【揭秘】中国为何禁止比特币

文／毋阿力 责编／刘霞

2017年9月，对于中国的比特币市场而言，仿佛在一夜之间从夏入冬。根据9月4日下发的《中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会关于防范代币发行融资风险的公告》文件精神，国内三大虚拟货币交易平台比特币中国、火币网、OKCoin币行先后发表声明，称将暂停注册、人民币充值业务，将于9月30日前通知所有用户即将停止交易。

不止三大交易平台，其他主要的数字资产交易平台大多也发布了类似公告。就这样，国内主要的虚拟货币交易平台基本都已经公布了退出虚拟货币交易，过往市场的喧嚣，从此烟消云散。

包括比特币在内的虚拟货币交易在华被禁，市场一下子被关闭，出乎很多人的意料。在很多人看来，尽管对于比特币的监管迟早要来，但预期中的监管政策更多是资金托管、投资者适当性等，恐怕大多数人都没想到竟然是直接关闭。监管如此严厉，力度超出预期。

我国对于虚拟货币的政策从早期的观察、过渡到如今的取缔，可谓全球最严格。相比之下，虽然比特币在全球被接受程度不一，但目前还鲜有主要经济体要求关闭比特币等虚拟货币交易。新加坡把比特币等同于商品来处理，当比特币被出售，或者用来支付商品时，将有税务产生。以色列则是把比特币当成了一种与金融证券或股票有些不同的资产。日本对比特币态度最为开放，内阁通过了一系列法案，承认比特币等虚拟货币具备“类财产价值”，可以用于支付和数字交易；澳大利亚于2017年7月1日把比特币视为货币，并将废除比特币商品与服务税（GST）。美国各州对比特币的态度不一，华盛顿州最严，要求数字货币交易所必须申请牌照，同时要求第三方的独立审核。而比较宽松的内布拉斯加州则允许律师接受数字货币作为报酬。

过去几年里中国监管部门对于创新的包容度很高，例如在移动支付、网贷等领域发展早期，都遵循了先观察一段时间、再进行规范的思路，将新技术新模式新业态纳入到监管体系。而对于比特币的交易，政府为何采取了勒令停止的手段？这背后的考量是什么呢？

影响政府宏观调控

货币是交易媒介、储藏价值和记账单位的一种工具，其更是管理经济的一种工具，是政府进行宏观调控的一种手段之一。

在宏观经济学中，货币供给（Money Supply）是一个非常重要的概念，因为它会直接影响到全社会的信用供给和物价水平。各国央行的主要职能之一，就是调控货币供给量和价格（利率）。

如果有一种新的，不受政府控制的货币对现有的体系发出挑战，那么其造成的影响将是非常深远的。

货币的印制和发行普遍被掌握在国家手里，这被称为铸币权。在现代经济中，铸币权更是远远超出了一个国家的范围，因为全球的经济形成了一个整体，货币的流通已不仅仅限于一个国家，谁的货币成为国际储备货币，那么该国就拥有了全球的铸币权，当前的国际铸币权主要掌握在美国手里，其次是欧盟。

在宏观经济中，有一个概念叫做“铸币税（Seigniorage Revenue）”。铸币税的意思，是指货币铸造成本低于其面值而产生的差额。在纸币时代，政府印制钞票的成本几乎可以忽略不计，同时政府拥有印制货币的垄断权，因此能够获得全部的铸币税。

以美国政府为例。在过去十年中，美联储每年增加600亿到1000亿美元左右的货币供给。用这些印制起来毫无成本的美元，美国政府可以购买任何资产、商品和服务，因此它们对于美国政府来说是一笔非常重要的收入。要想让政府放弃这笔收入，和比特币这样的虚拟货币“分一杯羹”，这简直让人不可想象。事实上，任何政府都没有理由让这样的情形发生。

同样的道理和逻辑，对于其他政府也适用。

在2014〜2016年间，人民币取代美元，成为比特币最大的交易市场。因此我国政府对比特币交易做出反应，其实也是情有可原。

2017年，在我国政府开始严肃对待ICO和比特币交易平台后，以人民币计的比特币交易量大幅度下降，其市场份额被美元和其他货币取代。

所谓ICO源自股票市场IPO的概念，即指区块链项目首次发行代币。项目投资人以所持比特币、以太币等数字货币，兑换项目发起人发出的币种。

事实上，虚拟币的技术含量并不高，其所依托的区块链技术本质为“开放式源代码”。四五个金融和IT从业者一个晚上就能做出一个虚拟币种。目前，已有上千种代币。倘若ICO泛滥开来，任何人都以此造币发行虚拟币，不排除会有几万种乃至几百万种币种出现，势必会扰乱货币体系，影响实际有效货币供给，干扰政府通过货币手段对经济的干预。

因此，2013年12月，央行等五部委《关于防范代币发行融资风险的公告》指出：“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。”

伴随如此庞多币种而来的，还有恶性通胀！

据统计，截止2018年8月底，全球加密数字货币总市值为2895.31亿美元。

虚拟货币的市值大涨，可能产生两种效应。第一种叫做“财富效应”，即虚拟货币的持有者感到自己有钱了，因此开始大手大脚地花钱。第二种叫做“货币代替效应”，即越来越多的人开始使用虚拟货币进行交易，而抛弃传统货币，或者把传统货币（比如英镑、美元、人民币等）放在银行里。这两种效应都会导致物价上涨。

当然，目前虚拟货币的总量还太小，不至于对社会物价造成任何感觉得到的影响。但是如果该趋势得到持续，那么它们能够造成的变化将是非常深刻的。

综上所述，我们应该不难理解政府对于比特币的态度。

把比特币彻底扼杀，或者开发出能够和比特币竞争的官方虚拟货币，都是未来可能的发展方向。

事实上，我国监管部门虽然拒绝了比特币、莱特币等虚拟货币，但对于数字货币尤其是法定数字货币，央行一直在研究探索中。据媒体报道，与比特币更多是作为一种投资品被用来投资、投机不同，央行推动的法定数字货币会是一种支付工具，可能会像纸币一样无限法偿，与纸币之间的价值对比预计也是恒定的。前不久央行旗下的数字货币研究所已正式挂牌。央行数字货币研究所筹备组组长、科技司副司长姚前曾表示，央行发行数字货币的目的是替代实物现金，降低传统纸币发行、流通的成本，提升经济交易活动的便利性和透明度，至于何时能推出中国的法定数字货币，现在并没有一个时间表。此外姚前还透露，央行发行法定数字货币的原型方案已完成两轮修订。

冲击现有金融模式

2013年中国人民银行与工信部、银监会、证监会、保监会联合发布的《关于防范比特币风险的通知》指出：“比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。”这是中国迄今为止对比特币性质进行界定的重要规范性法律文件。

虽然比特币在我国被界定为虚拟商品，但其金融属性近年来有所加强，有些已经威胁到了金融安全稳定。

伴随比特币价格的疯涨，比特币及其相关产业投机气氛浓厚，投资者盲目跟风炒作甚至失去理性。私人和机构持有比特币已经从早期的技术偏好，发展到现在的投资和投机。被央行禁止的ICO原本是区块链项目非常重要的融资手段。但是，2017年以来，国内ICO项目上线频率呈指数级加速趋势，融资规模和用户参与程度也呈现加速上升趋势。显然这其中很多ICO项目已经脱离了区块链本身。比特币交易平台作为绝大部分比特币投资者买卖比特币的渠道，对这种投机炒作也起到了推波助澜的作用。有些平台开展融资融币、杠杆交易、拆分买卖虚拟货币，已经涉嫌违法证券活动。

大量的资金涌入，使规模有限的比特币对法定货币的价格随之大涨。而价格的迅猛上涨，又吸引更多资金涌入，泡沫和风险，包括操纵市场和欺诈传销行为随之膨胀。特别是ICO的爆发式发展，正在广泛吸引社会公众和资金投入，更是带来极大的风险隐患，而中国已经成为比特币挖矿、交易和ICO全世界最集中、最高涨的地方，再不采取果断措施进行必要的监管，恐怕将出现重大社会问题！

正是在这种情况下，经过调研，中国人民银行联合相关部委在全世界率先叫停ICO，进而叫停比特币等网络数字币的交易平台。

自古以来，国家的真正财富来源于实体产业。在世界金融危机的泥潭里，在东西方经济权争夺的最后关头，国家实体经济决不可受到任何事物的左右。近几年来，监管部门一直强调，要脱虚向实，保护好实体经济。2017年7月份召开的金融工作会议已经为今后几年的监管确定了主基调，即严格控制风险、金融回归服务实体经济。但无论是从技术上，还是发展方向上，比特币等虚拟货币都与这一理念背道而驰，它像吸血鬼一样吸食着来自实体经济的产出，自我繁殖，这也是中国政府当前对比特币踩刹车的主要原因之一。

虚拟代币对中国金融系统的影响，其表层危害在于转移资产。

据《证券日报》的报道，2017年5月中旬至8月末，90天内中国买家在伦敦购买的房产，耗资超过了36亿英镑，合计高达约317亿元人民币。事实上，近年来国人海外购房热潮频频上演。

上述看似无关的消息却暗藏疑问：人民币在资本项目之下是不可自由兑换的，简单的说就是人民币换汇之后不能对外进行投资、更不能用于海外购置资产，几百亿购房款额又是如何可能呢？比特币等虚拟代币为此提供了可能。不少玩家在国内购买代币后，立刻转向境外兑换外币，就可在当地购房。倘若虚拟币在国内泛滥，国内财富即刻就可被转移。

不仅如此，资本逐利会产生吸金效应。数百倍的利润吸引着大量玩家将资金投入其中，此前不乏玩家卖房炒作代币，一夜获利近千万。高额利润驱使下，倘若玩家将证券市场中的资金取出尽数投入代币市场，金融体系崩塌在所难免。

自身运行机制产生固有风险

2017年5月12日20时左右，一款名为“WannaCry”（想哭）的勒索软件病毒在全球迅速蔓延，用户只要开机上网，主机就可能会被攻击并导致存储文件被加密，解锁的方法只能是以比特币形式支付赎金。短短24小时内，该病毒席卷全球超过150个国家，感染电脑超过30万台。全球多个高校校内网、大型企业内网和政府机构专网中招，造成严重的危机管理问题。中国也有部分Windows操作系统用户遭受感染。

处于事件焦点中的，除了勒索病毒，还有比特币。这一“病毒敲诈”事件让比特币需求快速上升，拉动价格再创新高，从1月初的6000元／个暴涨至6月份的超过20000元／个，涨幅达300%之多。敲诈勒索病毒为什么选择比特币支付？勒索人为何如此自信在收款时不被追踪到？这一切，都与比特币自带的特性有关。

比特币有一个重要特征，就是网上透明，但完全封闭，当事人对线下过度保密（匿名），难免对现实世界法律的监管带来一定的难度。这是与其采用的是开源化加盟式公有区块链的技术密切相关的：区块链首先是不同所有者计算机的联网，从而实现计算机共享运算和存储能力，避免计算机资源的严重浪费，并实现计算机网络的去中心化，由所有加入的计算机共同运行和维护既定的规则。这又需要系统必须是开源的，参与者可以通过互联网自动下载系统并实现连接和共同运行（当然，每个计算机也可以加盟不止一个区块链网络系统），这样，要采集和维护加盟者的真实身份信息就非常困难。犯罪分子可以直接利用比特币进行黑市交易、非法跨境转移资金、资助恐怖活动，而不被侦查和追踪，犯罪所得的比特币甚至不用“洗白”就可以方便地重新参与流通。

除了网络勒索外，洗钱、非法交易、逃避外汇管制等也利用了比特币的匿名性等特点。2017年1月份我国外汇储备跌破3万亿美元，较2016年12月的3万多亿美元，减少123亿美元，较2014年6月份近4万亿美元，更是下降了25%，减少了差不多一万亿美元！

外汇储备跌破3万亿关口更多的只是象征性意义，这也意味着人民币贬值的预期没有逆转，资本通过各种各样的途径仍然在流出，这是一个不争的事实。巧合的是，这一走势与比特币市场价格变化几乎同步。这说明什么？当然是比特币与资本外流有着密切的关系，这也是为什么有人把比特币叫做“汇币”的重要原因。在人民币贬值的趋势下，换汇的压力很大，很多人都要把钱汇到国外去，但苦于外汇管制没有出路，而比特币恰好提供了一个平台，在国内买入比特币，在国外抛出换成美元，资金就神不知鬼不觉的出逃了。这种所谓的“汇币”行为，就是典型的洗钱活动。而这样的洗钱活动一旦形成规模，必将是合规监管无法容忍的！

在国内，公众投资者面临的，还不仅仅是违法犯罪和投机风险，更有交易平台带来的风险。

在中国，98%的比特币交易，是通过比特币交易平台进行的。

但这些交易平台风险重重。一种情况是携款潜逃，例如2013年，国内比特币交易平台GBL，以遭黑客攻击为由突然跑路，用户损失2000多万元。

还有一种情况是网络安全和风险防控不到位。2016年，香港比特币交易平台Bitfinex约7200万美元的比特币遭窃，最终的损失却要由用户平摊。

此外，比特币交易平台兼具信息中介和交易中介职能，为炒买炒卖活动提供了信息和交易便利，也是造成比特币市场风险的重要原因。⋯⋯可以预想到，如果不加管控，不远的将来，我们所面临的一切违法犯罪都会结亲比特币！

不同于法币，比特币的背后没有国家信用的背书，也没有法定意义的保障，完全是靠一群人所制定的规则去执行，去发展。因此，比特币造富神话背后隐藏的这些诸多潜在风险，其实都是其自身运行机制而产生的固有风险。

当前，由于互联网跨界、跨境融合延伸的特性，比特币可能会跨境流通和交易，而由于我国实施严格控制，已促使其大量转移到境外进行，因此，还需要加强国际间的沟通和协调，提升国际社会对网络数字货币的认识，尽快达成共识和国际统一监管规则，避免监管漏洞和跨境套利。

在我国有许多省的电力产出过剩，导致电价很低，这给用电来生产（挖矿）的比特币带来了商机。随着我国已成为全球最大的比特币生产国，如何“驯服”比特币？政府更应该发挥先锋和引导作用，为世界贡献中国智慧。

文章来源：中国周刊，特此鸣谢！

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