久违了！力高打破物企 “破发魔咒”
文/乐居财经 徐酒眠
年内第二家上市物企来了。3月31日上午，随着一声铜锣敲响，力高健康生活（02370.HK）正式在港交所挂牌交易，成为第57家上市物企。
祝捷仪式上，身着深蓝色西装，搭配白衬衣与浅蓝色斜格纹领带，力高健康生活董事会主席黄若青满面春风，手持红锤为力高健康生活开市鸣锣。
在现场一同见证这个荣耀时刻的还有黄若青的兄长——力高集团董事会主席黄若虹、兄弟二人各自的女儿——力高健康生活执行董事黃燕雯与黃燕琪，以及总裁唐承勇等。
两度递表，经过近300天的时间跨度，在中小物业上市遇冷、没有基石投资者与战略投资者保驾护航的背景下，力高健康生活顺利IPO并最终上市，实属不易。
登陆资本市场，力高健康生活打破了近半年物企上市即破发的局面。开盘报4.57港元/股，较发行价4.1港元高开11.46%。盘中继续走高，一度涨近60%，最高股价达6.55港元/股。截至收盘报5.25港元/股，涨幅28.05%，市盈率(TTM)26.89，总市值约10.50亿港元。
黄氏兄弟身价再涨五亿
力高的家族色彩浓厚，分拆力高健康生活上市，可以说是黄氏家族的一场资本盛宴。
根据招股书显示，力高健康生活在上市前的股东架构中，力高集团(01622.HK)持有其100%的股份，而力高集团则由黄若虹、黄若青兄弟作为一致行动人控制。
其中，黄若虹通过寰宇投资、寰宇分别持有力高集团0.33%、39.76%的股份，合计持股40.09%；黄若青透过Honor Family信托控制的时代国际持有26.66%的股份，透过时代置业持有3.16%的股份，在力高集团的合计持股为29.82%。其他公众股东则持有力高集团余下30.09%的股份。
据此，黄若虹、黄若青兄弟合计持有力高健康生活69.91%的股权。紧随力高健康生活完成资本化发行及全球发售后，力高地产对力高健康生活的持股占比稀释至75%，余下25%的股份权益由公众股东持有。
虽然持股有所减少，但黄若虹、黄若青兄弟对力高健康生活的合计持股比例还是比较高，为52.43%。
“IPO永远是最好的造富工具，企业家在IPO‘战役’带来滚滚财富，也推开富豪俱乐部的大门。”力高健康生活的总市值并不算太高，不过再小的肉也是肉，力高健康生活顺利完成IPO，为黄若虹、黄若青兄弟的身价至少加磅了5.51亿。
力高健康生活敲锣，力高集团股价也顺势涨了1.67%，3月31日报收2.43港元/股，总市值约达86.30亿。
手握力高集团与力高健康生活两个资本平台，黄若虹、黄若青兄弟的身价涨至了约66亿。
55%资金用于投资与收购
分拆力高健康生活上市，黄若青、黄若虹兄弟没有为其引入基石投资与战略投资。启动全球招股之后，力高健康生活能否在当前冷清的融资环境下获得足够资金支持谁都不能确定。
不过从最终结果来看，似乎并不差，公开发售和国际配售均获得了轻微超额认购。香港公开发售合共接获1671份有效申请，申请认购合共994.5万股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购的香港发售股份总数股约1.99倍；国际发售初步提呈发售的发售股份已获轻微超额认购，相当于国际发售项下初步可供认购的发售股份总数约1.14倍，国际发售共有210名承配人。
此次力高健康生活全球发行共5000万股，最终发行价为每股4.10港元，募集资金总额约2.05亿港元（绿鞋前），预计全球发售所得款项净额约为1.56亿港元。
根据力高健康生活的计划，IPO所得款项净额的约55%将用于寻求选择性战略投资及收购机会，以进一步扩大业务的规模和地理覆盖范围，以及扩展服务组合。
资料显示，截至2021年9月30日，力高健康生活在管项目总计达91个，在管总建筑面积达1506 万平方米。同期，其合同总建筑面积为2355万平方米。
与上市物企阵列中，力高健康升的合约与在管规模都较小。IPO募资显然给其带来了进一步扩大服务范围、增强市场竞争力的机会。
以“力高健康生活”之名递表上市，打出“健康”的牌标新立异，黄若虹与黄若青兄弟显然是想要讲一个不一样的物管故事。IPO募资的规划中，这部分业务分到的资金约有10%。
根据公告透露，力高健康生活计划于2022年、2023年分别开设10家、11家怡邻健康中心，计划使用全球发售所得款项净额拨付新开设怡邻健康中心的租金、装修及改造开支，并招聘怡邻健康中心雇员、向其提供培训及支付薪资福利。
投资收并购与扩充社区康养服务之外，力高健康生活对余下部分的募资用途主要计划在三个方面：约15%将用于升级资讯科技基础设施、提升智慧社区管理；约10%将用于提升生活管家服务，以提升客户体验及满意度；余下10%将用于一般业务用途及营运资金。
“二代”入场
虽然黄若虹、黄若青兄弟执掌着力高集团旗下产业的控股大权，但在力高健康生活的高管体系中，“二代”已经入场历练。
招股书披露，力高健康生活的三位执行董事中，除了一位力高集团的老将唐承勇，其余两位分别是黄若青的侄女黃燕雯、女儿黃燕琪。
资料介绍，唐承勇现年57岁，拥有28年地产行业经验，于2001年8月加入力高集团，2013年成为力高地产董事，次年成为执行董事。
在物业管理方面，唐承勇也有着丰富的经验，在2008年UG Management成立之时就加入了管理层，担任的总裁，主要负责监督本集团整体管理及运营。目前，唐承勇主要负责力高健康生活的整体管理和运营。
以唐承勇辅佐两位“二代”，黄若虹兄弟早就有此决定。
今年29岁的黃燕雯，在2015年于北京大学城市规划专业本科毕业后就加入了力高健康生活，担任唐承勇的助理；而今年25岁的黃燕琪，2018年毕业于香港理工大学环境及室内设计专业，2019年又去往了意大利米兰工业设计学院进修，获得食品设计及创新硕士学位。此后也进入力高健康生活，担任深圳力高康安健康管理的总裁助理。
除了派遣唐承勇坐帅之外，力高健康生活的五位高级管理层的履历也十分丰富，两位物业管理部门总经理于地产行业拥有19年及以上经验。
其中，50岁的姜玥加入力高健康集团之前，是厦门中庚物业上海分公司物业部门的总经理。此外，其曾供职恒大集团（03333.HK），担任成都分公司主席，并在奥园物业担任过副总裁。
51岁的林梅自2008年加入力高健康生活，在此之前，她在建发物业供职7年。