如果法国夺冠，华帝要赔多少钱？官方解释来了，答案出人意料…

天赋出众的法国队一路过关斩将，杀至世界杯四强，夺冠的几率正在一点一点增加。虽然在此前的文章中我们分析过，华帝的“夺冠就退款”，其实只是营销手段，但仍然有人在担心赔付问题。

于是，作为上市公司的华帝集团出来算了一笔账，看看如果法国队夺冠，他们究竟要赔多少钱？

文/ 董 武英  编辑/ 郭 阳

法国队正在朝着冠军的方向迈进，华帝慌了？这样一则段子，正在网络流传。在梅西所在的阿根廷被淘汰之后，此前调侃蒙牛的大军，又转而把矛头指向了华帝。

的确，在今年的世界杯营销中，华帝股份推出的“法国队夺冠退全款”的营销活动可谓吸引了无数眼球。

在这场从2018年6月1日0时开始，原计划于2018年6月30日22时终止，后“为庆祝法国队闯入8强”而延长3天的营销活动中，华帝还爆发出来了第二大经销商被查封的消息，兼之“股价跌停”、“股价持续下跌”等负面报道，实在让无数吃瓜群众过足了瘾。

延伸阅读：法国晋级，你却担心华帝要破产？退款式营销里藏着哪些猫腻

如今，在法国闯入四强，显出冠军相，而华帝股份营销活动业已结束之后，众多看客们抱着“看热闹不嫌事大”的心态，只关注一个问题，那就是：

如果法国队夺冠，华帝股份需要赔付多少钱？

7月5日，华帝股份首次披露了这场营销活动的具体细节：

1，线下渠道：

根据活动营销方案，线下渠道的退款责任由销售区域经销商承担。经初步统计，活动期间线下渠道总零售额预计约为7亿元以上，同比增长 20%左右。其中“夺冠退全款”指定产品的终端零售额预计约为5000万元，“夺冠退全款”指定产品终端零售额占线下渠道总零售额约7%。

如实际发生退款，经销商需承担的成本只是“夺冠退全款”指定产品的进货成本和部分促销费用。该笔费用将低于5000万元。

2，线上渠道：

根据活动营销方案，线上渠道的退款责任由公司总部承担。活动期间线上渠道总零售额预计约为3亿元以上，同比增长 30%以上。其中“夺冠退全款”指定产品的终端零售额预计约为 2900 万元，“夺冠退全款”指定产品终端零售额占线上渠道零售额约9.67%。

如实际发生退款，公司总部需承担的成本只是 “夺冠退全款”指定产品的生产成本和部分促销费用，而不是“夺冠退全款”指定产品的终端零售额。该笔费用将低于2900万元。

华帝公告内容

也就是说，华帝这一场超过一个月的营销活动，总费用低于7900万元。但这笔钱还不是全部由华帝股份承担赔付责任，线下5000万元销售额的退款责任属于经销商，而线上2900万元销售额的退款责任才须华帝股份承担。

也就是说，华帝股份需要直接承担的退款责任将低于2900万元，这部分将直接作为销售费用处理。至于由经销商所承担的5000万元退款责任以及相应产生的费用，最终归属于华帝股份的部分，最可能一种处理情况就是，这笔费用将作为预付的提货款，在经销商后续提货时进行抵消。

而其线下和线上营销部分，其实已经带来了20%和30%的同比增长，这一波营销，华帝本身就稳赚不赔。

另外一方面，这种可能的情况，似乎更加坐实了华帝“去库存”的传言。在此之前，就有专业人士称，“华帝此次退全款的营销噱头，其实有可能是为了去库存压力”。

从华帝财务报告看，从15年至17年的3年间，仅上市公司体系内华帝股份存货便由2015年末的2.76亿元，到2016年末的3.70亿元，至2017年末的4.60亿元。而截止2018年3月31日，华帝股份存货达3.17亿元。虽然这个规模与年营收50亿相比并不算高，但这仅是上市公司的存货规模，而渠道经销商的存货规模并未计算在内。

关于退款金额这个问题解释完毕，接下来咱们就可以谈谈关于华帝的其他问题。

首先是京津经销商失联，后被警方查封。事实上，华帝也辟谣过，“这个事件对公司经营业绩不会造成影响”，具体内容可以查看公告。

近年来，华帝股份的电商业务收入增长迅速，已经达到了一定规模，这一点从“夺冠套餐”销售规模上也可以看出。而在2017年报里，京东是华帝股份第一大客户，而苏宁云商则是第三大客户，两者采购金额超过华帝股份总收入的10%. 而北京华帝燃具虽然是第四大客户，但销售占比仅2.84%.

今年6月以来，白色家电行业指数持续下滑

第二个则是“股价跌停”和“持续下滑”。在投资学中，任何不考虑宏观环境、行业情况而只研究个股的股票分析全是瞎扯！

华帝股份7月2日的跌停，正值京津经销商被查封，看似两者具有因果关系。其实不然，在7月2日当天，A股市场白色家电行业整体低迷：小天鹅A出现跌停，格力大跌3.82%，其他白电股亦出现不同程度的下跌。事实上，从今年6月13日开始，白电股就普遍出现了持续下跌，而这正是网传的“华帝股份自世界杯开幕之后股价持续下跌”，而这实际上是行业的整体趋势。

从南京，到北京，买的没有卖的精。在解决这些问题之后，其实我们也可以看到，华帝股份的世界杯营销还是十分成功的。不仅赚了一波流量，吸引了众多关注，实际上也极大的提升了产品销量：线下渠道销售增长20%以上，线上渠道增长30%以上。

华帝可能不仅不慌，反而有点想笑……

随着世界杯持续进行，法国与比利时会师半决赛，又将带来一场火星撞地球的碰撞。无论最终法国队能否在本届世界杯夺冠，华帝总是稳赚不赔的。至于“华帝慌得一批”，只是个网友们茶余饭后的谈资罢了。

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