央行接棒“大妈”抢金，全球向鸽，澳洲金矿商盆满钵满

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前言

黄金豪赌，俄罗斯成赢家

澳洲黄金产量创历史新高

全球向鸽，利好黄金

本迪戈（Bendigo）“梅开二度”

前言

六年前，中国大妈多地抢金一战成名。六年后，国际金价再创新高，突破1400美元/盎司重要关卡。

然而，这次抢金的背后，不乏机构、主权、央行的身影。

同期，澳洲黄金产量创下历史新高，国际金价的大幅上涨，不仅充实了澳洲主要矿商的“荷包”，更是丰盈澳洲国库的功臣。

近日，包括澳储行在内的全球央行频频释放鸽派信号，不少人开始看好黄金后市。同期，澳洲股市成为全球表现最抢眼的资本市场之一，年内涨幅高达18%，创近11年以来的最高点。

1

黄金豪赌，俄罗斯成赢家

事实上，俄罗斯才是那个疯狂买金的国家。

几年来，俄罗斯囤金量一直是全球最大的。即便黄金价格低迷，俄罗斯也是坚持不懈，增加黄金储备量。

我们看到，国际金价已经上涨至6年来的最高点，中国大妈“完胜”的同时，俄罗斯是这场有关黄金博弈的最大主权赢家。

俄罗斯央行的最新数据显示，2018年新增黄金储备达到274吨，使其总储量达到2113吨。

本月迄今，国际金价已经上涨了约7%。 保守估计一下，如果今年一季度以来俄罗斯央行没有再买金，其国际黄金储备也升值了近70亿澳元。

如果国际金价继续录得上涨，那么黄金在俄罗斯国际储备中的比例将达到20%，直逼美元所占份额。

自从2014年美国对俄罗斯实施制裁以来，俄罗斯开始重新考虑其国际储备的构成。克里姆林宫和俄罗斯央行认为，进一步制裁的风险无法预测，更多地依赖于美元实际上是非常危险的。 

（图）相比美元，俄罗斯总统普京有太多“买金”的理由

自2017年9月底以来的12个月中，俄罗斯央行将国际储备中的美元资产份额减少了一半以上，并大幅增加了黄金、欧元和人民币的比重。

相比俄罗斯央行的低调“买金”，其他国家央行则属于高调抢金。世界黄金协会（WGC）注意到各国央行净黄金购买量出现了上升趋势。在2019年第一季度，央行购买了创纪录的715.7吨黄金。

在这场央行抢金潮中，中国央行，中国人民银行也表现的不淡定了。

中国人民银行公布的最新数据显示，黄金储备于4月增至6,110万盎司，较3月份增加48万盎司，使其储备中的黄金总价值达到约783亿美元。已经连续五个月增持。

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澳洲黄金产量创历史新高

当黄金在贵金属市场“疯狂表现”时，除了提前囤金的俄罗斯受益外，澳洲也是赢家。

据总部位于墨尔本的研究企业Surbiton Associates Pty称，2018年，澳大利亚黄金产量达到317吨，打破了自1997年以来314.5吨的历史纪录。按照去年的现货黄金平均价格计算，这一产量价值超过170亿美元。

（图）国际十年金价和澳洲2018年黄金产量

对于澳洲当地的黄金生产商而言，黄金价格一路攀升，使得当地黄金生产企业一直享有最佳的定价条件。

Surbiton Associates Pty负责人Sandra Close表示，2018年澳大利亚黄金产量较十年前220吨的历史低位已经明显回升。他说：“2018年澳洲黄金产量打破了21年以来的历史记录。并且，短期来看，黄金产量前景表现强劲并不乏惊喜。”

据其预计，2018年的产量记录不会保持很长时间。原因是南非黄金生产商GoldFields联合澳洲本土矿业企业Gold Fields共同开采的Gruyere金矿将于今年下半年投产，年产量可高达约300,000盎司或10吨。

另外，由加拿大Kirkland Lake Gold拥有的位于维多利亚州的Fosterville金矿也将在2019年开始生产。该公司表示今年的产量将从每年350,000盎司增加到600,000盎司，主要得益于来自Fosterville地区的高品位金。

2018年最大的生产商是位于悉尼以西250公里处的Newcrest公司的新州Cadia Valley矿，该矿开采了750,000盎司的黄金，而Newcrest在西澳大利亚州的Boddington矿开采了710,000盎司。

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全球向鸽，利好黄金

自5月以来，全球各国央行的利率决议声明都在采取更为温和的语调。

本月初，澳联储（RBA）时隔三年再次出手干预，降低现金利率至1.25%的历史新低。然而，距离澳联储宣布降息仅三周的时间。市场再次预期澳联储最快于下周利率决议会议再次宣布降息。另外，许多经济学家都预测澳联储年内将降息三次。

上周是“全球央行的超级周”。 美、欧、日三大央行的最新“鸽派”表态更是让全球经济放缓大背景下的政策宽松预期愈加强化。

最新的市场调研显示，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为75%。日本央行利率决议显示，维持短期利率目标为-0.1%不变。

欧洲央行行长德拉基在上周二的讲话中表示，如果经济增长和通胀疲软的情况得不到改善，央行将采取“进一步的刺激政策”。

欧元区通胀率自2013年以来一直低于央行的目标水平，这促使欧洲央行也加入到全球众多“鸽派”央行的行列。

除此之外，全球负收益率债券规模也在上周刷新历史纪录。

据彭博社报道，截至6月23日当周，全球收益率为负的债券规模提高了约1.2万亿美元，总量首次突破13万亿美元大关。

奥地利、瑞典和法国的政府债券加入了10年期负收益率俱乐部，日本、德国、丹麦等国的债券收益率下跌至前所未有的低点。

据彭博社统计，目前全球近40%的债券收益率不到1%。在投资级市场上，负收益债券几乎占到了总额的四分之一。

如此多的债务，以及大规模地印币把央行逼到了一个“尴尬的死角”。

包括澳联储在内的全球央行对股市或房地产市场低迷所可能带来的灾难性影响感到非常害怕。为了避免这些影响，它们几乎愿意采取任何措施，付出任何代价。

有分析指出，随着全球央行陷入了宽松周期，且黄金突破了前期关键的阻力位，黄金的涨势可能才刚刚开始。

“

市场分析师指出，黄金在低利率环境中受到青睐，美元走软也支持了金价上涨。地缘政治局势紧张，贸易政策不确定性一直得不到解决，而且全球经济增长放缓引发担忧，在这样的背景下，市场风险偏好明显受到打击，黄金市场未来仍有望受追捧。

”

4

本迪戈（Bendigo）“梅开二度”

在澳大利亚，金矿分布在西澳、昆士兰和新南威尔士靠海地区、以及部分分布在北边和南澳。

近几年来，位于维多利亚州（以下简称：维州）的本迪戈正在重新成为世界上一个主要的淘金地。

本迪戈是位于澳大利亚维多利亚州中部的一座小城，早在1850和1860年代，本迪戈，与巴拉瑞特（Ballarat）和其他附近地区吸引了来自世界各地的淘金者，曾推动墨尔本成为了当时世界上最富有的城市之一。

21世纪，本迪戈再度成为“淘金者的胜地”却源于一名加拿大人，澳交所上市黄金矿商Kirkland Lake Group公司创始人托尼·马库赫（Tony Makuch）。

（图）全球最伟大的黄金探险家之一，托尼•马库赫（Tony Makuch）

马库赫很早就辍学，和他父亲和祖父一样，在加拿大的金矿里做过各种各样的艰难工作。2016年，他亲自冒险进入距离本迪戈 25公里处的Fosterville一个濒临关闭的小型矿井。

也是这个废弃的小矿井成就了他日后作为“全球最伟大的黄金探险家和金矿开发商之一”的美誉。

当Kirkland在2016年收购Fosterville金矿时，它的产量是150,000盎司的黄金，但是储量很小而且品位低，因此它当时濒临关闭。

2016年，Fosterville矿产储量仅为244,000盎司，品位为每吨7克黄金。但是在随后的两年中，Kirkland公司开采了超过450,000盎司，平均品位每吨约15克的黄金——换句话说，达到原始储量的两倍，品位是原始估值的两倍。

尽管如此，Kirkland的开采只是本迪戈的皮毛。在那里已发现170万盎司，品位为23克黄金每吨的储量，并预计到2020年Fosterville将出产40万盎司黄金，这是2016年水平的两倍半。

就澳洲其他主要的黄金产地而言，

西澳地区主要集中在Kalgoorlie, Rosemont, gruyere, Thunderbox, boddigto, big bell和Norsemman等周边；

新南威尔士集中在Northparkes, Cadia East 和Marsden等周边；

南澳地区在Prominent Hill, Olympic Dam, Carrapateena和Kalkaroo等周边； 

昆士兰地区集中在Red Dome, Sarsfield, Emest Henry和Swan 等周边。

每个矿山的金矿储量、品位、可开采量等都有很大的差异性。

目前，与黄金相关的澳交所上市公司包括：Newcrest Mining、AngloGold Ashanti、Northern Star Resources、Evolution Mining、和OceanaGold等。其中，Newcrest是澳洲最大的黄金矿业公司，也是世界最大的黄金矿业公司之一，AngloGold则是全球第三大金矿开采公司。

END

黄金一向被视为全球金融市场的避险商品之一，如今更成为资产投资组合的收益均衡“稳定器”。

作为全球最大的黄金交易型开放式指数基金（ETF），SPDRGold Shares在上周五吸引了近16亿美元的资金，创下2004年成立以来的最高水平。

对冲基金和其他大型投资者将其在美国黄金期货和期权的净多头仓位也提升至2018年2月以来的最高水平。

众所周知，黄金与美元存在反方向变动关系，当美元走强，金价走弱，反之，当美元走弱，金价走强。

伴随全球央行纷纷释放“鸽派信号”，美国总统特朗普则更是直言，如果加息，则会寻求“解雇”美联储主席杰罗姆•鲍威尔。

重重利好之后，越来越多的人开始看多黄金后市。

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