民营地产集团型破产重整内幕揭秘
来源丨红网
这是近年来，湖南最为复杂的民营地产集团型破产重整案件。没有人相信能够成功破产重整。
株洲地产龙头华晨地产宣告破产，留下了一地烂尾楼：在建项目11个，涉及资产189亿余元、债权179亿余元，波及长沙、株洲两地购房业主16000余户，债权人1200余名。
“保交楼”是稳民生、稳市场、恢复购房者信心的关键。
必须让它“醒来”。在政府、法院、管理人等多方协同下，“债权人自救激励方案”“投资人市场理念”创造性出炉。
一场浩浩荡荡的重整拉开帷幕。
湖南株洲，数千名业主关注的华晨金水湾项目，已进入“准现房”阶段。
盛夏，湖南株洲，华晨金水湾项目终于迎来收官。
七月，在这座此前闹得纷纷扬扬的烂尾楼，记者看到，楼栋外立面已完整呈现，剩下的工序正按计划推进，整个楼盘已进入“准现房”阶段。
“华晨地产自破产重整成功后，正在法院的持续督导下，全力解决上万购房业主的交房问题。”株洲市中级人民法院党组成员、副院长帅团结介绍，目前，首批“保交楼”已交付700套，这个月底，金水湾将交付1400余套，剩余8000多套全在计划执行中。
可回首2021年，起初，这是一桩没人相信能够成功的破产重整案。
华晨地产
非常时期遇到非常大案
2021年4月20日，株洲中院裁定株洲华晨房地产开发有限责任公司重整。
随着株洲地产龙头的破产文书正式登报，一时间，各种传闻推测满天飞。是喜是忧？恐怕烂尾楼的业主们自己也不清楚。
“这是一起非常规的破产案件。”承办法官易文胜告诉记者，“没有人敢打包票一定能成功。”
当企业进入破产程序并无法与债权人和解，不外乎两种可能性：体面退出，或者起死回生，也就是司法上说的“破产清算”与“破产重整”。在株洲这样的老工业城市，清算是传统思路。像华晨地产这般棘手的重整案，在株洲中院的破产审判实务中还未有前例。
有多棘手？
据此前公开报道，华晨地产关联企业12家、在建项目11个。其破产重整案件涉及资产189亿余元、债权179亿余元，波及长沙、株洲两地购房业主16000余户，债权人1200余名，是近年来，湖南最为复杂的民营地产集团型破产重整案件。
易文胜介绍，该案涉及民事、商事、刑事、行政管理、行政许可及行政审批等诸多法律关系，而“每一起纠纷、每一笔债权，就是一场官司”。这些千丝万缕的利益纠葛，若不能妥善解决，因此产生的风险难以估量。
府院联动机制率先发力。株洲市委、市政府高度重视，组织政府各职能部门与金融机构成立华晨问题处置工作协调小组，要求法院高效推进工作。
2021年4月23日，株洲中院依法指定湖南瀛启律师事务所、株洲惟楚企业破产清算事务有限公司担任华晨地产管理人。
华晨事宜交流会
“债权人自救激励方案”创造性出炉
破产重整的底层逻辑，是企业的“重生价值”。
牵系着上万老百姓安居乐业的华晨地产，因被评估认为“具有价值”而进入重整程序，可真正的价值，还需通过实现重整目标来证明。
一句话来说，就是要战投引进、复工复建，要把“烂尾楼”变成“保交楼”，进而保民生、保稳定。
这一切的关键，在于资金；解决了资金问题，就解决了卡脖子难题。
据株洲中院相关材料显示，本案受理时，正值房地产行业调控政策收紧和风险不断累加的低迷期，国内诸多知名房地产企业陆续“暴雷”，市场信心严重受挫，融资难度极大。
外部环境不利，法官与管理人将目光转移至内需——相对于吸引新的投资人而言，债权人对债务人了解更为详尽，对于风险的预判更为精准。如能创新某种机制，将债权人吸引为投资人，激发债权人的自救需求，对于重整成功具有不可估量的意义。
“如果我是债权人，我最在乎两点。”易文胜如此考量，“第一，再次投资能否保障安全？第二，旧账该怎么算？”
在政府、法院、管理人等多方协同下，“债权人自救激励方案”创造性出炉。参与投资的债权人按投资金额等比优先以现金方式清偿存量债权，有效激励了债权人自救投资。
同时，创新提出“投资人市场”理念，邀请所有意向投资人面对面交流，撮合投资人之间自由组合、合作投资。该机制吸引了包括债权人在内的众多意向投资人。这其中，就有中国华融旗下子公司华融融德。
中国华融
华融的介入，让这场救援行动成功进入执行终章。
据披露，华晨地产破产重整一案，引进华融融德资产管理有限公司投资共益债12亿元，是迄今为止国内民营房地产企业单笔融资额度最高的共益债投资。
能够跨出这一步，是整个破产重组团队的精诚所至。这其中也有不少小插曲：在双方敲定合作的最后时限，华融仍未最终定板，易文胜写了一篇洋洋洒洒的“谈判小作文”发到负责人的微信。终于，金石为开，投资协议落定。
随着华融共益债投放到位，华晨地产全面启动复工复建。
烂尾楼终于“睡醒”了
2022年12月30日，华融融德对华晨公司的首笔共益债投资资金1.1亿元投放到位，华晨地产全面启动复工复建。
爬满荒草的工地里，施工队进场了，新的施工计划贴到了外墙上……沉寂了两年的烂尾楼终于“睡醒”了。
华晨公司门口，前来聚集的购房业主越来越少。时常和他们“打照面”“打交道”的易文胜知道，这哪是讲道理讲出来的？实实在在的东西，才能让人信服。
对于老百姓来说，忙忙乎乎的大半辈子，就是一套房子。
在重整推进过程中，办案人员面对着无数的迫切诉求——没交房，家里孩子上不成学怎么办？婚房烂尾了，这个婚还怎么结？几代人的心血积蓄买了一套房，如果不能复建，能不能退钱？
株洲中院和管理人依托市委市政府，与各部门联动形成合力：联动教育部门解决未交房业主子女入学问题、联动产权登记部门解决业主办证问题、联动住建部门解控释放资金支持复工续建，保障基本民生需求。
如今，华城地产通过重整绝处逢生，房主们也终于等到拨云见日。记者了解到，目前各项目复工复建工作高效、有序推进。
2023年3月8日，华晨地产首个“保交楼”项目，华晨地产新里程·潇湘名城三期顺利交付。
烂尾楼的“睡醒”，只是一个开端。在地产行业潮起潮落的当下，华晨破产重整一案，还将释放更多的社会能量。
据悉，该案被列入湖南省高级人民法院公布的2021年“十大典型案例”，入选湖南省高级人民法院在湖南省第十三届人民代表大会第五次会议工作报告中的“典型案例”，长沙市破产管理人协会“十大经典案例”榜首，并获《商法》评选为2022年“年度杰出交易”。
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