【安信农业 周泰团队】第37周周报：第二轮收储开启

行业观点：第二轮收储开启

本周观点

一、猪价连续下跌：2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储3万吨

第二轮收储开启：据搜猪网消息，截至9月23日全国22个省市瘦肉型猪出栏均价为11.96元/公斤，环比下降4.16%，同比下降65.04%。产量方面：中秋猪价上涨不及预期，养殖端恐慌出栏情绪加剧，出栏增加，市场供应充足；需求端：随天气逐步转凉及国庆假期即将到来，下游需求有所好转，但消费增量持续不及供给增量；政策方面：据华储网9月24日消息，2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储竞价交易3万吨。交易时间为2021年10月10日下午13时至16时。我们预计，在行业产能恢复，供给宽松的背景下，猪价短期仍将维持较弱态势。

豆粕需求强劲：据猪好多数据监测显示，9月23日豆粕(43%蛋白)均价为3785元/吨，环比上涨0.69%。据USDA发布的最新月度供需报告，此次美豆新作单产预估50.6蒲式耳/英亩，高于8月报告50蒲式耳/英亩，略高于市场预期。但是大豆种植面积下调，种植面积预估8720万英亩，收割面积8640万英亩，分别下调40万和30万英亩。最终导致产量上调幅度有限，为3500万蒲，总供应量相应增加4100万蒲；需求方面，美国压榨量下调2500万蒲，上调3500万蒲大豆出口，最终结转库存上调3000万蒲至1.85亿蒲，约合504万吨，基本符合市场预期；国内方面：据饲料行业信息网数据，本周国内主流油厂豆粕成交量保持在15万吨之上，特别是备货需求强劲，现货成交较好。据国家粮油信息中心数据，8月底以来油厂豆粕库存从100万吨降至80万吨，对豆粕豆粕价格形成支撑。

玉米价格震荡偏弱：据饲料行业信息网消息，玉米价格为2.64元/公斤，较上周下跌0.07元/公斤。供给端：今年降雨充沛，丰产预期明显，各地春玉米逐步上市，东北地区夏玉米采收时间比往年提前。据农业部预计，今年预计全国玉米单产将增长1%~2%，总产量有望达到2.75亿吨左右，较上年增长5%左右。此外，进口玉米拍卖继续入市补充市场；需求端，全年饲用消费将明显减少，工业消费稳中有降，全年消费将低于上年，国产玉米供应不足的矛盾将进一步缓解。我们预计玉米价格下半年将维持震荡偏弱局势。

自繁自养亏损扩大：6月份以来，生猪养殖总体处于亏损状态。本周猪粮比为4.70，较上周基本持平。本周自繁自养亏损631.39元/头，较上周亏损增加31.80元/头。

二、疫苗板块:后周期板块持续受益

生猪存栏量恢复、养殖规模化程度提升，将有效助力高端疫苗市场驶入高速增长阶段。此外，动保行业与养殖业产能增长密不可分。随着下游生猪行业存栏量恢复，养殖规模化程度快速提高，动保市场将同步扩容。建议重点关注研发实力突出，产品布局完善的动保企业：科前生物、生物股份。

三、种子及种植板块：中央即将下发《种业振兴行动方案》

2020年及2021年大豆及玉米转基因利好政策出台频率加快，近期新版品种审定办法出台、《种子法》重新修订。9月8日，农业农村部党组书记唐仁健表示，中央即将下发《种业振兴行动方案》，提出要对重点龙头企业进行扶持，让更多有优势的企业承担起科研攻关的任务。我们认为：近期政策不断强调粮食安全及种业发展的重要性，而目前相关上市种企处于业绩低点，相关种企有望乘政策之风迎来戴维斯双击。此外，由于转基因业务具有较高的时间及资金壁垒，未来建议重点关注具有充分性状储备及种质资源的种业龙头隆平高科、大北农（领先的性状商业化推广水平）。

风险提示：畜禽疫病风险；猪价、禽价大幅波动的风险；自然灾害的风险；政策执行不及预期的风险

本周农业板块表现

本周（2021年9月20日-9月24日），农林牧渔行业指数上涨3.02%，同期沪深300、上证指数、深证成指下降幅度分别为0.37%、1.18%、1.23%。农林牧渔行业中，涨幅最大的子行业为饲料，涨幅为5.37%；跌幅最大的子行业为种植业，降幅为3.47%。

农业个股表现

个股方面，公司涨幅前5位的有：新希望21.41%， 天康生物19.56%，晓鸣股份15.07%，西部牧业14.44%，瑞普生物14.22%。跌幅前五位的有：奎银高科18.41%，隆平高科7.36%，大北农6.11%，丰乐种业6.03%，神农科技6.02%。

本周农业动态

1、农业农村部：将加快全国畜牧兽医综合信息平台建设

9月22日，农业农村部消息，于9月14日披露对十三届全国人大四次会议第3349号 “关于搭建生猪产业互联网平台助力产业振兴的建议”答复表示，下一步，农业农村部将加快全国畜牧兽医综合信息平台建设，通过加强生产监测和信息引导、推进监测监管一体化、继续支持智慧养猪场建设、探索信息化服务金融模式等方式为河南省在内的地方平台与全国平台有效对接提供技术支持，实现信息的互联共享，促进生猪产业高质量发展。

2、发改委：上半年化肥农药价格涨势较快，需密切关注后期对农业生产带来的影响

9月22日，发改委消息，化肥和农药是农业的重要生产资料，是关系国计民生的基础产业，将其价格控制在合理区间内对保证农民种粮收益和种粮积极性、保障国家粮食安全具有 十分重要的作用。因此，必须要保证其生产原材料的供应，保障国内正常生产。一是加强价格监测和走势预测；二是积极调控，保障化肥企业原材料供应稳定；三是鼓励国内企业优先保证国内供应；四是推动技术升级，加快高毒高效和低毒高效产品的更新换代，推广化肥减量技术，提高农药和化肥的利用效率。

3、发改委等13部门发文部署各地做好国内化肥保供稳价工作

9月22日，针对今后一个时期化肥市场面临的新形势、新问题，为保障化肥市场供应和价格基本稳定，国家发展改革委、工业和信息化部等13部门近日联合下发通知，要求各地和有关中央企业采取有力措施，做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作。通知要求，省级相关部门要经常开展会商，分析研判化肥市场供需和价格形势，协调解决企业生产经营中遇到的困难和问题，积极采取措施，扎扎实实做好国内化肥保供稳价工作。

4、农业农村部：关于发展腐植酸肥料的重要通知

9月22日，农业农村部消息，在对第十三届全国人大第四次会议第7492号建议的关于腐植酸政策支持的答复中表示；目前，我部肥料登记数据显示，已登记含腐植酸水溶肥料约占肥料登记总量的15%；下一步，我部将会同有关部门持续健全相关法律法规，研究含腐植酸肥料的政策措施，促进化肥减量增效和农业绿色发展。

5、【USDA报告】美国玉米出口检验量报告

9月22日，美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周美国玉米出口检验量比一周前提高152.8%，但是仍比去年同期减少47.5%。截至2021年9月16日的一周，美国玉米出口检验量为403,104吨，上周159,429吨，去年同期为768,084吨。当周美国对中国(大陆)出口140,245吨玉米，均从美湾发货，前一周没有出口。

6、农业农村部：生猪明年上半年不乐观 但并不一定会像大家预期的极度悲观

9月23日，中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员、农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示，生猪产能一直在持续的恢复，明年市场供应量一定是很多，而且是消费的淡季，所以明年上半年肯定不乐观。但并不一定会像大家预期的极度悲观，现在养的环节已经连续三个月亏损，而且接下来很长一段知道猪价低迷，产能已经开始调整了，春节之前如果大家把手里的猪该出都出掉的话，那春节之后可以上市的商品猪数量并不一定像我们预期的那么多。

7、农业农村部：分级建立生猪产能调控基地

9月23日，农业农村部《生猪产能调控实施方案(暂行)》提到，以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，坚持预警为主、调控兜底、及时介入、精准施策的原则，落实生猪稳产保供省负总责和“菜篮子”市长负责制，逐级压实责任，细化“三抓两保”(抓产销大省、养殖大县、养殖大场，保能繁母猪存栏量底线、保规模猪场数量底线)任务，分级建立生猪产能调控基地，构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制，促进生猪产业持续健康发展，不断提升猪肉供应安全保障能力。

8、农业农村部：“十四五”期间，国家生猪核心育种场种猪核心群保有量保持在15万头以上，最低保有量不低于12万头

9月23日，农业农村部消息，“十四五”期间，国家生猪核心育种场种猪核心群保有量保持在15万头以上，最低保有量不低于12万头。当核心群保有量处于12万—13.5万头（含临界值）时，特别是低于12万头时，及时采取应对措施，加强政策支持，使核心群存栏量尽快回归到合理水平。

9、农业农村部：玉米供求格局呈周期性变化 偏紧与宽松会交替出现

9月23日，农业农村部农村经济研究中心宏观经济研究室主任研究员习银生在“2021中国农牧产业大会”上表示，国内玉米市场供求关系呈周期性变化规律，既不会长期宽松，也不会长期紧张，偏紧与宽松会交替出现。

10、饲料工业协会：预计全年饲料总产量将超过近年较好增长水平 全国饲料粮用量预计将超过2亿吨

9月23日，全国畜牧总站站长、中国饲料工业协会常务副会长兼秘书长王宗礼表示，今年以来生猪生产加快恢复，水产和反刍动物养殖持续增长，带动饲料生产和消费量较快增长。2021年1至8月，生猪产能快速恢复，猪价下行，禽肉替代优势下降，家禽产能结构性调整，蛋禽、肉禽饲料产量同比呈现不同程度的下降。生猪生产保持稳定，家禽生产有所调节，水产和反刍动物养殖稳步增长，预计全年饲料总产量将超过近年的较好增长水平。全国饲料粮用量预计将超过2亿吨。

11、美国农业部：大豆净销售量预计为50到110万吨

9月23日，美国农业部将发布周度出口销售报告显示，截至2021年9月16日的一周，美国大豆出口净销售量可能介于50到110万吨之间。作为对比，上周美国2021/22年度的净销售量为126.42万吨。

12、华储网：2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储3万吨

9月24日，华储网发布《 关于2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知 》称，10月10日将收储挂牌竞价交易3万吨冻猪肉。梳理发现，2021年共计收储3次，累计计划收储量5.3万吨；2021年10月10日交易的冻猪肉将是2021年第4次收储，累计计划收储量8.3万吨。

13、发改委：关于做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作的通知

9月24日，发改委消息，按照党中央、国务院决策部署，为做好今后一段时间化肥市场供应和价格稳定工作，现就有关事项通知如下：一、全力保障化肥生产要素供应；二、提高化肥生产企业产能利用率；三、强化储备调节作用；四、全力畅通供应国内的化肥运输配送；五、维护化肥市场流通秩序；六、大力推进化肥减量增效；七、形成化肥调控工作合力。

14、发改委：下大力气解决好民企面临的大宗原材料涨价、海运费用涨价等问题

9月24日，国家发改委体改司副司长蒋毅表示，将下大力气持续抓好支持民营企业改革发展各项任务的落实，方向不变、力度不减。一是解决好民营企业发展面临的问题。二是开展民营经济跨区域发展政策协同试点。三是积极引导支持民营企业平等享受有关政策。引导民营企业参与增量混改，在开展国家企业技术中心认定、家政服务业提质扩容“领跑者”行动等工作中，积极支持民营企业改革发展。四是发挥好支持民营企业改革发展示范带动作用。

15、中国畜牧业：合理运用期货工具管控生猪生产风险 维护生产稳定和市场有效供给

9月24日，中国畜牧业协会秘书长何新天表示，希望生猪产业企业和相关企业能够积极理性的参与生猪期货交易，合理的运用期货工具管控生猪生产的风险，维护生产稳定和市场有效供给。也希望大连商品交易所能够继续围绕我国畜禽生产其他品种，在时机条件成熟时及时地推出新产品上市，共同为我国的畜牧业生产提供更好的价格发现和风险管控机制。

16、国家粮食和物资储备：为耕者谋利、为食者造福

9月24日，国家粮食和物资储备局局长张务锋谈优质粮食工程中表示，乡村振兴关键是产业振兴，粮食加工业植根乡村，带动作用大、受益面广、可持续性强。要推进产业链、价值链、供应链协同，提高粮食加工业核心竞争力，带动农民增收致富，满足群众粮油消费升级需要。

17、农业农村部16个金融支农创新试点公布 区块链农村信用平台入选

9月23日，农业农村部消息，公布了16个2021年度金融支农创新试点。其中该平台共包括数字化管理服务系统、精细化评估指标体系及多元化金融服务场景三个模块，通过梳理整合农业农村、林业、气象等涉农信用信息，及家庭农场、农民专业合作社等新型农业经营主体的生产经营信息，建立一套信用评级体系，为金融机构授信放款提供风控决策支持。

18、USDA：美国当前市场年度陆地棉出口销售净增34.54万包

9月24日，美国农业部(USDA)公布的出口销售报告显示，9月16日止当周，美国2021/2022市场年度棉花出口销售净增34.54万包，较前一周增加21%，较前四周均值增长27%。其中对中国出口销售21.98万包。

本周上市公司动态

【绿康生化】关于对外投资设立孙公司的公告

为自身有关业务发展需要并进一步推进相关战略布局，绿安生物农药以自有资金1,000万元设立福建绿安生物肥料有限公司。绿安生物农药持有绿安生物肥料100%股份。

【中粮科技】关于投资建设年产3万吨丙交酯项目的公告

为提升公司生物可降解材料产业的整体性、系统性和经济性，打通生物可降解材料全产业链，推动公司“十四五”高质量发展，公司拟投资建设年产3万吨丙交酯项目；总投资额为5.87亿元（最终项目总投资额以实际投资为准）。建设周期为自项目批复之日至投料试车成功24个月。

【普莱柯】关于投资建设兽用灭活疫苗生产项目、生物制品车间改扩建项目的公告

普莱柯生物工程股份有限公司的全资子公司普莱柯（南京）生物技术有限公司系国家高致病性禽流感疫苗定点生产企业，为解决现有产能瓶颈问题，拟由其全资子公司普莱柯（南京）生物工程有限公司投资4亿元建设年产能20亿毫升兽用灭活疫苗生产基地，用于生产高致病性禽流感疫苗产品。

【农发种业】关于为控股子公司提供担保的公告

审议通过了《关于继续为控股子公司河南农化提供综合授信额度担保的议案》， 同意公司继续为河南农化提供1亿元人民币综合授信额度担保，期限为股东大会审议通过之日起一年内。其中2021年1-6月，河南农化未经审计实现营业收入1.94亿元，净利润-67.41万元。

【ST天山】关于持股5%以上股东国有股权无偿划转暨权益变动的提示性公告

新疆天山畜牧生物工程股份有限公司近日收到持股5%以上股东新疆维吾尔自治区畜牧总站通知，畜牧总站决定将其持有的公司33,026万股（占公司总股本的10.55%）无偿划转至新疆畜牧业集团有限公司。本次无偿划转后，畜牧总站不再持有公司股份。

#本周农业产业链价格

1

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生猪产业链

本周全国出栏猪肉均价为20.51元/kg，周环比下降4.78%，仔猪价格为27.69元/kg，周环比下降15.99%；自繁自养头均亏损为609.91元/头，周环比上涨7.77%。

2

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禽类产业链

本周肉鸡出栏成本价为4.53元/斤，与上周持平；肉毛鸡价格为3.57元/斤，周环比下降2.19%，白条鸡价格为13.70元/公斤，与上周持平，肉杂鸡养殖利润为0元/公斤，与上周持平。鸡蛋批发平均价10.41元/公斤，周环比下降1.33%，鸡蛋期货活跃合约收盘价4439元/500千克，周环比上涨1.63%.

3

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大豆产业链

本周豆粕价格为3,905.43元/吨，周环比上涨2.62%；全国豆油价格为9,948.95元/吨，周环比上涨0.17%。

4

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玉米产业链

本周山东潍坊玉米淀粉的价格报收于3,300元/吨，与上周持平；吉林长春玉米淀粉价格报收于3,050元/吨，与上周持平；赖氨酸价格为9,340元/吨，与上周持平；苏氨酸价格报收于11,416.67元/吨，与上周持平；蛋氨酸价格为19,550元/吨，周环比上涨4.49%。

5

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小麦产业链

本周郑州小麦收购价格为2,600元/吨，与上周持平；广州小麦进厂价为2,740元/吨，周环比下降0.72%；面粉批发价为3.30元/公斤，与上周持平。

6

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白糖产业链

本周柳州白糖现货价格为5,610元/吨，周环比下降0.36%；白糖期货报收于5,809元/吨，周环比上涨0.52%。本周配额内巴西糖利润为4,934元/吨，周环比上涨1.52%，配额外利润为6,330元/吨，周环比上涨1.56%。

7

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棉花产业链

本周棉花价格报收于17,910.00元/吨，周环比下降1.05%，棉籽价格报收于3,168元/吨，与上周持平；棉油价格报收于9,510元/吨，与上周持平；棉粕价格报收于3,350.67元/吨，与上周持平。

8

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水产产业链

本周水产价格：草鱼价格报收于22元/公斤，与上周持平；鲫鱼价格报收于28元/公斤，周环比下降6.67%；鲈鱼价格报收于48元/公斤，与上周持平；罗非鱼价格报收于17.90元/公斤，与上周持平；鲤鱼价格报收于15.67元/公斤，周环比上涨0.45%，鲢鱼价格报收于14.28元/公斤，周环比下降1.72%。

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