董事长卸任！靠奔驰“输血”的北京汽车，下一个华晨？|杠杆观车
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前段时间，冠名崔健线上演唱会，北汽集团旗下新能源车企北汽蓝谷的高端新能源品牌——极狐汽车火了一把。
详见杠杆游戏《冠名顶流崔健！摆在极狐汽车、北汽蓝谷背后的销量难题》（2022年4月21日）。
最近我们看数据，北汽蓝谷的数据好像真的好了一点。
不过，整个北汽集团，2021年比较难，2022年截至目前，好像依旧不太好。
最新的消息是，2022年5月18日，上市公司北京汽车股份有限公司（简称“北京汽车”）公告称：
董事长姜德义因工作调整原因，已于2022年5月16日向董事会递交辞任声明，不再兼任公司董事长、非执行董事、董事会战略委员会主任及提名委员会主任职务。
值得一说，姜德义于2020年接棒徐和谊成为北汽集团一把手。
2021年3月，姜德义又被选举为北汽集团旗下上市公司北京汽车的董事长。
此次卸任北京汽车一把手后，到目前为止，他应该还是整个北汽集团的一把手——此次引发外界的一些谬误，杠杆游戏今天认真梳理一下，并对整个北汽集团的市场表现做点分析。
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卸任谬误，北汽集团下一步？
值得一说，上市公司北京汽车和北汽蓝谷一样，都是北汽集团的下属企业。或者说，北汽集团是上述2家公司的最大单一股东。
在一些报道中，上市公司北京汽车被解成了北汽集团。
部分朋友，可能认为姜德义卸任的是北汽集团一把手。
甚至一些媒体、媒体人也犯了这样的错。
当然，杠杆游戏不是来帮忙洗地或批评人的，不过无论如何，专业一点肯定还是应该哈。
因为这2年，无论北京汽车、北汽蓝谷，还是整个北汽集团，业绩好像都不算太好，所以大家会觉得姜德义辞任集团董事长，也不奇怪，甚至觉得理所当然。
特别姜德义来自外部，历任北京金隅股份有限公司总经理、北京金隅集团有限责任公司（北京金隅股份有限公司）党委书记、董事长，此前似乎没有汽车行业从业经验。
且2020年才来。
又遇上整个集团发展不算太好，所以就容易觉得他……
而他的前任，徐和谊在北汽集团工作的年份比较久。
整个北汽集团2021年销量为172.3万辆，同比下降9.5%。
2021年，北汽集团的销量目标为235万辆，实际销量就完成了7成多一点。
从集团层面说，2021年，北汽集团已经连续两年，处于六大汽车集团销量榜末位。
姜德义到北汽集团后，以大胆放权推崇职业经理人制度闻名。
放权的目的，是改革发展。
在2021年新年贺词中，他提到，2021年北汽将聚焦整车、零部件、服务3大主业，瘦身强体、创新驱动、改革赋能，“我们以巨大的革新勇气，刀刃向内，力促转型发展。”
其个人也很少抛头露面，当然2020年后谁露面机会都不多，管控出门太难了。
其实在此次卸任北京汽车董事长之前，2020年时，北汽集团旗下另外一家上市公司福田汽车公告称，北汽集团总经理张夕勇不再兼任福田董事长，巩月琼升任董事长一职。
更早之前，杠杆游戏注意到，该公司董事长一职由徐和谊担任。
所以此次，姜德义辞北京汽车董事长不奇怪。
另外，北京汽车董事会，已于5月18日会议上建议委任陈巍为公司董事长、董事会战略委员会主任及提名委员会主任。
陈巍是老北汽人。
1969年6月出生，工学学士、EMBA硕士，高级工程师，现任北京汽车集团有限公司总经理助理、本公司党委书记、北京奔驰汽车有限公司高级执行副总裁。
陈巍先生具有近三十年汽车行业经验，自1994年起先后担任北京吉普汽车有限公司产品工程部助理工程师、工程师、驻美办现场工程师、车型开发科及生产计划科科长，北京奔驰-戴姆勒•克莱斯勒汽车有限公司工程及制造部制造总监、总装车间经理、生产总监，北京奔驰汽车有限公司事务与法律部总经理、生产制造副总裁，本公司副总裁兼北京奔驰汽车有限公司党委书记、高级执行副总裁等职务。
姜德义一系列组合拳下去，北京汽车，乃至整个北汽集团何时反弹？
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北京汽车主要靠奔驰“输血”，下一个华晨？
北汽集团旗下主要有3家上市车企，北京汽车、北汽蓝谷、福田汽车，杠杆游戏先从此次事件的主角北京汽车说起。
根据北京汽车2021年报披露，旗下北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰合计实现整车销量103.1万辆。
2021年实现合并口径收入1759.2亿元、年度净利润151.5亿元。
不过，2021年北京汽车毛利比2020年的超420亿元，下滑了10%多一点，至376.43亿元。
虽然归母净利润还是增长的，但是比2018、2019年还是要低。
如下图。
如果看北京汽车旗下北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰2021年的具体销量，杠杆游戏震惊了，除了福建奔驰，悉数下滑。
福建奔驰的销量只有3.7万辆。
也就是说，北京汽车2021年总体销售表现，可以说很不好。
而整个行业，我们知道2021年反弹了。
北京汽车年报自己也说了，根据中汽协数据，2021年乘用车批发销量2148.2万辆，同比增长6.5%，结束了2018年以来连续三年的下降局面。
其中，轿车全年销售993.4万辆，同比增长7.1%；SUV车型全年销售1010.1万辆，同比增长6.8%。
根据中汽协数据，中国品牌乘用车全年销售954.3万辆，同比增长23.1%，市场份额44.4%，较上年提升6.0个百分点，接近历史最好水平。
北京汽车对比起来？
如上图数据。类似北京现代的窘境，此前杠杆游戏也写过。
可以想见北京汽车尚未走出泥潭。
2021年，北京汽车营收略微下滑，杠杆游戏就不多说，值得注意的是，年报披露，1759.16亿元营收中（同比下降0.6%），北京奔驰收入就达到1679.66亿元，同比下降1.0%。
主要原因为北京奔驰销量同比下降8.2%，由于北京奔驰收入减少所致。
我的天。
北京品牌相关收入还增长了一点，从2020年的不到73亿元，增长到79亿元多。
北京汽车这家公司，本质就是靠合资的奔驰在“输血”，这是不是和华晨有点像？
3
福田汽车、北汽蓝谷表现都很不咋地
说完北汽集团旗下的北京汽车，我们看看福田汽车、北汽蓝谷。
2021年，福田汽车销售62.24万辆，同比下滑10.6%。2022年前4月，公司销量达17万辆，同比下滑39.78%。
2021年营收549.74亿元，净利润为亏约50亿元。
北汽蓝谷此前杠杆游戏写过，旗下的极狐汽车2022年4月15日晚上，独家冠名崔健首场视频号线上演唱会。
图表来源|网络（特此感谢）
北汽蓝谷旗下主要有2个品牌的新能源车，一个就是小放异彩的极狐汽车（ARCFOX品牌），另外一个北汽新能源（BEIJING品牌）。
极狐汽车是以比较高的姿态诞生的，和华为合作，很高端的样子。
最早杠杆游戏看到其广告，也是特厉害的感觉。不过2021年的销售似乎不太理想。
北汽蓝谷的2021年报，似乎没有详细披露旗下2个品牌销量的具体数字。
但我们看一看下图，2021年北汽蓝谷累计生产了6369辆车，2020年为13224辆，下滑了51.84%。
同时2021年销售了26127辆车，2020年为25914辆，同比增长0.82%。
于此，我们可以想见，极狐汽车的表现。
一些渠道、媒体也有披露极狐汽车的详细数据，杠杆游戏就不多说，杆友应该懂了。
而北汽蓝谷旗下的3家主要工厂，如下图，分别具备32万辆、5万辆、15万辆，合计52万辆的设计产能。
实际产能利用率，2021年分别为0.08%、0%、8.32%。
是的，没有看错，利用率就是有这么低。
其实看了上文应该就明白，产能利用率的境遇。
财报披露，2021年北汽蓝谷实现营收86.97亿元，同比增长64.95%，单看这个指标似乎还不错。
扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收，也有小50亿元，增长也是60%多，似乎不错。
我们接着看，归母净利润-52.44亿元。当然了2021年更是亏了60多亿元，也算是有进步
如果看扣非净利润，亏了55亿元出头，还要多一点。
还算不错的是，实现经营活动现金流量净额49.85亿元，比上年同比增长175%。
如果看每股收益、资产收益率等指标，可想而知。
如上图，杠杆游戏就不多说。
总之一句话，2021年北汽蓝谷也好，极狐汽车也罢，销量不好，利润指标很不好。
同时，北汽蓝谷的历史包袱有点重，杠杆游戏要说一下北汽蓝谷的应收账款指标，高达近137亿元。
其次2-4年的应收账款合计达到100亿元多。
不否认，有历史原因。
但是，这确实是一个很大的问题。
极狐汽车或者说北汽蓝谷能冲出重围吗？
而整个北汽集团，姜德义能带领旗下各业务板块、各公司重回辉煌吗？
本文未标注出处的财务图表，均源自北京汽车、福田汽车、北汽蓝谷有关公告，特此说明并致谢
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