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IPO案例盛邦安全:科创板多少是一个“垃圾”收容站……

投行实务观 投行实务观 2023-02-20

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曾几何时,高层人士指出科创板开板的目的是为一些具有硬科技属性的企业融资提供渠道的场所,毕竟一些硬科技公司由于市场尚未打开或者市场空间略小或这或那的原因业绩尚未起步,但是又亟需资金支持,因此这些公司通过在科创板公开发行股票得到部分资金用于支持自身发展。

那什么是硬科技,硬科技咋定义,于是监管机构提出了科创板属性指引,提出了属性指引的替代条件等量化企业是否具备硬科技实力。

但是只要规定了条条框框,那怎样都有企业是满足科创板属性的,条件是满足了,但是就看企业质地,其实真的也就那样。那又能怎样,我满足了上市条件了呀,你能找到什么理由不放行我呢?

今天我们看的盛邦安全就是典型的例子。2022年12月27日,科创板上市委将审议盛邦安全上市申请:



企业是做网络安全业务的。公司专注于网络空间(Cyberspace)安全领域,主营业务为网络安全产品的研发、生产和销售,并提供相关网络安全服务。


企业在会时的业绩是这样的:


是的,企业业绩是明显向好的,净利润1600、3000、近5000,一年一个台阶的增长,厉害呀。

但是这又如何。

来看看企业的同行业可比公司都有谁?


同行业可比公司的经营情况如下:


好吧,业绩和同行业可比公司差了不止一个量级,但是就因为获得了一些奖项,满足了科创板的上市条件就可以底气十足的申报科创板了。但是说实话,发行人所在的网络安全领域还有什么革新性的技术可以存在吗,行业内的几个龙头的技术早已成熟的不能再成熟了毕竟,发行人真的是什么硬科技吗?难以理解。毕竟像360这样当年的网络安全巨头在移动互联网领域也没有大的水花了…

当然你说是,那就是吧,毕竟过不过是监管机构说了算……


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