触底反弹?说几只成长股！

宁德时代市值超越五粮液，登顶深市“一哥”！主板突然大跌曝光一大历史规律！

周二市场继续呈现出指数分化的走势，权重股走弱导致沪深300和上证50跌幅较大，拖累上证指数表现疲弱，创业板指和科创50指数相对较强，盘中一度有翻红表现，最终以下跌方式收盘。总体来说：周二市场呈现调整的行情，但创业板强于主板。 

虽然市场几乎普跌，但在普跌的过程中，宁德时代一度大涨股价迎来历史新高，更重要的是，股价突破500元之后，宁德时代总市值盘中也一度超过12000亿，并且超越五粮液成为深市第一大市值。

对于宁德时代当日的上行，和一条消息提振有关，那就是6月28日晚，宁德时代公告，公司与特斯拉签订了协议，约定公司将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。显然，这对于宁德时代未来业绩贡献有刺激，对股价当然也是利好。而不仅如此，近期中金公司也上调宁德时代目标价至600元，预测其全球市场份额有望达到30%以上。

萝卜君认为，作为科技巨头，宁德时代股价持续上涨并且总市值超越五粮液，或许具有重要的时代意义。一方面，从石头科技到宁德时代，一批高价的科技股开始不断走强，也预示着未来科技或将成为市场新的聚焦力量；另一方面，宁德时代市值超越五粮液和中国平安，也预示着接下来一段时间，科技股的行情还将涌现，或许是机构抱团的重要倾向。

其实，经历此前的大涨之后，很多权重股估值处于高位，市场没有较大的新的增量资金进入下，难以迎来趋势性行情。但在流动性稳定以及经济持续复苏下，市场向好本质没有发生改变，而更多的呈现出结构性行情。比如即将到来的下半年，在业绩的支撑和提振下，一批回调充分的科技类品种更容易引起资金的关注，也或许是下半年市场主要的着眼点。

近期宁德时代的走强，也成为创业板指数强于沪指的一个重要原因。大家都知道，趋势的形成只是一种的结果，而背后当然是更深层次的逻辑支撑。双创组合能够持续走强并领涨整个A股，这并非资金简单的短期行为，更多的是对一个科技行业及其未来空间的把握，正因为如此，双创组合的上行速率明显强于其他指数，而且这种趋势短中期都很难改变。

技术面来看，上证指数从3500点反弹到3600点以后，前面横盘位置积累的套牢盘压力开始显现，导致指数最终出现了60分钟MACD死叉的调整走势。周二下跌以后，日线MACD也出现了死叉走势，能不能尽快修复是行情的关键。从目前的成交金额来看，两市依然在万亿关口附近，说明情绪的降温还是局部的。因此，从短期来看，指数维持60分钟震荡结构的概率较大。创业板指和科创50指数相对偏强，说明市场依然是成长股风格为主，指数震荡，板块和个股呈现为结构性行情。 

总结一句话：沪指盘中大跌对于市场的多头氛围不会造成任何冲击，短暂震荡之后，双创还将继续自己的领涨之路。

今年春节过后至6月下旬，猪价始终“跌跌不休”，伴随着猪价的连续下跌，昨日，国家发改委发布消息称，上周全国平均猪粮比价为4.9：1，已经进入过度下跌的一级预警区间（5：1），中央和地方将启动猪肉储备收储工作。

数据来源：

就在上周，猪价却是继之前连续的下跌出现反弹，自24日连续上涨至27日，27日，全国生猪均价涨至8.59元/斤，较一周前上调超过2元/斤，猪价上涨如此迅猛，难道抄底的机会来了？别急，就在昨天，价格又下来了···

所以这轮猪周期到底结束了吗？

对于猪周期来说，核心是由利润驱动的，有利润就会有产能，供给影响价格，产能的变化则反映在价格的涨跌上，最终又回归利润情况。在这整个环节中，我们可以从价格上直观的了解，而价格的涨跌首先表现在生猪的价格上，其次是猪肉价格，仔猪和母猪的价格变化相对滞后。

接下来，我们通过猪价的变化回顾猪周期，在2006年由于蓝耳病疫情的爆发，供给减少，猪价上涨，到了2008年，国家开始启动母猪补贴政策，产能迅速扩充，猪价开始下跌，直到2010年，受口蹄疫以及腹泻等影响，产能迅速降低，猪价有开始上涨。总的来说，接下来的几轮价格变动，也是围绕着猪疾病的影响，产能下降，价格上涨；养殖规模扩张，猪价下降的逻辑。

从上图来看，生猪价格波动之大，周期性明显，总体来说，行业本轮周期的之前的高盈利时代已经宣告结束。

具体从需求端来看，疫情对消费心理还是存在一定的影响，难以对猪价有所提振。再看供给端，5月份全国能繁母猪存栏量连续20个月环比增长，整体是供过于求。

需要注意，在存栏量增长的背景下，目前出栏的肥猪成本价在16-18元/公斤，而市场价甚至跌至13元/公斤，也就是说，养猪不但没挣钱，还要赔钱，这就导致补栏积极性下降。

说完猪周期，接着回归对于上周猪价的上涨，是否意味着新一轮周期即将开始的问题。

我们可以看到，在前几轮猪周期中，猪价的最低点往往会出现在价格跌破规模养殖场的成本线、并在成本线下运行一段时间以后。但从这次猪价短期内上涨又下降来看，生猪市场仿佛还是没有达到一定的极端情况。

其实从昨天价格的下降，就可以猜测行业供大于求的局面暂时还是没有得到缓解。关于这次价格上涨，也许是对此前猪价低于成本线的一种短暂补偿，随着猪价上升到成本线之上，继续反弹的动力也将逐步下滑。

同时，值得一提的是，在供过于求的阶段，屠宰量开始加大，逢低备货，生猪纷纷变成猪肉入库，这在接下来的阶段，也是影响猪价上涨的因素之一，综合来看，猪价下降的趋势短期是难以扭转的。

还有一种逻辑不可忽略，在今年年初怀孕母猪与仔猪产能有一定的去化，根据能繁母猪的5个月繁殖时间来看，今年三季度的出栏量会受到影响。同时，肉类进口利润倒挂或将导致下半年猪肉进口量有所趋减。这都对供给量产生与上述不同的影响。

两个不同逻辑，但综合来说，在目前价格寻底阶段，我们还是需要关注供需关系扭转带来的价格转折和政策调控带来猪价拖底。后期反弹的动能主要来自于存栏见底后供应压力的下降和下游消费的提振。而目前的反弹更多的是市场盼涨情绪的反映，提醒大家，在没有利好因素的驱动下，不要盲目抄底。

之前，萝卜君也写了一篇该行业的文章《注意!千亿白马股跌停了！》，大家感兴趣可以点击链接查看，那篇写的牧原股份此前一度跌停，现在再看看这家，今天依旧跌。

数据来源：

这只白马股始终在以量补价，2021年1季度，公司共销售生猪772万头，同比增长201%。4月的出栏数量也超预期，销售收入实现同比增长98.60%，成长股特性进一步凸显。未来在周期上行时，公司有望凭借其养殖模式以及优秀的管理，实现强者恒强。

此外，还有一只白马股——温氏股份，此前，公司的生猪业务遭受非洲疫情重创，在2020年外购的种猪占新增种猪比重高达36%，出栏量由1852万头降至955万头。对此，公司采取多方面举措恢复生猪业务的竞争力，在今年1季度投苗量较去年4季度增长47%左右，高繁母猪比例提升到90%以上，出栏量的拐点马上出现。

综合来看，这两家公司的规模养殖都能保证出栏量，其余就看行情怎么发展了。

最后，萝卜君还准备了一篇文章《最低估医美股，爆发力超过爱美客！》，有兴趣的萝卜粉，点击“阅读原文”就可以查看。

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