虽然澳储行继续保持利率不变，但四大行加息已是“箭在弦上”

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本周，澳大利亚储备银行再次决定将利息维持在1.5％的历史低位。AMP Capital的首席经济学家Shane Oliver评论表示：“目前澳储行（RBA）正处于摇摆不定的境地。”

道理其实很简单，如果储备银行降低利率，大多数人认为银行不会将其转嫁给借款人；如果储备银行提高利率以帮助未来准备借款人，正如一些人最近提出的那样，加息幅度更大，就有可能阻碍经济增长。

RBA方面表示，维持基准利率不变与经济和通胀目标相一致。低利率、基建投资为经济提供支持。并预计2018年、2019年GDP平均增速在略高于3%水平，失业率与通胀均会逐步改善，通胀将维持低位一段时间。

“这还不包括悉尼，珀斯和达尔文的房价下滑。 据了解，更严格的银行监管以及来自银行皇家委员会的压力，最终将使银行进一步收紧信贷。”

贷款越来越难

从目前的情况来看，澳大利亚的银行发现很难为购买房屋（抵押贷款）购买的贷款提供资金，用较为专业的术语来说的话：就是短期货币市场资金不足。

通常情况下，银行会通过三个来源为贷款客户提供资金：

一个是存款（60%）；

另一个是短期货币市场（15%至20%）；

还有一个就是长期离岸市场（15%至20%）。

目前对银行存款利率的上行压力很小，因为它们在很大程度上取决于储备银行的决策。但是短期货币市场基金的利率上升了，也就是BBSW的不断上升。

上图中红线显示了澳大利亚央行现金利率与90天BBSW之间的差异，蓝线是澳大利亚央行现金利率与平均抵押贷款利率之差的六个月滚动变化。

四大行是否会“率先行动”

澳洲的各大银行正面临着融资成本提高的巨大压力，虽然RBA一直“按兵不动”，但是经济学家表示，四大行也可能抵挡不住利率上调的压力，以上调贷款利率来转嫁融资成本提高的压力。 

目前澳洲一些规模较小的银行在盈利压力的推动下已经率先宣布上调贷款利率，AMP银行上调浮动利率只付息贷款0.4%； Auswide银行上调投资型贷款利率0.13%，自住型贷款利率0.05%； IMB银行上调贷款利率0.08%； Suncorp上调浮动贷款利率0.12%。

根据安保资本（AMP Capital）的预估，澳洲主要银行五分之一的融资依赖银行票据市场，而较小规模的银行融资则严重依赖于债券市场；随着美元的升值，国际货币的利率已经开始明显上涨。 

加之澳元兑美元汇率持续下跌，且市场并不看好，国际上多家基金公司也表示出了抛售澳币的意向。

在这样的情况下，澳洲官方利率持续不变，四大行也无法再承受下去由于融资成本上涨对净息差的影响，而净息差是银行利润的主要驱动力。

因此，业内人士预计包括四大行在内的澳洲各大银行为保持盈利，持续运营，提高贷款利率是势在必行的。

参考资料：ABC News

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