这家物企配股的真实目的曝光了
文/乐居财经 严明会
新年新气象，物企们开年的财务算盘也开始打响了。
2023年的最后一周和开年第一周，就有三家物企发布了变更募集资金用途的相关公告，不过两家摆在了明面上，一家借A事件捎带提及了一嘴。
前两者是第一服务和越秀服务，后者是宋都服务(09608.HK)。缩减并购金以及减少科技投入是前两者的共同之处。不同的是，腾挪出来的一部分资金，第一服务安排给了现金股息分红和人才培养，越秀服务则是增值服务发展、ESG发展以及补充营运资金。
相比第一服务和越秀服务的直抒胸臆，宋都服务则犹抱琵琶半遮面。其公告的主题是完成认购新股份，而变更募集资金用途，就藏在这笔认购事项中。
事实上，这一从2023年5月份就预告的配发新股的消息，在12月27日才得以落实完成。去年5月16日，宋都服务发布公告称，公司向阜阳明堇及明清供应链配发及发行合共6.4亿股新股，每股作价0.05568港元，较当日收市价折让约18.12%。
认购股份占其于公告日期现有已发行股本的20%，以及经配发及发行认购股份扩大后的已发行股本的约16.67%。认购事项的所得款项总额及所得款项净额分别约为3563.52万及3383.52万港元，拟用作一般营运资金。
如今，12月27日发布的这份完成认购新股份的公告，除了对认购完成进展做出了说明外，还对这笔认购事项的所得款项用途做了变更，即从由原定的一般营运资金变更为认购有关可换股票据。
拆东补西
宋都服务的这份公告节点颇为巧妙。就在5天前，也就是12月22日，宋都发布了一份认购可换股票据的公告。根据公告，宋都服务打算花900万澳元（折合人民币约4324.23万元），购买BlackCat发行的可换股票据，付款的最迟期限是2023年12月31日。
彼时，宋都服务还称将使用内部资源认购，并表示不会对集团的日常资金需求产生不利影响。眼看付款大限将至，12月27日，宋都服务图穷匕见，借由完成认购股份一事，宣布了将3383.52万港元的认购所得款项净额，用作认购BlackCat发行的可换股票据。这笔票据的到期日为2027年3月31日。
BlackCat是一家在澳洲证券交易所上市的公司，主要从事位于西澳洲的金矿项目的矿产勘探和经济评估。
宋都服务表示，认购可换股票据“可获得稳定及大量的利息现金流入。可换股票据按10%的年利率计息，该利率相对高于中国及香港一般的长期储蓄利率。”
拿配股融资的钱再去投资可换股票据，宋都服务似乎偏爱理财。在不久前，宋都服务刚刚认购一笔理财产品。
2023年11月29日，宋都服务的间接全资附属公司宋都物业与华夏银行就机构理财产品订立代理销售协议，据此，宋都物业同意使用内部资源认购合共人民币7000万元的华夏理财产品。这笔理财的预期年回报率在2.85%至3.35%。
短暂放贷
宋都服务表示，认购这笔理财是为了提高资金利用率及增加闲置资金收入。而纵观其他上市物企的现金家底儿，宋都服务并不算富裕。
数据显示，截至2023年6月30日，宋都服务的现金或现金等价物约为1.79亿元。据乐居财经《物业K线》统计，在如期披露2023年中期财报的60家上市物企中，其手中的现金排在第51位。
除了认购理财产品，宋都服务还做过短暂的放贷生意，甚至还因为这笔贷款未及时披露的问题违反了上市规则。
2023年9月份，宋都服务披露，于同年6月30日，宋都服务间接全资子公司宋都物业曾向两名借款人分别订立了贷款协议，合计借出2200万元，利率均为中国一年期贷款市场报价利率，期限6个月。不过，在主动披露这笔贷款交易后，宋都服务表示，贷款本金已悉数偿还了。
醉心于投资理财的宋都服务，2023年上半年，已经陷入了增收不增利的困局，盈利水平大幅下滑；另一方面，被视为物企基本盘的在管面积，宋都服务也未能有效防守，管理规模不增反降。
数据显示，截至2023年6月30日，宋都服务收入约1.36亿元，同比增长4.1%。在如期披露2023年中报的55家上市物企中，排在最后一位。
同期，录得毛利约2733.3万元，同比下降31.1%，毛利率约20.1%，同比减10.2个百分点；净利润约578.1万元，同比下降70.28%；公司拥有人应占收益约450万元，同比下降76.6%。
规模方面，截至2023年6月30日，宋都服务的总合约建筑面积约为1110万平方米，在管总建筑面积约为900万平方米，同比减少3.2%。