美联储杨修：一人一口酥

《大空头》原型迈克尔·伯里(Michael Burry)较早前表示，美国经济将在2023年遭遇衰退，同时通胀将再次飙升。

伯里以其可怕但往往准确的预测而闻名，他于周日(1月1日)在推特上发布了悲观的预测。

“通胀见顶。但这不是本轮周期的最后一个高峰。”“我们可能会看到CPI下降，2023年下半年可能为负值，无论从何种定义来看，美国都将陷入衰退。”

他补充说：“美联储将降息，政府将刺激经济。我们将迎来另一个通胀高峰。这并不难。”

当地时间周四，在过去一年时间里一直以“鹰王”面目示人的圣路易斯联储主席布拉德一番鸽派言论令市场大受震撼——在面向圣路易斯CFA学会的演讲中，布拉德颇为积极地表示，美联储已经在2022年采取了激进的行动，随着计划中2023年进一步提高政策利率，通胀预期将恢复到与2%政策目标一致的水平。

在此“神转折”刺激下的美股如下表现：

间接把正在被机构集中火力做空的特斯拉都给挽救了。

老读者听我分析过那么多美联储的骚操作，一定会觉得这种转折既有趣又不意外，不意外是因为美联储这两年向来说“反话”——有通胀的时候说没通涨，持续性通胀说成是通胀只是暂时的，等到经济数据衰退的时候说没衰退，市场已经跌到脸着陆了还不断敲打说市场太乐观。

有趣是因为，我2019年那会儿就跟大家先安利了一本书介绍美联储著名前任主席的书叫《坚定不移》，后续写危机脚步系列专题经常讲到这本书的内容。这本书里美联储前任主席保罗沃克尔对抗1980年代大通胀的故事已经成为了当代美联储官员们心中的《圣经》——至少是嘴上的政治正确。

没有任何一个美联储官员敢在通胀数据如此恐怖的时候释放宽松预期，哪怕实事求是的说经济很可能因为加息会硬着陆甚至经济危机，他们也不敢提前做预防性措施或者口头提醒。

这种行为模式也曾导致了2008年次贷危机的发生——君不杀伯仁（次贷危机的本质原因是缺乏监管的信贷杠杆），但伯仁却因君而死（时任美联储主席格林斯潘不带停歇的连续加息压垮了杠杆并导致系统崩盘）。

不管古今中外，这些官僚都颇有一番相通的心态，同朝为官和光同尘，谁都不想学杨修：后疫情时代社会观察（5）：云在青天水在瓶

杨修当年觉得自己行李太多，反正都猜出来曹操打算退兵了，不如提前把行李收拾好，免得到时候时间仓促来不及准备——但是你杨修可以自己收拾，别把原因点破得那么明白，更别让夏侯惇带着一大帮士兵跟你一块收拾。动静太大，惹来曹操不快，受伤的是自己。

所以如果最后出了大问题不要问“为啥不提早做好准备”，大灾临头先照顾自己，不要到处跟人说到处表态，言尽于此。

美联储的加息行动杀敌八佰自损一千（现在曹军在定军山已经打不下去了），实事求是地说应该尽快暂停加息观察市场动态再谋后续（应该尽快从汉中退兵），但没人敢过早跳出来明确表达这类态度，否则就有可能像杨修一样被曹操给砍了——不管最后经济出了什么问题，这个先跳出来的“杨修”都会成为同僚们推诿责任的背锅侠，轻了说在经济学界身败名裂，重了说可能还会名利双失。更重要的是，曹操不能让军心浮动（不能让市场确认美联储已经失去对局势的绝对掌控）。

当然，也还是会有一些正直的官员在适当的时候说点实话，也许也是因为他的心思没有同僚那么复杂吧。

不管曹操是怎么想的，这盒酥美股多头敢吃吗？