信达杀回房地产市场！
The following article is from 地产风声 Author 内幕君
来源丨地产风声
作者丨内幕君
曾经的土拍场，信达二字让无数房企闻风丧胆。
听说信达地产报名了，还没开拍，其它房企心已经凉了一半。
大家已经能预见结果：要么把信达打趴，要么被信达打趴。多数是后者，因为想把信达打趴得付出割肉一样的疼痛代价。
这是一家出手必出“地王”的房企。
“地王制造机”
2015年6月至2016年6月一年时间里，信达地产在上海、深圳、杭州等地，先后拿下7宗地王，拿地总价超过350亿，是自身2015年年销售规模的4倍多。
激进的拿地风格，让信达地产被冠以“地王制造机”称号。
2015年12月，信达与另一台“地王制造机”龙光火拼，争夺深圳远郊坪山新区1宗居住用地。
底价9.48亿，信达和龙光轮流举牌，地块被抬高到25亿时，用时不到一分钟。
最终，经过双方100多次挺举，总价定格在30.3亿，综合楼面价为每平2.7万元，远高于周边2万元的销售均价。两王相争信达胜。
那时候，杀疯了的信达地产让对手害怕，甚至合作方也害怕。
2016年5月，起始价为62.86亿的杭州奥体商住地拍卖，包括融创、碧桂园、华润、保利、平安、融信等在内的17家房企或联合体报名，最终信达-万科联合体打败融信，以总价123.18亿元拿下。
这一拍，拍出了杭州历史上首个百亿地王。大家刚见证完历史，仅过一小时，又见证了地产圈罕见的戏剧性一幕：联合体中的一方万科火速宣布退出。
信达的激情拿地法，差点把“不拿地王”的万科带飞。万科是揣着110亿元的授权价来着，结果多拍了13个“小目标”，回去没法交差。
“富且帅，但那方面不行”
疯狂拿地的2015年、2016年，信达地产净负债率高达281.11%、311.34%。
2017年之后，主流房企开始狂飙，信达地产却沉寂了，拿地就像踩刹车，很少在公开土拍场现身。
随之而来的是销售额的止步不前，2018年实现权益销售额290亿的巅峰过后，2019年、2020年这一数据已经掉到252亿、171亿。
喧嚣过后，江湖只留下信达的传说：在杭州，只要融信报名的土拍，只有请信达来（才能一拼）。
而2021年开始，很多冲五百亿、冲千亿的房企陷入沉寂时，信达却逆势增长。2021年权益销售额逼近历史峰值，达到282亿。
与此同时，还出现一个有意思的变化：2022年信达操盘金额操过了权益销售额。
这表明信达从幕后走到了台前。
前些年疯狂收割"地王”的时候，信达喜欢引入合作方，交给别人操盘。
原因很简单：“富且帅，但那方面不行”。
万科反悔的那宗地，信达后来引入了融创、滨江；从龙光嘴里夺下的那宗地则引入泰禾；近73亿拿下的上海杨浦区新江湾城宅地也是引入泰禾，打造上海院子……
北京二环东直门有个烂尾楼项目，20多年几经易手，后来信达地产背后金主、四大AMC之一的中国信达入局，项目住宅部分交给信达地产操盘，名为“东外39号”。
寒意传遍全国楼市的2022年，东外39号竟然开盘售罄，全部168套房子半小时卖完。
没想到多年过后，不行的竟然行了，狗蛋说，这不是医学的奇迹，是中国房地产的奇迹。
东外39号销售均价12万出头，周边售价在13-16万，价格明显倒挂。
买到就是赚到，狗蛋说卖猪肉的二狗子应该也是敢操盘的。
“地王制造机”变身“超级接盘侠”
像北京东外39号那样，背靠中国信达，信达地产参与开发的项目，越来越多了。
2月6日，信达地产发布公告称，全资子公司与公司关联方中国信达、信达资本，共同出资设立芜湖信中盛投资合伙企业, 通过其投资中南建设持有的深圳宝安一旧改项目。
不久之前的1月19日，信达地产的公告显示，信达系与和昌等设立近90亿基金，投入深圳两个货值340亿元的旧改项目。
短短半个月，信达地产背靠信达系，撬动上百亿货值。
自从民营房企组团出险，央企AMC就成了纾困房地产的白武士。信达、长城、东方、华融四大AMC全数入场，拯救房企的姿势多种多样，比如“AMC代偿债券”、“AMC+代建”、 “AMC+ 信托 ” 、“AMC 出资 + 房企自主操盘 ” 。
他们不喜欢直接收购，业内人士的说法是，AMC旗下的地产开发平台缺少经验，操盘能力不行。
中国信达就不一样了，它还是很相信信达地产的，所以更常用“接管+代建”的模式。
这点从信达地产的业绩上就能体现出来：2022年前三个季度，信达新增的154万平方米土储中，代建项目占了110万平方米，是2021年同期的10倍。
面对中国信达源源不断的投喂，信达地产悄悄杀回来了。信达系纾困名单上，出现了泰禾、融创、和昌、新力、中南、佳兆业、世茂……
流光容易把普通人抛，一些今日被救助的房企，昨日还是信达地产收割“地王”时引入的合作方。
这次归来，“地王制造机”摇身变成了“超级接盘侠”。
* 凡注明“来源：不良资产行业观研” 或标注原创的所有作品，版权均属于不良资产行业观研。
* 任何单位及个人转载、摘编或以其它方式使用上述内容，请注明来源不良资产行业观研。
* 文中未注明出处图片均源于网络，如有侵权，请留言联系编辑。
相关阅读
商务合作、资产推介、行业招聘、投稿、爆料、转载文章等
欢迎扫码添加微信：不良总
添加时请注明公司及姓名
点击“阅读原文”即可报名
《第八届中国特殊资产投资峰会》