700亿“顶流”刘彦春持仓亮相！（附名单）

今日，沪指盘中窄幅震荡，深成指、创业板指小幅拉升，科创50指数走势强劲。两市成交额略有萎缩，重返万亿下方；北向资金净买入超40亿元。

截至收盘，沪指跌0.16%报3240.06点，深成指涨0.13%报11579.92点，创业板指微涨0.09%报2371.19点，科创50指数涨2.26%。

盘面上看，半导体、芯片概念大幅拉升，旅游餐饮、酿酒、汽车等板块拉升，CPO概念、光刻胶、阿里概念等表现活跃；石油、建筑、农业、家居、地产、券商、医药、银行等板块走弱。

对于当前市场走势，萝卜君认为，短期看海内外积极因素提振，指数迎来整体的回升。但即将进入财报季，市场阶段炒作和业绩公布的预期兑现下，指数或有承压。

此外，两市近期成交额持续突破万亿，但科技股成交占据绝大多数，谨防科技股可能分化下市场的回落。

不过这里依旧处于盘整时期，也不必过于惊慌，近期非沪指暂以最近下方缺口附近为最大回撤点，沪指这波回调也存在再次探底走出W双底的可能。

中长期看，当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，加上北向资金今年一直处于净流入的状态，未来市场依旧看好。

国盛证券指出，“近期市场的交易结构趋向极致化，主要原因是海外风险事件扰动反复影响，主要股指处于阶段性震荡格局，而数字中国等利好反复催化TMT行情，其板块成交占比高达42.5%(为10年来最高值，聚集程度超过2021年食品饮料的6.8%、2021年新能源的21.1%)。

目前市场即将进入年报和一季报披露高峰期，对于热门的主题板块需要注意如果业绩无法迅速释放，投资者很可能阶段性卖出，而业绩支撑+低估值的优质公司有望推动A股估值修复，同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入。

操作上，在市场有效向上突破去年七月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，数字经济和“中特估值体系”有望成为驱动市场运行的主要逻辑，关注人工智能应用领域板块回调的机会。”

公募基金年报陆续披露，明星基金经理的全部持仓也陆续揭晓。

前几月萝卜君刚给大家整理了张坤等人的持仓情况，昨天景顺长城披露了旗下基金产品2022年报，公司知名基金经理——曾经管理规模超千亿的刘彦春的基金年报也悉数出炉，今天给大家补充下。

刘彦春曾担任汉唐证券研究员，香港中信投资研究有限公司研究员，博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。

2015年1月加入景顺长城基金，自2015年4月起担任股票投资部基金经理，现任公司副总经理、股票投资部基金经理。具有20年证券、基金行业从业经验。

“顶流”刘彦春所管产品去年亏损超百亿

刘彦春过去凭借对大消费赛道的理解和投资，在2019年-2020年两年时间取得不错的管理业绩，代表作景顺长城兴新成长混合A分净值涨幅分别达72.18%、85.94%。

正因为如此，近几年，刘彦春管理的基金产品得到不少投资者关注，他的管理规模也快速扩张，在2021年1季度末，规模突破了千亿，成为继张坤之后成为了第二个“千亿顶流”。

然而，2021年开始，大消费赛道开始回落，坚持重仓消费赛道的刘彦春管理业绩开始下滑，跌破千亿。

2022年，消费板块估值持续回调，但随着消费赛道估值回落，刘彦春仍坚守消费赛道相关股票，如今只有779.62亿元。

根据年报，刘彦春管理的8只基金中，利润方面，除了景顺长城新兴成长C外，其余7只基金本期亏损都较多。

具体来看，亏损最大的是景顺长城新兴成长A，亏损高达74.84亿元，景顺长城鼎益亏损金额也达到29.43亿元。利润盈利的基金是设立时间比较短的景顺长城新兴成长混合C，但仅盈利35万元。

老基金利润大额亏损下，刘彦春管理的基金合计亏损了139.63亿元。

基金利润亏损的钱根本是来自基民手上，也就是说刘彦春管理的基金在2022年共计亏掉了基民139.63亿元。根据基金2022年年报，刘彦春管理的8只基金共计收取管理费11.78亿元。

“消费狂魔”刘彦春一如既往的爱好“喝酒”

景顺长城新兴成长仍是刘彦春管理规模最大的基金产品，以下是此前该基金四季报披露的前十大重仓股：

除了这十大重仓股外，基金的“隐形”重仓股也悉数揭晓。

年报显示，排名第11至第20名的隐形重仓股包括，美的集团、海康威视、伊利股份、爱尔眼科、泰格医药、海天味业、珀莱雅、天味食品、长春高新、涪陵榨菜。

虽然去年四季度市场波动较大，但刘彦春并未对基金的持仓结构做出大幅调整，前20重仓股总体持仓变化不大。

刘彦春管理的另一只基金产品，景顺长城鼎益2022年的收益率同样不乐观，为-13.55%，业绩比较基准收益率为-17.39%。

年报显示，第11至第20名的隐形重仓股包括，爱尔眼科、海康威视、美的集团、伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、长春高新、天味食品、珀莱雅、贝泰妮。

其中，贝泰妮2022年四季度获基金大幅加仓，期末持有50853股，持仓市值为758.93万元。

此外，景顺长城内需增长的隐藏重仓股依次是药明康德(603259)、爱尔眼科、海康威视、美的集团、海天味业、伊利股份、天味食品、涪陵榨菜、恒立液压(601100)、贝泰妮。

景顺长城内需增长贰号的隐藏重仓股依次是爱尔眼科、海康威视、美的集团、伊利股份、海天味业、贝泰妮、天味食品、海光信息、芯原股份、华大智造。

景顺长城集英成长两年隐藏重仓股依次是腾讯控股、海大集团、山西汾酒、海康威视、泰格医药、药明康德、美的集团、长春高新、海天味业、贝泰妮。

景顺长城绩优成长A/C的隐藏重仓股依次是腾讯控股、迈瑞医疗、海康威视、贝泰妮、海大集团、颐海国际、海天味业、泰格医药、爱尔眼科、伊利股份。

从持仓类型来看，“消费狂魔”刘彦春一如既往的爱好“喝酒”，总体持股风格也偏“消费风”。

在调仓方向上，以景顺长城新兴成长A为例，在2022年买入超过基金资产净值超过2%或前20的个股中，前三名均为白酒股；其余多为消费股，不过，芯片、能源也成为刘彦春布局的重要领域。

刘彦春：A股估值回升远远没有到位

刘彦春认为，股票市场有望迎来新一轮上行周期。2022年困扰市场的因素主要有美联储引领下的全球货币紧缩、国内受到新冠疫情冲击、地缘政治冲突带来的市场风险偏好下降，而这些因素在四季度均出现逆转，资产定价面临重估。新冠病毒毒性降低后，及时调整防疫政策使得经济发展前景变得清晰。

“只要外部环境正常化，凭借中国人民的勤劳和智慧，任何困难都可以被克服。我国经济长远发展的不确定性已经显著降低，影响股票定价的最大风险逐步解除，权益市场估值水平将迎来持续修复，近期的估值回升远远没有到位。” 刘彦春在基金年报中说道。

“海外经济景气下降，内需重要性显著提升。防疫、地产政策加快调整有望重新激发经济内生活力。前期居民储蓄快速增加，消费场景恢复有助于消费潜力释放，只要地产稳住，居民风险偏好改善，消费回升将具有爆发力和持续性。

平台经济、教育、医疗等领域前期受政策冲击较大，随着各行业整顿到位，政策预期回暖，相关领域有望重新焕发活力。”

俄乌冲突、中澳关系紧张等因素导致前期大宗商品价格高企，需求疲弱叠加成本高涨，刘彦春坦言，2022年实在是痛苦的一年。

“危机正在过去，大宗商品价格也将回落到合理水平，成本下降将有助于我国中游和下游企业盈利扩张。海外景气下滑，国内触底回升，我们预期人民币将进入升值周期，中国资产相对吸引力大幅提升，外资回流值得期待。”

不过回归业绩，总体来看，曾经的“千亿顶流”刘彦春在2022年管理业绩表现的确一般，旗下基金规模大幅缩水，利润大幅亏损，进而也影响了景顺长城在2022年公募规模缩减。刘彦春一人管理基金亏损情况，占到了公司基金产品总亏损的30%。

刘彦春真情实感地向持有人表示，“感谢持有人一直以来的支持和陪伴。持续三年的疫情阴霾终将散去，资本市场也会重新焕发活力。我们会不断总结得失，丰富投资框架，期待能够给我们持有人带来更好的投资体验，以及更为丰厚的投资回报。”

对此，你怎么看这100多亿的亏损？欢迎大家评论区留言互动！

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