网贷行业不良资产堆积，AMC何解僵局？

来源 | 蓝琼财经

网贷行业动荡不安的2018年，同样被业内称为是不良资产处置的黄金时代。

互联网金融的兴起，催生了消费金融、信托公司、担保公司、融资租赁公司等领域的不良资产。

对于网贷行业来说，以土地、工厂、房产等资产作背书，是再正常不过的事。平台往往在运营时承诺以大额资产为平台兜底，由此增强投资人信任和参与度。在平台无法按时回款甚至清盘退出时，相关资产能以各种方式变现，帮助投资人挽回损失。

而对于投资人来说，在踩雷成为事实后，想要最大程度挽回损失，除了指望警方介入、追回欠款外。对于不良资产的处置，构成了投资人希望的另一半。

互然而事实是，对于这些不良资产的处理，并不会那么顺利。想要以市场价变现，则更是难上加难。就目前网贷平台出现问题后的兑付方案或警方通报来看，不良资产变现，也是一个极为漫长的过程。

8月31日，大志集团董事长凌正等人向合肥市公安局庐阳分局投案自首。经警方查实，凌正等人利用旗下P2P平台“安捷财富”，“智佳金服”发布虚假标的，设立资金池，涉嫌非法集资。

根据警方通报，截至目前，除冻结资金和银行账户外，公安机关共查封涉案人员房产180套，关联公司名下房产70套。查封涉案公司名下土地近4万平方米，查扣白酒1900箱、奔驰车2辆、劳斯莱斯轿车1辆。

至于这些资产下一步如何处理，何时才能兑付给投资人，庐阳公安表示，涉案资产处置工作必须依法进行。审前兑付要建立在全体受害人投资情况已明确查证，并经第三方审计公司审计确认的基础上。

目前，公安机关聘请的第三方审计公司正在对投资人的投资情况进行专项审计，审计公司将结合受害人报案材料、财务资料及平台数据，开展受害人确权工作。

而在雷潮中摇摇欲坠、最终警方被定性为非法集资的草根投资亦是如此。8月初，草根投资被指出现逾期，并遭经侦介入。随后，草根投资又多次因宣传被“打脸”。10月19日，草根投资、实控人金忠栲向警方投案自首。

警方通报显示，除账户资金外，警方查封位于贵州、金华、深圳、衢州等地相关房产6处，面积约2. 2万平方米；查封位于衢州、杭州相关商铺383间，面积总计2.15万平方米；查封位于上海的某饭店房产1处(该资产亦被其他司法机关查封)，面积约2万平方米，相关房产一套，面积约358平方米；查封位于杭州的房产1处，面积约822平方米；查封相关车辆21辆。

根据相关法律，这些被冻结、查封、扣押的涉案财物，一般在诉讼终结后，返还投资人。涉案财物不足全部返还的，按投资额度比例进行返还。如何对网贷平台涉案财物进行处置，下一步工作将由银行进行，处置核心可分为重组处置与清收处置。其中清收处置，按处置形式分可以分为协议转让、招标、催收、拍卖、转让等。

AMC入局接手？

网贷不良资产处置，有了新的方式。

日前，信融财富发布公告表示，国有四大资产管理公司(AMC)之一中国东方资产管理股份有限公司天津市分公司，与信融财富签署了长沙可可槟榔屋有限公司、湖南卓越投资有限公司一份《债务清偿协议》。目前，项目借款2000万本金已全额垫付并到账。

一石激起千层浪，AMC接管网贷不良资产的消息瞬间在业内刷了屏。信融财富公告指出，这是AMC介入网贷资产处置正式落地的第一单，也是国家推动国有资产管理公司协助p2p网贷行业处置不良资产的实质性进展。

针对网贷行业集中释放风险，频频出现平台暴雷现象。

今年8月，银保监会召集四大资产管理公司(AMC)高管开会，要求四大AMC主动作为以协助化解P2P暴雷风险，维护社会稳定。

零壹财经研究院院长于百程表示，四大AMC的入场，有助于解决网贷平台的流动性问题。利用AMC擅长的不良资产处置，对网贷的不良资产进行盘活。

于百程认为，此次东方资产对信融财富的项目借款2000万本金进行垫付，具有比较积极的意义，部分缓解了平台的项目风险。

而在中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛看来，东方资产接受P2P网贷不良资产，只是一次偶然的小概率事件。

尹振涛对互联网金融新闻中心表示，这只是网贷平台的众多违约项目中的一个项目。而东方资产正好要对这个上市公司开展并购重组业务，其支付的2000万本金也只针对这一个标的。此外，信融财富这一标的是一笔上市公司的借款项目，是真实存在的。

各种前提条件决定，对于一些发布虚假标的等违规的网贷平台来说，想要依靠AMC来度过危机，便无异于痴人说梦了。同时，基于网贷行业现有的监管政策，以及AMC自身的准入门槛，AMC接入网贷不良资产方向并不明确。

目前，银行对于单宗或小宗以及个人贷款相关的不良资产，可以自行处置，大部分的不良资产还是通过批量转让给AMC公司实现出表处置。AMC的处置方式则多以重组处置和清收处置为主。

而非持牌不良资产投资机构在从AMC收到不良资产之后，基本都采用清收的方式来进行处置，通过寻找到最终端的处置人，提高溢价率。