TOP 5 诺斯罗普·格鲁曼公司 | 2021年度企业财报编译
诺斯罗普·格鲁曼公司（Northrop Grumman）是由1994年诺斯罗普公司收购格鲁曼公司后成立， 是世界上最大的雷达制造商和最大的海军舰船制造商。主要为美国和国外的军方、政府和商业客户提供系统化的国防系统、电子和信息技术的创新解决方案。2022年8月，位列2022年《财富》世界500强排行榜第399位。
主营业务
1.航空系统
航空系统（Aeronautics Systems）公司是美国空军、海军、其他美国政府机构和国际客户先进飞机系统设计、开发、生产、集成、维护和现代化改造的领导者。这些飞机系统支持打击、制空权、作战管理和控制以及情报、监视和侦察（ISR）。航空系统分为两个业务领域：自主系统（Autonomous Systems）和有人飞机（Manned Aircraft）业务。
2.防务系统
防务系统（Defense Systems）是为美国军事和民用机构客户以及国际客户提供武器和任务系统的设计、开发、生产、集成、维持和现代化改造的领导者。主要产品和服务包括综合作战管理系统、武器系统以及飞机和任务系统的维持和现代化改造。该部门分为两个业务领域：作战管理（Battle Management）与导弹系统（Missile Systems）和任务准备（Mission Readiness）。
3.任务系统
任务系统（Mission Systems）是先进任务解决方案和多功能系统的领导企业，主要面向美国国防和情报界以及各国际客户。主要产品和服务包括网络；指挥、控制、通信、计算机、情报及监视与侦察（C4ISR）系统；雷达、光电/红外（EO/IR）和声学传感器；电子战系统；先进通信和网络系统；网络解决方案；情报处理系统；航行以及海上动力、推进和有效载荷发射系统。任务系统有四个业务领域：机载多功能传感器（Airborne Multifunction Sensors）；海洋、陆地系统和传感器（Maritime/Land Systems and Sensors）；导航、瞄准与救生（Navigation, Targeting and Survivability）以及网络信息解决方案（Networked Information Solutions）。
4.空间系统
空间系统（Space Systems）为国家安全事业、政府、商业和国际客户提供太空、导弹防御、发射和战略导弹系统的设计、开发、集成、生产和运营，以及端到端的任务解决方案。主要产品包括卫星和有效载荷；地面系统；导弹防御系统和拦截器；运载火箭和相关推进系统以及战略导弹。空间系统分为两个业务领域：发射和战略导弹（Launch & Strategic Missiles）以及太空（Space）。
一、总体财务情况
1.销售及成本情况
2021年诺斯罗普·格鲁曼公司总销售额为356.67亿美元，其中产品销售额为278.68亿美元，服务销售额为77.99亿美元，总体情况较2020年减少11亿美元，降幅3%，主要原因是诺格在2020年底将旗下的IT服务业务出售给了Veritas资本公司。但鉴于空间系统和任务系统业务的销售额增长，公司整体有机销售额增加10亿美元，增幅3%，但部分被航空系统和防务系统的略为低迷的销售额的减少所抵消。在成本方面，产品成本支出共223.09亿美元，服务成本支出60.9亿美元，一般及行政开支35.97亿美元。
2.经营收益情况
根据上述业务销售情况，2021年诺格经营收益为56.51亿美元，较2020年增加了16亿美元，增幅为39%，其主要收益增长来自于IT业务的剥离，为公司带来了20亿美元的税前销售收益以及还未分配的用于相关税费和成本支出的1.92亿美元，但部分被FAS和CAS相关调整下减少的2.88亿美元所抵消。2021年经营利润率从11.0%增至15.8%。
3.净利润
2021年诺格公司净利润总额为70.05亿美元，较2020年增加38亿美元，增幅高达120%，其主要来自按市值定价后产生的2.5亿美元收益，以及IT服务剥离后产生的税后11亿美元的收益。交易调整后的净收益额增加了1.6亿美元，增幅为4%，主要是由于未分配公司费用的支出减少，加之各业务经营收益的增加，但部分被较高的所得税费用支出所抵消。
4.现金流情况
2020年诺格公司经营活动产生的现金流总额为35.67亿美元，与2020年相比减少了7.38亿美元，主要是由于IT业务的剥离产生了高达7.85亿美元的联邦和州税支出。尽管2021年度养老金和其他退休津贴的缴款较低，但美国《关怀法案》(CARES Act)社会保障税延期以及国防项目进度拨款率提高等举措降低了其带来的绝大部分影响。
2021年投资活动产生的净现金流总额为21亿美元，较2020年增加了9亿美元，主要得益于2021年第一季度中出售IT服务业务产生的34亿美元现金。
2021年诺格用于融资活动的净现金流总额较2020年增加了66亿美元，其中包括股份回购增加的32亿美元，以及债务偿还增加的12亿美元。
5.资产情况
2021年诺格公司流动资产总额为124.26亿美元，其中现金额为35.3亿美元，应收账款净额为14.67亿美元，库存成本净额8.11亿美元；诺格公司2021年资产总额为425.79亿美元。
二、各业务财务情况
2021年诺格公司各业务部门总收益为42.17亿美元，较2020年增加2900万美元，增幅为1%。得益于空间系统和任务系统的业务销量增长，其经营收益也随之上涨；但受IT服务业务剥离的影响，防务系统业务的经营收益有所下滑；而航空系统业务收益下滑的主要原因则是受净EAC（完工估算）调整所带来的负面影响。2021年，尽管IT服务业务被剥离，但旗下涵盖的部分业务在2021年获得了2000万美元的经营收益。各业务部门总经营利润率从11.4%增加到11.8%，这反映出除航空系统业务外，任务系统、防务系统和太空系统都有在2021年保持较高的业务利润率。
1.航空系统
销售情况
2021年，受有人飞机和自主系统业务销量下滑影响，诺格航空系统业务销售额为112.59亿美元，较2020年减少了9.1亿美元，跌幅为7%。销量下滑的主要项目包括2020年向一位受限客户出售的4.44亿美元设备；F-35战机销量下降1.5亿美元；空客A350机型生产水平降低；B-2轰炸机的“防御管控系统”（DMS-M）项目以及部分“全球鹰”项目销量降低。
营收情况
销售额的下滑同样导致收益下降，2021年航空系统业务经营收益为10.93亿美元，较2020年减少1.13亿美元。降幅为9%。由于F-35战机有利EAC（完工估算）调整净额减少，经营利润率从9.9%下降到9.7%，但部分损失被自主系统项目业绩改善所抵消。
2.防务系统
销售情况
2021年防务系统业务销售额为57.76亿美元，相比2020年减少了约78亿美元，减幅23%，主要原因便是前面所提及的IT服务业务剥离，该举措使防务业务销售额减少了15亿美元。此外，由于诺格同美国湖城陆军弹药厂的合同终止，导致同年销售额也因此减少了3.97亿美元，加之部分国际培训项目销量下滑，整体有机销售额减少2.36亿美元，但部分下滑被诺格公司为韩国RQ-4“全球鹰”无人机提供的飞机零件和承包商后勤维护支持、美国海关和边境保护局P-3、多管火箭武器系统（GMLRS）、B-2轰炸机项目维护支持及其先进引信相关项目的增加所抵消。
营收情况
受IT服务业务剥离影响，2021年防务系统业务经营收益较2020年减少了18%，约1.5亿美元。尽管收益降低，但得益于作战管理和导弹系统近期业绩销量有所提高，经营利润率由11.2%增至12%。
3.任务系统
销售情况
2021年，任务系统整体销量的提高，为该部门带来了101.34亿美元的销售业绩，较2020年增加了5400万美元（提升约1%），但似乎IT服务业务剥离所产生的影响范围略大，任务系统销售额也因此减少了4.85亿美元。在有机销售方面，2021年任务系统有机销售额增长了5.39亿美元（提升约6%）。
任务系统旗下的海洋、陆地系统和传感器（Maritime/Land Systems and Sensors）业务销售额有所增长，主要归功于地面/空中任务导向雷达（G/ATOR）项目销量和海事系统销量的增长；机载多功能传感器（Airborne Multifunction Sensors）业务销售额同样有所增长，主要来自“可扩展敏捷波束”(SABR)雷达项目增加的1.05亿美元，以及较高的限制性销售额，但部分被机载电子战项目的销售额减少所抵消；导航、瞄准与救生（Navigation, Targeting and Survivability）业务的销售额高达1.24亿美元，其得益于下一代“陆基战略威慑”洲际弹道导弹（GBSD）销量的高涨；网络信息解决方案（Networked Information Solutions）业务收入的增长则源自包括联合反无线电控制简易爆炸装置电子战（JCREW）在内的电子战项目销量的增加，但部分被F-35的通信、导航和识别（CNI）项目业绩的下滑所抵消。
营收情况
2021年，经营利润率和销售额的提升，为任务系统带来了15.79亿美元的经营收益，较2020年增加了1.2亿美元（提升约8%）。随着任务系统业绩提升，2021年第一季度间接制造成本摊配率的降低，有利EAC调整净额也随之增加，加之政府相关和IT服务业务剥离等变化，经营利润率自14.5%提升至15.6%。
4.空间系统
销售情况
2021年，发射和战略导弹以及太空业务领域的销售量增加，空间系统销售额达106.08亿美元，较2020年增加19亿美元（提升约21%），但部分被因IT服务剥离减少的1.66亿美元所抵消。2021有机销售额较2020年增加了20亿美元，增幅24%。其中，发射和战略导弹（Launch&Strategic Missiles）业务销售额增加，主要来自GBSD和NGI（下一代拦截弹）开发项目销量的增长，并分别提供了11亿和2.06亿美元的销售额。此外，一些受限项目销量的增加，以及Artemis登月计划和下一代过顶持续红外（Next Gen OPIR）项目分别增加的1.92亿美元和1.4亿美元销售额都推动了太空业务的销售的增加。
营收情况
2021年空间系统业务经营总收益为11.21亿美元，较2020年增加了2.28亿美元，增幅达26%。经营利润率从10.2%增加到10.6%，主要归功于商业太空项目的业绩有所改善，以及2021年第一季度间接制造成本摊配率降低。
三、未交付订单
2021年诺斯罗普格鲁曼公司获得的订单净额达321亿美元。所述订单额中的项目包括61亿美元的受限项目（主要来自空间系统、任务系统和航空系统）；32亿美元的太空发射系统（SLS）助推器生产和运营合同；26亿美元的NGI项目；22亿美元的F-35战机项目；10亿美元的E-2预警机项目，以及来自NASA的可居住加压舱“居住和后勤前哨（HALO）”项目。
由于IT服务业务的剥离，诺格在2021年第一季度损失了14亿美元的未交付订单，其中防务系统持有10亿美元订单，任务系统持2亿美元订单，空间系统持2亿美元订单。
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