍板的作用。

典型案例如西少爷肉夹馍，这本可能是一家前途无量的明星创业公司，用互联网思维做餐饮企业。初创团队孟兵、宋鑫、罗高景的股权分别为40%、 30%、 30%。在公司发展壮大时，因股权平分导致重要决策难以快速推进，各方利益难以满足，最终不欢而散，好友变为陌路人。

真功夫也犯了相同的问题，创始人蔡达标和潘宇海股权各占50%，引入PE以后，是47%对47%；这种股权分布被认作一枚定时炸弹，为真功夫内部股权纠纷埋下了隐患。

第二类：创始人股权稀释，失去控制权

目前很多创业公司都需要融资来拓展公司规模和业务。而引入外部投资者势必会造成股权的稀释，如何在获得融资的前提下，保证创始人拥有公司的控制权是很多初创公司的最大难题。

曾风靡一时的一号店，最终因“嫁”入京东，全面迁店至京东而宣告结束。那好端端的1号店为什么会走向这个结局呢？

究其原因，是因为创始人失去公司控制权所致。当1号店的业绩和发展态势均不乐观时，创始人于刚急于融资，面对投资人时根本无法强势，为让自己亲手创立的公司持续发展，却将控制权拱手相送。最终因控制人沃尔玛与1号店创始人经营理念不同，影响了公司的发展。

第三类：小股东控制公司

这类股权结构的公司中，可能出现小股东控制公司的局面。老大联合老三可以取得绝对控股权，老二联合老三可以跟老大叫板。对于这种形式的股权结构，也很容易出现公司意见不合，内部勾结斗争的情形。

关于股权分配，为了防范股权平均化、股权稀释、小股东联合等情况，创始人必须要有50%以上的股权，这个不容商量，任何一家公司都需要“一言堂”，所以从创业开始就要学习怎么设置股权架构、退出机制等。即便股权上无法达到绝对控制，创始人也可通过公司章程的“另有规定”、“一致行动人”等其他方式来达到控制公司。

公司对于创始人而言，就像1号店创始人于刚说的那样，“我们把1号店看成我们的孩子，倾注了所有的心血和情感，我们吃饭，走路，做梦都想到1号店，1号店是我们的一切，我们用‘心’而不仅是用‘脑’做1号店。”因此，创业企业老板务必注意，谨慎规划股权结构，避免踩坑。

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