重磅会议后，潜力股迎来春天！

“酱油茅”跌停！券商股单骑救主，市场再放天量，割裂下的A股要选择方向了！ 

周二A股三大指数开盘涨跌不一，随后分化走弱，创指一度跌超2.5%。盘中市场情绪和指数一度岌岌可危崩盘就在眼前，想不到下午券商单骑救主直接带起了指数，然后沪指没有跌破3500点市场情绪开始回暖。总体而言，市场情绪仍在修复，个股跌多涨少，赚钱效应一般。 

面对周二的行情，很多投资者深有感触的认为，不仅沪深两市股指走势分化，而且个股表现一半是海水一般是火焰。整个上午，半导体等板块大跌以及各类“茅族”走低拖累下，指数一度快速走低，大有延续调整的趋势。

在下跌的过程中，海天味业跌停。周一盘后，海天味业披露中报，公司上半年实现营收约123.32亿元，同比增长6.36%，归母净利润约33.53亿元，同比增长3.07%，不及预期。显然，从预期的角度，股价下跌已经是板上钉钉的。而不仅仅是海天味业，“扫地茅”石头科技也跌停，爱尔眼科大跌超8%、科沃斯周一跌停下周二盘中继续大跌超8%……行业龙头的大跌，对板块形成压制，同样也对指数形成拖累；

午后，市场风云突变。券商以及银行“奋起拼搏”，尤其是中信证券、中信建投等大券商的启动，有效带动板块以及指数，也成功刺激指数翻红以及上行，避免了指数的下杀。不过，对于券商来说，持续性能否延续是市场关注的焦点，当前具备业绩和估值的优势，但在并非全面宽松的前提下，趋势性行情还是有待观望。 

萝卜君认为，对于A股来说，伴随着8月最后一个成交日的落幕，中报行情基本告一段落。没有了业绩的提振，很多依然处于估值高位的品种，还能否得到支撑仍需观察，但至少分化是免不了的；而周二上午也公布了最新的PMI数据，尽管经济仍处于扩张区间，但趋势上看，经济下行的压力较大，这些担忧也可能是接下来萦绕市场的核心因素之一。此外，流动性保持相对稳定，但宽松预期何时提升仍是未知数。 

从成交量来看，两市成交额14821亿，比周一略少，但也是接近15000亿，还是不同寻常的数字，这两天市场的大放量结合当前的行情来看，从中期的视角来看，市场接下来一定会走出一个中期的方向，要么大牛市近在眼前要么主线大退潮就此开始，萝卜君认为静静等待就是最好的策略。

技术面上，沪指探底回升说明在3500点附近资金承接力度较强，同时反弹也收于关键压力带附近。从上周三开始，指数就因为受阻而在3500-3550之间横盘震荡，接下来就要看指数能否借助大金融的力量成功打破桎梏。 

从月线来看，上证指数收出中阳线，而创业板指、深证成指则是收阴，典型的沪强深弱格局，另外中证500指数和中证1000指数强势上攻，创下历史新高。市场在八月进行了明显的风格切换，有大白马权重股切换至中小市值、具备高成长性的品种，九月份是否延续值得观察。 

总结：券商异动救市，这种非比寻常的行为说明显然有一股力量在维稳着指数，但这种救市不会改变市场根本的趋势走向，这个阶段要谨慎。

今天下午3时，国新办举行了“努力实现全体人民住有所居”新闻发布会，住房和城乡建设部部长王蒙徽、副部长倪虹围绕努力实现全体人民住有所居介绍相关情况，并答记者问。

事实上，关于“住有所居”，此前在十九大报告中就明确表示“坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。”

此次“住有所居”相关政策的发布，正是在“实现共同富裕”的大框架下进行的。住房领域的定位和政策导向，作为居民生活中最重要的大宗商品，对“共同富裕”目标是实现有着举足轻重的作用。

会上，住房和城乡建设部部长王蒙徽表示，“住房保障体系的建设是大家关心的重点问题，党中央高度重视解决人民群众的住房问题，近年来，住建部主要做了三个方面的工作，加快建设公租房、保障性租赁住房、共产房等住房体系，2008年展开安居工程以来，各类保障性住房和棚改住房7800多万套，努力实现全体人民住有所居。

这里重点强调了公租房、保障性租赁住房和共有产权住房在内的住房保障体系。萝卜君认为，这正是因为随着城镇化的发展，大城市的住房问题日益突出，特别是，现在青年人和新市民的移居需求问题。为了实现“住有所居”，就应该确保拥有产权的群体，以及拥有居住和租住权利的群体的权益。

此次会议对接下来的地产行业会有什么影响?我们今天来看关于地产的那些事。

从去年下半年开始，全国的房价和地价就在不断上涨，使得国家对于房地产的调控政策更加严格。

在需求端，多个城市从限售、限购和限贷等方面加码对购房的限制，甚至还有很多延伸到了针对二手房交易的细化政策。

例如，在货币层面，多家银行开始自主上调房贷利率。其中深圳建行在5月将首套房和二套房的贷款利率分别上调了0.15%和0.35%。直到7月，全国首套房与二套房的房贷利率较1月的最低点分别上升了0.16%和0.12%。很明显，购房的成本已经上升。

在供给端，因为土地购置费在房地产投资中占有相当大的比例，在今年1-7月，土地购置费占房地产投资的31%，所以，土地购置费的变化对地产投资的影响还是较大的。

去年8月，“三道红线”管理规则开始实行，为房地产开发商的融资条件设置了更高的门槛。最直接的影响结果就是，开发商的资金来源变少了，部分房地产商甚至出现了资金紧张的局面，还债压力也较大。

进而导致，今年以来，土地的成交价和土地购置面积均是负增长的状态，这或意味着接下来房地产新开工增速可能会放缓。

所以，整体来看，房地产的投资和销售均是走弱的状态。具体到数据，近两年房地产投资的复合增速为6.3%，明显低于去年的11.4%水平。同时，8月以来，30个大中城市的商品房成交面积仅是去年的2/3，土地成交也还不到去年同期的1/3。

其实，回过头看，这个现象的出现并不是太让人出乎意料。历史上，房地产行业的上行周期大概在2-3年左右。但很显然，在这轮周期中，房地产行业在2015-2019年表现都超出了市场预期，远远久过了普遍的上行周期。

在萝卜君看来，这一方面是得益于居民信贷的增长，另一方面是因为近五年家庭户数在快速上升，这在一定程度上支撑着对商品房的住房需求。

在这么久的上行后，2020年就有出现降温的信号，房地产投资增速和商品房的销售额尽管有所增速，但都较19年有小幅的下降。

那么，接下来在政策频频出台的背景下，下半年房地产投资和销售均可能出现进一步降温。这将对相关的建筑业、地产服务业以及后周期的住房消费产生一定程度的影响。

首先，建筑业方面，随着地产投资降温，建筑业的增速也会放缓，二者高度相关。其次，地产服务业方面，也会随着商品房销量的下滑需求减少。

再往后发展，就是像家电、家居装置这样的地产后周期也会受到冲击。但往往这些消费会滞后商品房成交大概半年的时间。自今年6月以来，这些后周期的可选消费增速已经在明显走弱了。

在考虑地产周期下行的同时，萝卜君还要提醒大家要注意一些可以对这种下行起到对冲作用的因素。

一是，在这样的趋势下，房地产在开始去库存，库存数出现下降趋势。二是，现在独居人口比例在不断升高，这可能会对住房需求起一定的支撑作用。三是尽管房贷利率和开发商融资成本在上行，但2季度加权平均一般贷款利率有微微下降到5.2%，这是否说明整体融资成本的上行幅度是有限的。

最后，再给大家说几个关于住宅开发和物业管理的优质标的。

住宅开发方面，A股的金地集团2016年借行业回暖周转提速，17年重启加速扩张步伐，19 年以来因为拿地性价比均控制得当，快速实现了土储扩充，保障了潜在的盈利能力。

其近3年销售额复合增速达20%，21年1-7月销售更是高达54%；另外，公司融资优势较为显著，是现金流结构稳健且增长具备起色的价值型龙头。

H股有旭辉控股，该公司预计在今年年底可以达到绿档企业要求。上半年，公司销售目标顺利完成，达到了全年目标的51.3%，实现收入363.7亿元，同比增长58.0%。

大家注意，该公司的旭辉瓴寓是稳居中国排名前三的集中式公寓品牌，未来可能明显受益于住房租赁鼓励政策，实现品牌化和规模化运营。

物业管理方面，此前《明说了吧！万亿产业的新方向！》里，萝卜君有讲过很多相关逻辑，其中碧桂园，该公司近五年的业绩保持稳定增长。融创服务三年营收的复合增长率达60.8%等等，大家感兴趣可以点击链接自行查看。

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