直播预告：《一本书看透股权节税》

这是我的第291篇原创文章

1

蚂蚁金服股权架构调整

大家好，“冠亚讲书”第14期（2023年第2期）又要跟大家见面啦！本期我们分享的好书是李利威老师的《一本书看透股权节税》。熟悉我们的朋友都知道，我们在“冠亚讲书”第7期分享的是李利威老师的《一本书看透股权架构》，我们当时讲蚂蚁金服的股权架构时，就跟大家介绍过，马云是如何用千万级别的资金撬动一家千亿估值的金融帝国的？

2023年1月7日，蚂蚁集团发布《关于持续完善公司治理的公告》。公告称，蚂蚁集团收到君瀚及君澳出具的《关于股东上层结构调整的告知函》，调整的核心是蚂蚁集团主要股东投票权的变化，从马云先生及其一致行动人共同行使股份表决权，到包括蚂蚁集团管理层、员工代表和创始人马云先生在内的10名自然人分别独立行使股份表决权。

△△蚂蚁集团股权架构（本次调整前）

△蚂蚁集团股权架构（本次调整后）

从调整后的蚂蚁集团股权架构可以看出，马云不再持有云铂公司的股权，也不再通过云铂公司控制君澳；马云仅仅持有星韬公司20%的股权，且与其他4位股东不存在一致行动关系。这也就意味着，马云放弃了对蚂蚁集团的控制权。

这次股权结构调整，在网络上引起轩然大波，很多媒体都配上了“变天”、“失去控制”等耸人听闻的大标题。如果我们读过《一本书看透股权架构》，就会明白蚂蚁集团之前的股权架构设计，本来就是有点“讨巧”的做法。现在只不过是回归了“同股同权”的本源而已，只是重回IPO的整改动作之一，并不值得大惊小怪。

2

直接持股or间接持股？

和《一本书看透股权架构》一样，《一本书看透股权节税》也是一本干货满满的好书，里面讲到的涉税知识点，涵盖了企业行为和个人生活的方方面面。我们举个简单的例子，假设我持有冠军公司100%股权，冠军公司又持有亚军公司100%股权，现在我决定卖掉亚军公司，股权转让收益为100万元，那我要承担多少税负呢？

首先，冠军公司卖掉了亚军公司，股权转让收益为100万元，冠军公司要为此缴纳25%的企业所得税，也就是25万元，税后利润75万元；

其次，冠军公司的税后利润75万元，要以给股东分红的方式才能到我账上，我要为此缴纳20%的个人所得税，也就是15万元。

那么，我实际承担的税负成本就是40万元（企业所得税25万元+个人所得税15万元）。也就是说，我的综合税负成本是40%，这听起来似乎对我并非特别友好。

假设我直接持有亚军公司100%的股权呢？那我只须缴纳20%的个人所得税。看到这里，也许你会一拍大腿，哦，我懂了，股权节税很简单嘛，直接持股优于间接持股。事实真的如此吗？我们把上面的案例做一点小小的改动：

假设我持有冠军公司100%股权，冠军公司又持有亚军公司100%股权，现在亚军公司决定分红100万元，那我要承担多少税负呢？亚军公司是给冠军公司分红，根据我国《企业所得税法》规定，居民企业取得的股息、红利收入，是可以免税的。

也就是说，如果我直接持有亚军公司，只要亚军公司给我分红，我就必须缴纳个人所得税；如果我是通过冠军公司持有亚军公司，亚军公司给冠军公司分红，我在冠军公司层面依然可以使用这笔钱，却不用承担任何的税负成本。

由此，我们可以得出两个结论：

直接结论是：“分红”场景下，间接持股架构优于直接持股架构；“卖股”场景下，直接持股架构优于间接持股架构。

间接结论是：如果你是“养猪型”股东，经营企业的主要目的是卖股套现，那更适合搭建直接持股架构；如果你是“养儿型”股东，经营企业的主要目的是做大做强，那更适合搭建间接持股架构。

企业股权架构的搭建、拆除和重建都是有成本的，这就像装修好的房子拆了重新装修一样，轻则耗时耗力，重则伤筋动骨。所以，我们要有“以终为始”的思维，一开始就想好，什么样的企业股权架构，才是最适合自己的。

3

本期直播预告

上文所述，只是“股权节税”非常初级的知识点之一，在这本书里，我们能看到更多的干货，内容涵盖了企业成立、扩张、收缩、上市、整合的全生命周期。不管你是企业主，还是投资者，这本书都可以辅助你理解更多的企业行为，从而让你对商业、对税务有更深刻、更精准的把握。

直播时间：2023年2月7日19:00-21:00；

直播地点：王冠亚WH视频号；

预约方式：扫描海报右下角二维码即可；

直播主题：《一本书看透股权节税》

2月7日晚19:00，我们不见不散！

冠亚说

今天“水浒群”刚好聊到关于感情的一个话题：遇到自己喜欢的，究竟是应该“小心翼翼地试探”，还是应该“奋不顾身地去爱”？前者可以最大限度地保护自己不被伤害，代价是自己有可能不会付出真心，也不会得到真心，后者则正好相反。我的观点如下：

“要看你的初衷是什么，如果是保护自己，可以小心翼翼地试探，发现不对就及时止损，这也无可厚非。但有的喜欢是挺真诚、挺热烈的，其实这种感情也是非常美好的。有句话是这么说的：

‘月光真亮，亮也没用，没用也亮；我喜欢你，喜欢也没用，没用也喜欢。’没用也喜欢，还是挺戳中人心的。没去试探对方，也不觉得尴尬丢人，更不怕被伤害，这是感情里的‘真正的勇士’。”

关于感情，芒格说过一句很经典的话：“得到自己理想之物最好的办法，是让自己配得上。”关于芒格说的“配得上”，有些朋友可能会误以为是要双方的社会地位等外在条件“差不多”，我的观点如下：

“关于 ‘配得上’，我还有一点理解，就是双方不一定是‘社会地位’相近的，而是最大限度满足对方‘感情诉求’的。比如说，周杰伦最终没有和蔡依林在一起，胡歌最终也没有和江疏影在一起，他们的对象都是圈外的素人。

这里面有个很重要的原因，就是其中一方是另外一方的‘粉丝’，在‘欣赏’和‘被欣赏’的角色里，刚好是匹配的。如果双方都很耀眼，彼此都不会把关注点放到对方身上，也不会主动靠近，就不会在一起。

‘配得上’容易让大家误解的一点，就在于它似乎在强调双方社会条件的‘对等’。但我理解的‘配得上’，更多的是‘匹配’的意味。所以，如果你有自己心仪的男神或女神，大可不必因为双方差距过大而自惭形秽，如果你能满足对方的感情诉求，也有可能实现逆袭的。”

最后，祝大家所求皆如愿，美梦都成真！