中天服务：壳里有“雷”
文/乐居财经 徐酒眠
通过关联方的无偿赠予，巴士在线（002188.SZ）获得中天服务股份有限公司（简称“中天服务”）100%股权已经有一年多时间。
将主营业务变更为物业管理服务，换“芯”造血成效显著。6月23日，巴士在线实现“摘星脱帽”，成功从退市边缘回归到安全线内。
目前，其变道物业股“保壳”的最后一步计划也被提上日程。上月中旬，其高管团队进行了一轮更换，同时变更公司名称及证券简称事项获董事会批准，相关工商变更登记手续正在办理中。
8月9日，巴士在线刊发出了2022年上半年的业绩报。
数据披露，截至2022年6月30日，巴士在线实现营收1.38亿元，同比增长41.70%；录得归属于上市公司股东的净利润4262.05万元，同比增长430.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1522.02万元，同比增长209.08%。
同期，公司总资产为2.55亿元，较上年度末减少12.28%；归属于上市公司股东的净资产为9408.39万元，较上年度末增长82.42%。
得益于中天服务的植入，巴士在线业绩基本面向好。不过，埋藏在其中的风险依旧不少。一方面，物管行业竞争不断加剧，中天服务的规模偏小，竞争力有限；另一方面，疫情防控常态化下，传统物业管理的成本增加，中天服务或面临盈利空间被压缩的风险。
此外，其此前因财务造假被投资者状告索赔一案尚未过诉讼时效，后续可能还会继续面临符合条件的股民索赔。
物管收入1.3亿
在2022年中期业绩报中，巴士在线的营收结构划分为物业管理、其他业务两项，而原先的电子元器件行业、贸易业务已经不再贡献收入了。
数据显示，今年上半年，巴士在线来自物业管理的收入贡献约1.30亿元，同比增长39.92%，占总收入的94.48%；其他业务贡献收入760.14万元，同比增长138.76%，占总收入的5.52%。
具体来看，中天服务的物业管理又划分为了物业管理及配套服务、案场服务费、经纪服务费，三大产品类型。不过，今年上半年，其经纪服务费收入挂零，而上一年同期该项业务收入约39万元。
物业管理及配套服务是中天服务的第一大收入来源，该项业务2022年上半年实现收入1.05亿元，较上一年同期增长47.71% ，占总收入的76.06%；案场服务费收入2535.55万元，较上一年同期增长16.96%，占总收入的18.42%。
2022年上半年，中天服务物业管理服务的整体毛利率约为26.48%。其中，物业管理及配套服务的毛利率约为25.92%，案场服务的毛利率约为28.78%。
在业绩报中，巴士在线并未披露物业管理服务的具体在管规模。不过，中天服务去年5月将股权转予巴士在线时，公告披露，截至2020年底，中天服务的在管面积约为309.97万平方米，同比增长13.02%；而预计2021年底达能到518.96万方，同比增长67.42%。
目前上市物企2022年中期财报还在陆续发布中，不过以去年年底的数据来看，中天服务的无论是营收还是规模，都应该排在尾部位置。
据乐居财经《物业K线》统计，目前“A+H”股上市物企中，截至2021年末，营收最低的是德商产投服务，收入为2.53亿元。
同期，披露在管面积的51家上市物企中，有5家物企规模不足1000万方，分别是祈福生活服务960万方、宋都服务900万方、兴业物联600万方、德商产投服务500万方，规模最小的仍是星盛商业，面积约400万方。
财务造假赔偿案未清
“为与公司主营业务相匹配，更好的体现公司目前的业务发展方向”，巴士在线提起申请更名为“中天服务股份有限公司”、股票简称变更为“中天服务”。
对此，律师也表示，上市公司变更公司名称以及股票简称，责任主体还是该公司，不会对投资者索赔产生任何影响。
巴士在线的这起投资者索赔案，缘起历史已旧。
此前，巴士在线全资子公司巴士科技违反相关法律法规，虚增营业收入，巴士科技纳入巴士在线合并报表范围后，导致公司2017年一季报、半年报、三季报披露的信息存在虚假记载。
根据当时的公告，巴士科技累计虚增2017年1月至9月营业收入约 4393.64万元。
2020年4月13日，浙江证监局公布对巴士在线的行政处罚。其中，对巴士股份给予警告，并处以40万元罚款；对当时的法定代表人、总经理王献蜀给予警告，并处以30万元罚款。同时，时任巴士在线高管、独立董事等15人也被处以3万—10万罚款。
除了公司和高管受罚外，这起财务造假还遭到了投资者起诉索赔。在2022年中期业绩报中，巴士在线对此案件进行了披露。
资料显示，李建华、胡琼诉巴士在线等16名被告证券虚假陈述责任纠纷，案件涉及赔偿金额为5621.3万元。目前，有部分案件已经和解，其中已支付李建华、胡琼两名投资者的赔偿金分别为2102.55万元、703.40万元。
巴士在线表示，本次调解协议履行完毕后，影响公司损益2820万元。
目前，这起财务造假引发的投资者诉讼虽然有部分案件已达成和解，不过也还有部分案件处于一审、二审审理程序中，而巴士在线最终还将拿出多少赔偿金还是一个未知数。
企查查显示，今年6月16日，叶建国与巴士在线证券虚假陈述责任纠纷案件，朱鑫与巴士在线时任董事、副总经理吴旻(兼任巴士科技副总裁) 吴旻，董事长周鑫、时任副总经理夏秋红等证券虚假陈述责任纠纷的案件，提请杭州市中级人民法院民事一审开庭，目前相关判决结果还未披露。
相关律师表示，在2017年4月29日到2018年4月26日之间买入巴士在线股票，并且在2018年4月27日后卖出或继续持有股票的受损投资者，可发起索赔（最终以法院判决为准）。
据悉，本案诉讼时效将在2023年4月届满，在此期间符合索赔条件而尚未提起索赔的投资者可以继续参与索赔。