继连续十年收获增长，澳洲养老基金“跑不动”了？

共1228字｜预计阅读时长2分钟

澳洲养老基金研究公司Chant West发布的最新报告指出，澳洲养老基金已经连续十年获得正增长，推动取得这一佳绩的主要功臣来源于国内外股市的上涨。

然而，受美联储降息预期影响。澳洲股市于7月8日（周二）出现下跌。

澳洲最大的养老基金AustralianSuper警告称，受国内外经济周期发生转变，投资者可能需要为低回报率或负回报率做好准备。

十年正增长

截至2018年，澳大利亚养老金市场价值1.9万亿美元，位列全球第四，养老金资产复合年增长率约为10.2％，远超全球平均水平。

绝大多数澳洲人一般会把钱投放在增长型基金（有时也称：平衡型基金）。

Chant West提供的数据显示，典型的成长型基金在2018/19财年实现了7%的回报率。

以AustralianSuper旗下最受欢迎的平衡基金为例，截至今年6月30日的一年内，收益率为8.67％。

尽管如此，该收益率为自2016年以来的年度最低回报率，不及10.72％的三年平均回报率和9.76％的十年平均回报率。

相比之下，澳交所200股指在截至6月30日的十年间年均回报率为11.4％（股息再投资）。

Chant West高级研究经理Mano Mohankumar表示，鉴于去年年底澳洲股市下跌严重，对于这样的结果，养老基金会员“感到满意”。

Mohankumar说道：“一般而言，养老基金的长期目标是获得高于通胀率的收益，大约为3.5%。因此，对于养老基金在2018/19财年获得7%的收益率，养老基金会员应该感到高兴。”

担忧情绪初现

距离养老基金出现负增长以来已经十年过去了。对于连续十年保持正增长的结果，不少投资者也开始担心，这一增长周期是否很快就会结束。

Mohankumar说道：“增长型基金通常每间隔五年左右就会出现一次负增长。平均而言，过去27年中初现了三次负增长的情况。换言之，在连续十年实现正增长的佳绩后，收益率下滑或者出现负值的风险也相应增加。”

据悉，养老基金的成功主要得益于股票市场的强劲表现。截至本财政年度，澳大利亚股市上涨11.5％，国际股票市场上涨5.6％。

但是，伴随澳洲股市自去年年底大幅上涨以来，不少市场分析师警告称，目前的经济基本面不足以支撑股市继续大幅上涨，因此，回调随时可能发生。

在出现回调的情况下，退休人士、临近退休的人士、以及重仓投资者首当其冲。

通常情况下，股市是经济的“晴雨表”。只有在经济增长、利率上升的情况下，股市才会相应上涨。但是，目前的情况却恰恰相反。

受中美贸易冲突影响，澳洲GDP增速已经放缓至全球金融危机以来的最低水平。房价下跌导致消费者支出受抑，澳洲居民生活标准已经连续三个季度录得倒退。

券商分析师Creagh警告称，股市可能随时会出现重大调整。她说：“我认为回调的幅度为10%，甚至也有可能在10%-20%区间。”

参考来源：

https://www.dailytelegraph.com.au/business/australiansuper-reports-10th-year-of-gains-but-says-tough-times-are-ahead/news-story/114b1307ba943acce36be993c855c9fd

推荐阅读

推广

觉得好看，点下它吧👇