借壳后疗伤，这家物业动用了73家关联方
文/乐居财经 范慧茹
69岁的楼永良是个不折不扣的工作狂，年近古稀却依旧坚守在工作一线。
前不久，他作为中天控股的董事长，来到华南集团项目一线开展高温慰问检查，并深入各项目一线施工现场，对项目安全、质量红线落实情况实地查看。
他一身白色短袖衬衫搭配深色长裤，头戴黄色施工安全帽，看起来和陪同人员无异，而双手背在身后、认真聆听的举止，还是让他一眼突出于同行者。
楼永良身上的担子不小。到华南集团项目一线检查工作的同一天，7月14日，楼永良手里的物业上市平台，中天服务发出了半年度业绩预告，净利润预计下滑70.67%-57.77%。
从宣布更名算起，中天服务借壳上市已满1年，这也意味着，其将面临着资本市场更为严格的审视。
7月28日，中天服务发布了2023年半年度报告，成为2023年首家发布半年度报告的上市物企。
报告显示，截至6月30日，公司在管规模突破1000万平方米；公司合并报表营业收入1.59亿元，与上年同期相比增长15.55%；归属于上市公司股东净利润1675.95万元，与上年同期相比下降60.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1825.85万元，与上年同期相比增加19.96%。
终于迈入上千万管理规模俱乐部，楼永良这一步走得颇为艰难。中天服务净利润下滑、应收款大幅增加、历史遗留的诉讼等问题依旧挥之不去。
净利润过山车引问询函
去年8月，楼永良将物业管理资产注入濒临退市的上市公司中，并为其更名“中天服务”，使之摇身一变成为了A股市场第五只物业股。
从管理规模和营收规模来看，中天服务在A股上市物企中均处于吊车尾的位置。
借壳上市后，中天服务也想扩大规模。今年年初，中天服务拟以非公开发行的方式，向控股股东上海天纪发行不超过62,657,677股股票，拟募集资金总额约不超过1.67亿元。
从募资用途看，大头给了物业管理市场拓展项目。本想在资本市场上有一番作为，但历史遗留的问题所带来的“阵痛”还没有缓解。
2023年中报显示，中天服务营收稳步增长，但归属于上市公司股东净利润却大幅下滑。具体来看，公司合并报表营业收入1.59亿元，与上年同期相比增长15.55%；归属于上市公司股东净利润1675.95万元，与上年同期相比下降60.68%。
中天服务解释称，主要原因是上年同期公司因证券虚假陈述责任纠纷与原告达成和解，冲回预计负债2820万元，该项目属于非经常性损益。
换句话理解，今年上半年净利润之所以比去年同期下降60.68%，是因为去年的非经常性增益项目收入增加了。而这笔非经常性增益项目，正是无需支付的预计未决诉讼损失2820万元。
今年上半年，中天服务涉及的证券虚假陈述责任纠纷，确认预计负债191.64万元，且计入了当期非经常性损益的金额。
事实上，中天服务净利润大幅波动由来已久。去年第一至四季度，其分别实现营业收入6492.27万元、7274.81万元、7429.8万元、9434.62万元，实现净利润3435.33万元、826.72万元、578.77万元、1322.1万元。
对此，深交所要求中天服务分析说明，公司各季度净利润波动较大且与营业收入规模不匹配的原因及合理性。中天服务在回复问询函中表示，第一季度利润较高与冲回无需赔付的预计未决诉讼损失2820.01万元有关。而今年上半年净利润的大幅下滑也印证了这一解释。
对于三季度的利润偏低问题，中天服务解释称，该季度因天气炎热原因导致公共能耗费、设备维护费成本增加。对于四季度净利润的大幅增加，中天服务则表示，与地产商项目在四季度集中交付有关。
应收款关联方达73家
回到今年上半年的财务数据，实际上，在扣除非经常性损益后，中天服务净利润也保持了一定的上涨。2023年上半年，其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1825.85万元，与上年同期相比增加19.96%。
而抛开规模，中天服务的盈利能力在A股物企中则占据了一定的席位。2023年上半年，其物业管理服务的毛利率取得了27.33%，较上一年同期增加0.85%。对比A股的龙头物企新大正同期毛利率14.76%，高出了12.57个百分点。
从业务类型划分来看，中天服务主营业务为物业管理，以物业管理及配套服务、案场服务为主要服务内容。
其中，物业管理及配套服务收入取得1.54亿元，占总收入的80.87%；案场服务费收入取得2533.11万元，占总收入的15.92%。其他服务收入占比则从上年同期的5.52%，降至今年上半年的3.21%。
值得注意的是，在房地产销售式微的当下，中天服务案场服务收入并未受太多影响，仅较去年同期微降0.1%。这背后离不开中天服务强大的关联方朋友圈。
仅从关联方应收款披露的关联方公司来看，2023年上半年，中天服务应收款中涉及的关联方公司数量高达73家，较去年底的51家，增加了22家。涉及的应收款账目余额达2561万元，较去年底1308.52万元增长了95.76%，占总的应收款账面余额的28.84%。
中天服务的应收账款期末余额为8373.92元，较年初余额4674.58万元增长79%。应收账款的大幅度增长，意味坏账风险的增加。2023年上半年，中天服务对应收账款账面余额8879.86万元，进行了5.7%的坏账计提。
从关联方交易金额来看，报告期内，中天服务为关联方提供物业管理、案场服务所取得的收入为4079.99万元，占同类交易金额的26.21%，占总收入的比重为25.65%。