没有水晶鞋，航运业会现原形吗？| 港口圈
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11月28日晚间，安通控股在公告中表示，公司收到中联航运发来的函告，为及时降低和减少双方损失，中联航运基于友好协商的考虑，请慎重考虑《联营外贸航线战略合作协议》及其租船合同、租箱合同的提前解除事宜（详见：两大船公司“分手”）。而与之相对的是，同日，宁波远洋（601022）开启申购，上市在即。
看似是一方由于国际航运市场运费一路急转直下呈雪崩式暴跌，不得已提前解约的止损，另一方则是趁着航运市场火爆，近两年财务数据稳步增长，勇猛走上IPO之路。但这并不是航运市场的两面，大大小小船公司的境遇共同形成两年来狂热航运市场的映照，他们同构了这个巅峰的周期。
2021年令所有人意外，感叹市场居然能从2020年的悲观预期中死灰复燃，看似拿了一把全球港口拥堵、集卡短缺、仓库爆满、集装箱周转效率下降的起手烂牌，却正是籍此创下了集运业一年净赚2200亿美元的惊人结局。
大型班轮公司自有其蓬勃的雄心。无论是马士基坚定执行的端到端和数字化的核心战略，还是地中海航运海陆空全面开花坐上第一大班轮公司交椅，他们依旧在这个市场从横向与纵向上拓展势力范围，大型班轮公司大口吃肉，也不免中小型船公司小口喝汤，后者就是在这个时候依靠溢出效应逐渐斩露头角。
2022年8月，中联航运递表港交所，招股书显示，2019至2021年，中联航运收入分别为4.01亿元、6.12亿元、64.03亿元；毛利分别约为0.61亿元、1.74亿元、23.61亿元；净利润分别约为0.2亿元、0.87亿元、21.61亿元，业绩原地起飞。中联航运乐观地表示，“一旦供应链中断开始缓解，租赁船舶供应情况将改善，租船费及运营的销售成本均降低；港口运营效率将提升，使装卸集装箱所需时间更短，周转率提高；运费将略微降低，但不会降至疫情前的水平，因为目前对集装箱航运服务的需求较高。”
但值得玩味的是，几乎所有分析师、船公司管理者都没有预见到2021年的暴涨，但是在航运这个周期市场经过多轮沉沉沉沉沉浮的老手还是率先在运价一路高企的甲板上发现了冰山。马士基CEO施索仁、赫伯罗特发言人都曾在不同场合表示天价运费不可持续，降低市场的过热预期。但是仍有新进玩家抱持着搏击一把的心理，趁着风口飞向空中。因此，2021年至今，我们不断看到各类船公司意图IPO。
前文谈到的宁波远洋，隶属宁波舟山港集团，主要从事国际、沿海和长江航线的航运、船舶代理及干散货货运代理业务，公开资料显示，宁波远洋近年财务稳步增长，2019年至2021年及2022年上半年，经营情况良好，分别实现营业收入511378.01万元、303248.62万元、381445.78万元和227015.93万元；净利润分别为18840.37万元、30433.25万元、52099.11万元和39191.55万元。
还有锦江航运，上港集团6月发布公告，公司拟分拆控股子公司锦江航运至上海证券交易所主板上市，主要从事国际集装箱运输、航运专业服务和航运物流业务。财务数据显示，锦江航运2019年度、2020年度、2021年度的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低值计算)分别为35,927.24万元、38,211.90万元、126,847.64万元。
山东港口集团旗下山东港航也不甘人后，其高层曾公开表示山东港航将以“打造半岛速航、山港快线、油运巴士等航运品牌，培育建成国内一流港口航运企业”为目标，将确保作为山东港口板块业务率先在2024年主板上市；破除资源依赖、路径依赖，由过去港口航运向市场化运作航运转变，增强反哺港口能力。
对于宁波远洋和锦江航运这类船公司，从属港口集团，在业务扩张中，首先可以深化干线港与支线港之间的一体化协同，连接港口板块业务，同时反哺港口箱量。又随着船舶大型化趋势越发明显，大型集装箱船将更多挂靠干线港，减少或跳过小港的停靠，导致干线港的集疏运压力增大，而支线港又将需要更多中转运输服务，这片市场对港口集团下属的船公司来说可谓如鱼得水。又趁着外部形势大好，进行IPO是一个不错的选择。
但是，认为未来“运费会略微降低”只是一种侥幸，11月24日德路里全球集装箱运价指数上海-美西线为2069美元/FEU，同比下降79%，美西港口集装箱量第三个月下滑，降至两年来最低。全美最繁忙的洛杉矶港10月完成集装箱吞吐量67.7万TEU，同比减少45%，是2009年以来最不旺的10月。这一切，也正是高运价回归正常的迹象之一。
港口圈（ID:gangkouquan) 认为，无论是寄望IPO的中小型集装箱班轮公司，还是依靠租船赚得大笔租金的内贸船公司，还是曾靠着热潮冲上高点的造箱公司，不一而足都将思考一个问题，十二点一到，水晶鞋和蓝瓜车即将化成泡影，那些溢出来的红利又要消失不见，随着整个航运产业链条腾飞的企业又将陷入挣扎的泥淖中去吗？过去两年赚下的家底当然不会让它们太难堪，但是疫情三年，我们是否真的打造了一个具有足够韧性的网结，来应对即将到来的挑战呢？是时候来到真实的、具有冲击力的航运市场了，在周期性的繁荣期后，这是航运业长久面临的现实。
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