云锋基金董事总经理李娜：互联网新消费的未来

导语：

不知道从什么时候开始，互联网已经不能代表 " 新 " 了，互联网变成了非常传统的、标配的东西。在互联网已经成为像水电煤一样的基础设施的情况下，它的 " 新 " 点到底在哪里？

新消费时代

其实，我们已经进入了一个新的时代。从大消费的角度观察这个时代的维度主要体现在三个方面。

第一，消费者本身在发生一个什么样的变化；

第二，整个互联网的技术在发生一个什么样的变迁；

第三，产业侧、供给侧在发生一些什么样的变革。

1、消费者变化

可以说，这一轮的消费升级是一个代际驱动的转型。相信大家已经感觉到了这一代的消费者非常明显的各种 " 化 " 的趋势。

第一，移动化。现在人们已经不太过分关注中国网民和移动互联网用户这个数字了，当整个移动互联网的网民已经达到中国人口的一半、突破七亿多的时候，我觉得这个数字基本上就已经代表一个全民移动化的过程了。

第二，碎片化。由于我们 always on line，我们可以随时随地触达各种消费场景，我们的生活越来越碎片化，我们会在地铁上听罗胖吹牛，可以在开会的时候刷一刷股票，也可以在上班的时候逛一逛双十一之前的淘宝。但就是这样一些碎片化的时间，把整个用户的消费行为的大数据，闭环到了更丰富的场景中。

第三，个性化、体验化、内容化。这几个词是什么意思？这一代消费者有一个典型的特点：我要与你不一样。也就是说我追求的是个性化、体验化的，而不光是一个工具化的东西，这个时代是内容对工具属性的迭代。内容成为新的流量入口，不光是线上视频算内容，线下的一间好的民宿、一个创意餐厅、一个有机农场、一个好的电影院其实都是非常强大的线下内容的入口。我们会发现，不知道从什么时候开始，你熟悉的书店已经不是你熟悉的书店了，它有一个名字叫 " 茑屋 " 叫 " 言几又 "，你不是只是为了去买书，你是为了一个 lifestyle。

第四，社群化。去中心化的趋势，人们非常容易受到社群的影响，开始越来越多的电商通过社群化运营获得很快的增长速度。整个微信生态里边，电商的整个规模体量已经相当于另一个京东的体量。

2、技术变迁

我们看一下支撑消费升级的技术底层发生了哪些变化。以前大家问我，你们基金投什么行业？我们会说投互联网、消费、健康等；再过了几年别人又问我们，我们会说投电商，我们还会多加一句，完全线下的传统零售和服务我们很少看了，现在再有人问我们，我们说我们投新零售，投新制造，投 5 新，你发现大消费又转回来了，但这次加了一个 " 新 " 字。

原来互联网整体上是作为一个工具的属性，十年前，你会很自豪地跟别人说你投互联网，因为你觉得你可以泾渭分明地跟传统行业画分割线，你觉得你代表着创新的势力。但现在整个互联网已经变成了水电煤，所有的人都有互联网的时候，你就不能再说你投互联网了。

第二，当时的互联网更多只是一个信息获取的方式，但现在整个的互联网就是大家的生活方式，我们未来的矛盾是对整个美好生活的供给需求不平衡的矛盾，当互联网成为每个人的生活方式的时候，对哪些消费升级的美好生活的投资就成为我们的重点，我们重新关注教育、健康医疗、旅游、住宿等这些让人们生活更美好的大行业。

第三，最早互联网对产业的影响还只是在营销和渠道端，所以那个时候我们会说我们投的是电商，因为电商是在整个互联网改造传统行业的过程中，对传统零售业最早的一个改造。现在，互联网对产业的改造已经远远超越了营销和渠道，而是对整个产业升级从内到外的改造，是从整个原材料、供应链、组织架构、流程体系的全方位的再造，当时我们说投 " 互联网 +"。从去年开始，我们说投 " 智能 +"，因为整个互联网的技术变迁已经升级迭代到了一个智能化的大趋势。

智能化和当时的互联化有什么区别呢？最重要的就是智能化时代万物互联，人、物和场景是深入融合和交融的，所有的物品都具有了智能化、智慧化的特点，人和物之间的交互不仅仅是一个人和工具之间的交互，更多的会是整个数据的传输和交互。

所以我们认为在智能化的时代，人们对于整个线上虚拟世界和线下实体世界的边界已经完全被打破了，我们不再区分线上线下。这得益于整个大数据的驱动，正是因为有移动互联网和大数据，可以把人们在线上线下所有的行为进行闭环，所有的数据进行及时的传输存储和分析。

3、产业侧改革

我们以前熟悉的传统产业，不管你是零售业、制造业甚至是金融行业，都在进行整个从内到外智能化的升级改造。未来的制造业不仅仅是一个大规模的标准化的生产，而是一个智能化、个性化、智慧化甚至定制化的生产。这种改造的深度和影响力，要远远大于当时互联网从营销和渠道端对传统行业的改造，因此，整个传统行业也开始迎来新一波的崛起的机会。

上面的这 " 五新 " 是我 copy 去年马云马老师对外讲的未来中国 30 年投资机会的 " 五新 "，这里的新资源指的是数据资源。我认为 " 五新 " 的底座是新技术和新资源，因为有了互联网新技术的演进和整个大数据和云计算的发展，才使得所有的制造业、零售业和金融行业被赋予了新的内涵。

就像上面提到的一样，由于有智能化的技术和大数据的驱动，未来的制造业会是一个更智能化、个性化、智慧化、定制化的趋势，未来的新零售是线上线下的全方位深度融合，并且配合了现代物流体系支撑的一个新型的物种或者说业态。那个时候就不再区分互联网公司和线下的实体门店，我觉得两者的边界是完全被打破的。就像阿里巴巴推出的盒马鲜生，天猫小店，都是在做新零售的试验，但也许这并不是终局，还会随着技术和用户需求进一步演变模式。

新金融其实本质上也是基于互联网大数据和互联网信用体系支撑下的金融体系。正是因为大数据的支撑，才使得蚂蚁金服能够实现普惠金融，能够让更多的小 B 小 C 享受到更多的金融服务。所以用一句话来讲，整个产业侧的变革就是在数据和技术的驱动下，一个全面的脱胎换骨的升级改造。

我们关注的新消费视角

我怎么看整个互联网的大消费？我觉得我们也许看不到未来的终极是一个什么样的状态，但我们知道未来已来，我们知道用什么样的视角来观看、洞察这个未来，这也是我们投资的三个视角以及未来机会的三个视角。

第一，未来我们会越来越把精力放在混生的模式，是四不像的模式，是一个不知道怎么去定义他的模式，跟你以前想象中不太一样的模式，是线上 + 线下完全数据化闭环的模式，既有内容又有服务，又有商业空间升级的大融合下的模式。

第二，我们非常关注从技术的角度来看整个 B 端产业链的重构，刚刚我已经讲到了五 " 新 " 所包含的内容。我们从代际转换的视角看 C 端需求，你不能以自己的体验去揣测整个代际消费升级的需求，所以我觉得大家都要更贴近年轻人。现在三十多岁都被归入中老年群体了。

第三，我们依然觉得原来的传统行业有强大的爆发力，只是觉悟早晚的问题，一旦巨头苏醒，一旦全面拥抱了整个智能化、大数据的时代，我们认为在未来行业改革的机会里，还是坚定地看好现在各个板块的行业领头羊未来的成长空间。所以也建议大家密切地去关注那些积极拥抱变化的一些传统行业的巨头。

来源：互联网，众盟数据略经删减发布