又一四大AMC系保险公司控股权转让

来源丨不良资产行业观察综合券商中国、投资时报、资管科技

又一AMC系险企股权遭转让。

4月13日，上海联合产权交易所官网显示，长生人寿保险有限公司70%股权被挂牌转让，转让方为中国长城资产管理股份有限公司和全资子公司长城国富置业有限公司。

这是继信达资产转让幸福人寿股权之后，又一家AMC系寿险公司股权遭遇转让。

长生人寿控股股东拟出清70%股权

长生人寿前身名为广电日生人寿保险有限公司，成立于2003年9月，是中国首家获准开业的中日合资寿险公司。

2009年9月，公司中方股东由上海广电（集团）有限公司变更为中国长城资产，2015年7月，中国长城资产其全资子公司长城国富置业共同增资8.67亿元，实现对公司70%控股与主导经营。

目前，长生人寿注册资本金21.67亿元，中国长城资产持股51%，日本生命持股30%，长城国富持股19%。

长生人寿股权情况如下：

日本生命保险创建于1889年的日本生命保险相互会社，迄今已拥有一百多年的历史，在日本乃至全球的保险业拥有举足轻重的地位，经验丰富。不过面临中国保险市场，努力了17年的日本生命保险交出的答卷并不如人意。

根据此次公开信息，长生人寿2020年营业收入仅19.58亿元，净亏损4539.1万元，资产总计83.9亿元。2021年前两个月营业收入4.55亿元，净亏损3427.2万元，资产总计86.3亿元。

此次股权转让披露前，长生人寿刚刚完成董事长变更，杨国兵接替孟晓东任长生人寿董事长。

3月29日，上海银保监局今日发布行政许可信息，杨国兵获批担任长生人寿保险有限公司董事长。

沪银保监复〔2021〕213号

长生人寿保险有限公司：

《长生人寿保险有限公司关于杨国兵董事长任职资格核准的请示》（长生人寿〔2021〕33号）收悉。经审核，现批复如下：

一、核准杨国兵长生人寿保险有限公司董事长的任职资格。

二、你公司应要求上述核准任职资格人员严格遵守银保监会有关监管规定，并按要求及时报告履职情况。

三、你公司应督促上述核准任职资格人员持续学习和掌握经济金融相关法律法规，熟悉任职岗位职责，忠实勤勉履职。

此复。

2021年3月22日

又一AMC系险企股权遭转让

对于长城资产欲出售长生人寿的具体情况及原因，除了长生人寿经营不佳，还或与AMC回归主责主业的背景有关。随着对AMC要突出主责主业的监管要求明确，AMC正逐步出售一些金融牌照。此前，信达资产已减持或出售了两家保险公司的股权。

中国长城资产是四家国有金融资产管理公司之一。根据长城资产官网介绍，旗下拥有长城华西银行、长城国瑞证券、长生人寿保险、长城新盛信托、长城金融租赁、长城投资基金、长城国际控股、长城融资担保、长城金桥咨询、长城国融投资、长城国富置业等10多家控股公司。

除了此次拟转让长生人寿，据记者了解到，长城资产还拟出售旗下长城新盛信托的控股权，受让方限定国有企业，正通过某大行投行业务部门寻求受让方。

中国长城资产今年3月发文表示，近年来，公司明确了“聚焦主业、高质量发展”战略目标，坚决回归不良资产主业，不断增强主业竞争力。

背靠金融央企仍难盈利

虽然长生人寿开业时间不短，中方股东实力雄厚，且外方股东日本生命保险相互会社是全球知名寿险公司，但一直没有找到行之有效的经营模式。业绩持续低迷也让这家成立有17年之久的老牌保险公司有些许尴尬。

长生人寿曾寄希望于股东长城资产带来的银行渠道资源并扩大规模，2009年以来的12年来，长生人寿在浙江、江苏分公司基础上增开了北京、四川、河南、山东等四家分公司，但整体经营效果并不明显。

据公开资料显示，2012年-2019年长生人寿保险业务收入分别为3.31亿元、2.71亿元、2.45亿元、2.47亿元、19.32亿元、18.53亿元、23.16亿元、14.84亿元。

对比八年数据不难发现，长生人寿保险业务收入在2016年发生历史性转折高达19.32亿元，主要是由于报告期内通过银行渠道销售中短期产品使得保费骤增，不过在2019年保险业务收入又骤降。

长生人寿近十年净利润情况（单位：万元）

2010年-2019年长生人寿净利润分别为-5019万元、-7231万元、-8072万元、-8985万元、-3399万元、-5642万元、235万元、-1.34亿元、-2.60亿元、-1.66亿元。

除了2016年略有盈利外，其余年份均亏损，其实自从2009年更名以来，长生人寿的经营状态一直堪忧，2017年之后亏损幅度扩大，2018年达到新高度，销售中短期产品的弊端显露，在这年退保金大增至16.33亿元。

长生人寿净利润和保险业务收入呈现的这种差异化，究其原因是改革所致。2017年长生人寿开始进行业务结构转型，由发展中短期产品转变为发展保障型产品，逐步剔除保障型较低、价值小的趸交业务发力期缴业务。

业务结构的转型，相应地带动了销售渠道的转变，由以往赖以生存的银行渠道转变为个险渠道。

据2019年年报显示，公司所经营的所有保险产品中，原保险保费收入居前五的产品占2019年保费收入的60.4%，其中销售渠道为银行代理的产品占上年保费收入的42.51%。相比2018年银行代理产品占保费收入的74.75%有了较大改善，转型初见成效。

长生人寿大力发展大个险业务的同时手续费和佣金支出也在同步扩大。2017年-2019年公司手续费及佣金收入分别为1.36亿元、2.50亿元、4.38亿元。所以成果到底如何，还是拭目以待。

对此，也有人猜测，长生人寿经营状况也与高管构成有一定关系，毕竟资管行业和保险行业经营模式是不同的。

通过观察公司董事及高层管理人员不难发现，重要职务负责人例如董事长，总经理均来自大股东长城资产一方，不熟悉保险行业，缺乏保险管理经验。

寿险行业素有“七亏八盈”的规律，成立17年还未完全走出亏损阴霾，在愈发激烈的市场竞争环境下，长生人寿如何脱离困局并走上盈利道路？

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