【精彩回顾】如何高效推动融资——未名创星论坛第八十四期

2021年6月17日下午，由北大青年CEO俱乐部主办，弘道资本和未然资本协办的未名创星论坛第八十四期——如何高效推动融资在创客总部成功举办。为展示北大青年创业校友风采，北大青年CEO俱乐部于2019年推出“未名创星论坛”，已举办37期线下活动、46期线上直播，每期将邀请重量级嘉宾对行业热点、创投趋势、创业理论等进行深度分享和解读，为创业路上的校友照亮前进的道路。

这次论坛邀请到北大法学院校友、安杰律师事务所高级顾问马翔翔为大家讲解如何高效推动融资。在过硬专业背景和丰富业内经验的加持下，马翔翔侃侃而谈，为来宾解答了许多融资过程中可能出现的法律问题，充分体现了专业律师在融资过程中的重要性。

在本次论坛中，马翔翔提纲挈领地指出目前融资形势的变化，不同于疫情时期的低迷状态，现如今投资市场十分活跃，在这种时候应当抓住时机迅速推进融资。在企业自身业务实力够强的基础上，对成功融资应抱有信心。同时马翔翔提醒大家不可轻视融资的执行过程，好的执行可以让企业最大限度地节省时间金钱。而优秀律师的加入无疑会是融资过程中强有力的助推器。具体讲解内容马翔翔从以下四个方面进行了展开。

首先，马翔翔为大家介绍了融资一般流程，即准备阶段（BP、与投资人接洽），初步尽调阶段（主要为业务尽调），TS（投资意向书）审阅和签署阶段，实质财法尽调和法律文件阶段，最后的文件签署和交割打款阶段。由于投资意向书后期改动很难，创业企业最好在投资意向书审阅和签署阶段这一阶段就开始邀请专业律师介入进行指导。此外，马翔翔详细列出融资过程中需要签订的交易文件，指出增资协议SPA，股东协议，公司章程是重中之重，需要格外注意。

接下来，马翔翔介绍了融资参与方的角色作用。指出了在融资流程中，创业企业与投资方需安排哪些工作人员及其职责，以及双方如何对接；并说明随着企业和投资方法律意识的增强，聘请外部律师已成为融资过程中的常态，在企业与投资人商谈博弈之时，往往是律师在前线冲锋陷阵。同时，马翔翔提醒创业企业家，在挑选律师时，需选择有七年以上从业经验的投资领域高级律师，并与其进行直接对接，以避免不必要的损失。

马翔翔接着从资金端和公司端的角度提出了不同的融资常见法律交易结构：人民币纯内资结构、JV结构以及VIE结构，并分析了它们各自的适合哪些创业公司。她特别提到，企业可在融资前提前搭建好期权分配平台，避免后期对员工分发期权导致投资方股份稀释。

最后马翔翔结合实际案例说明了企业应如何推进融资高效完成。结合近期融资交易数据，马翔翔指出，目前“投资界也开始全面内卷，节日前常常会有集体大批交割”因而创业企业应考虑到融资周期，提前做好准备，提高效率避免塞车。同时，企业应做到两手抓，融资与业务一个不能放松；融资执行交给专业的人来处理并确保交易文件无硬伤；对于中介，投资人投后服务资源也可以进行合理运用。

活动最后，各位来宾踊跃提问，马翔翔耐心为大家提供了专业详细的回答，与来宾们就融资问题进行交流，分享经验。活动也在热烈讨论中拉下帷幕。