18年投入110亿，回报1750亿美元 | 解剖孙正义在智能时代的投资图谱

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【造奇新媒体导读】：谈到孙正义，其每次的演讲文章都会引起市场化媒体和自媒体圈的转发狂潮，许多人对他的认识是从阿里巴巴和马云开始的，从一开始就拥有了传奇的影子，“6分钟投资2000万美元”。还有一件事是，1996年,孙正义1亿美金投资雅虎,占了雅虎35%的股权。当时雅虎只有十几个人，杨致远和美国人都觉得孙正义疯了！

笔者曾转发过他的几篇演讲文章，不是因为故事的传奇，而是他与众不同的思考、深邃的目光，以及敢于All in 般的赌注。笔者曾在一个微信群里说到“等你老矣，回头看看万物互联史，判断一下如果孙的话，整个进程在全世界范围内会不会推迟5年”。伟大进程总离不开某些极少数人的关键推动。

专题链接：孙正义：未来30年的人工智能和物联网

文 | 刘成军 ，造奇智能产业新媒体创始人兼主编，智能产业深度观察，价值阅读倡导者

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投资业绩：18年投入110亿美元，回报1750亿美元

7月20日，年近六旬的孙正义在软银世界大会（SoftBank World 2017）会议上发表了重磅演讲，其演讲内容和日文版PPT借由数量庞大的自媒体群，在中国最大的移动端应用微信里疯传，其醒目的标题“感觉睡觉都是在浪费时间”获得广泛的阅读关注，连小米公司创始人雷军都在社交媒体引用并发表感慨：“孙正义这么激动，我也要想想睡觉是不是在浪费时间”。

笔者也第一时间阅读了此文，其演讲风格与之前并无二致，面向未来、视野前瞻、使命感极强，特别能激发人们那颗蠢蠢欲动的心。 （孙正义：未来30年的人工智能和物联网）

孙正义的每一次的演讲之所以能够引发狂潮，不仅仅是上面的演讲风格，在很大程度上，也是他先前的两个公司的投资案例所引发的传奇效应——一个是投资十几个人的雅虎，另一个是始终用资本为阿里加持。

笔者饶有兴趣的阅读和梳理了孙正义的发家和产业理解、投资逻辑，对其有了更加深入的了解。

一般人会看到他对未来20年、30年的未来期许，但作为投资人，绝不能只看到收益，而未看到其中的凶险与时机把握。人们永远相信具体看到的东西，却没有看到底层的变化。而孙正义正是笃定了底层深处的科技变化与产业变迁，以及引发的人类社会的整体跃进，才会做出All in孤注一掷式的豪赌。

看一下软银的之前的投资实绩，孙正义从1999年至今累计投资1300多家公司，累计投资额达110亿美元，回报金额累计1750亿美元以上，增长15倍。虽然失败过很多次，但是大获成功的也很多。这不是偶然，而是敢于为愿景承担风险的结果。

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时代前瞻——孙正义的智能时代观

“所有的产业将重新定义世界”

互联网到来的时候，他是雅虎和阿里巴巴的最早投资者之一。他花费220亿美元获得了美国无线运营商Sprint的控制权；

从2014年开始，他在多个场合的演讲都提到物联网的重要性。至今为止，软银已经在该领域完成了三笔大的交易，分别是320亿美元投资了英国芯片设计公司ARM、40亿美元投资了芯片公司英伟达、2亿美元投资了新型农业技术公司Plenty。

在过去六个月里，软银集团的投资涉及众多领域，从出行共享、联合办公、机器人到农业、癌症检测和自动驾驶等。

从投资实例看，孙正义是踩着科技进步和时代变迁的节奏进行着的。从互联网到移动互联网，从信息革命到万物互联，从IoT（物联网）到人工智能。

在7月20日的大会上，孙正义引用了贵族阶层在18～19世纪的产业革命中的产业资本贡献，当时，风险投资和新技术产生重叠的时候便引发了革命。映衬出孙正义及软银的新定义：“21世纪的信息革命中，软银将起到当年贵族阶层的作用。”

孙正义说，IOT（物联网）的速度会远远超过电商和互联网的速度，手机领域也不会有大发展了，因此他再也不参与任何手机行业会议。

让他津津乐道的是：搭载了ARM技术的微处理器将在今后的20年内链接1万亿个物联网的底层数据。市场份额显示，ARM应用于智能手机>99%、调制解调器>99%、汽车导航仪>95%、可佩戴装备>90%。在物联网时代，从手机、汽车到日常用品，将全部与之链接，并产生大量数据。信息革命中最重要的资源是数据。“得数据者得天下。”

据媒体报道，孙正义同时还押了共享经济的赛道：出行、酒店住宿、联合办公、生活方式等各个方面，金额可能已经达百亿元。

至于为何如此看重共享经济，其背后的战略思考是，基于新技术和新思想的公司正在重构所有传统产业。“Uber正在重新定义运输业，Airbnb正在对酒店业做同样的事。你可以期待这在每个行业都会发生。”软银集团董事长孙正义在今年2月份的一次电话会议中说道。

在[造奇智能产业新媒体]看来，其内在的投资逻辑模型和构想里——先进技术正在解构和重构整个世界，投资标的都是那些勇于重新定义各个行业的垂直公司，尤其是平台公司，这些新物种在技术和资本的双重加持下，开拓思维，以全新的视角重塑产业流程及各利益参与者的关系网络。

“要做就要做到占据绝对优势地位的业内第一，然后掌控平台、打造行业标准”——这是孙争当一流的不变信念。

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投资新范式

千亿美元愿景基金（Vision 2030）

基于对科技趋势和产业变迁的深刻理解，2016年，软银联合沙特公共投资基金、阿联酋主权财富基金、高通、苹果、富士康等发起了一项名为“愿景基金”的计划，目标是募集1000亿美元的资金（规模超过全球所有风险投资的总和，全球风投投资总和为650亿美元），投资于人工智能、物联网、自动驾驶等高科技领域。所以，目前拥有了软银和愿景基金两个投资平台。

“愿景基金”将对拥有庞大数据的企业的投资。“我们投资的目标不是大企业，而是将来成长迅速的初创企业。” 孙正义如此界定投资方向。“Vision Fund并不是具体针对某种特定技术、商业模式或者品牌，而是关于分享相同愿景的人们聚集在一起，共同开创革命。”

投资，不仅是投趋势，这股趋势对于社会、经济及生活方面的贡献有多大，而是作为主张商业回报的机构，需要判定这股趋势的必然到来，以及哪些家公司从丛林竞争中胜出。所以，判断趋势到来的时间点，并决定投资哪一家创业公司，就成为了关键中的关键。

简单的说，投资决策的难点在于，你知道它会到来，但不确定它到底什么时候到来。这里面蕴藏的风险和巨大的不确定性，以及对技术应用产业化进程的时间节奏把握，才是真正考验人心的。

我们可以从软银的投资案例窥见一斑，比如软银投资的OneWeb，是一家为全世界提供低成本、低延迟的高速通信。OneWeb“星座互联网”计划将通过新一代低轨道卫星通信连接提供海量互联网服务。它正在地球上空放飞900个小型卫星，确立地面网络。未来，在地球的何地地方都可以连接互联网。

来自彭博社的报道称：Vision Fund最近还增加了两个新的投资项目。该基金向硅谷创业公司Plenty领投了一笔2亿美元的资金，这家公司的目标是在室内更有效地种植农作物。此外，Vision Fund还向位于圣地亚哥的Brain公司领投了1.14亿美元，该公司是一家AI技术开发商，其技术使机器人能够驾驭他们的环境，同时使用视觉提示和地标来避开人类和障碍物。

未来，智能机器人将像人类一样在街上走，在天上飞，在海里游。智能机器人和工厂的组装机器人将截然不同。很多人认为机器人只能做机械的单纯的工作。但是，当“他们”（机器人）搭载了AI后将获得重生。他们可以自己学习，可以理解人类的想法。这些都是“愿景基金”的投资方向。

孙正义曾提到过“每当发生模式转变时，我都卖掉了所有我能卖的，重新投资于下一个模式”，这个理念已经实践过，为了收购ARM公司，孙正义卖掉了部分阿里巴巴的股票以筹集现金。这也许就是孙眼中的下一代投资新范式。

不过，孙正义和愿景基金也存在着风险，“投资者对于孙正义300年的商业计划并不热衷，因为这意味着要在短期内做出昂贵投资，而在他们的有生之年未必能见到回报。接班人计划付出的高昂代价无疑会令他们更加审慎。”《经济学人》在今年4月份的报道中提及。

好在，孙正义过往18年的投资实绩和全球范围内广泛的人际网络为其听过信用背书。同样，在他心中，“飞越经营”的理念也在支撑着他，他认为越是犹豫不决的时候，越要关注未来，当看到未来的时候，当下的误差就变得微不足道。

这个伟大的时代属于那些有前瞻认知、敢于决策与行动，不畏惧承担风险的人——你选择了时代，时代成就了你。

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