京津冀协同发展背景下科技金融发展研究

在贯彻京津冀协同发展国家战略背景下，为实现“全国创新驱动经济增长新引擎”整体定位，京津冀区域必须提高科技金融发展水平。
文章从科技及金融资源分布、信息不对称和科技成果转化三个角度分析了京津冀区域科技金融发展现状及存在的问题，从顶层设计、产业园区、信息共享和金融支持等方面探讨提高京津冀科技金融发展水平的对策建议。

▲蒋三庚

蒋三庚 

首都经济贸易大学金融学院教授，

研究方向为区域金融

段俊强 

首都经济贸易大学金融学院硕士研究生，

研究方向为金融政策

图丨由作者提供

2019年1月，习近平总书记在京津冀协同发展座谈会上指出：“京津冀协同发展进入了新的发展阶段”。自2014年中央将京津冀协同发展上升到国家战略层面以来，京津冀已经和长三角、珠三角成为我国三大区域经济体，是目前我国最具发展潜力的区域之一。

面对新时代科技革命和产业革命不断推进的新形势，推动京津冀区域科技创新协同发展需要科技金融的支持。科技创新与金融发展交互融合，金融体系稳定发展需要科技创新拓展空间，也为科技创新提高效率和水平供给了经济支持。

两者相互促进的同时，将更深层次地激发京津冀区域科技创新协同发展的活力。通过优化整合京津冀三地科技、金融、人才等整体资源，“聚变式”推动区域经济高质量发展。

学者普遍认同，科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技[1]创新融资过程中的行业活动共同组成的体系。

科技金融的深度结合将有效推动区域科技创新协同发展。揭红兰（2020）基于2002-2017年我国东中西部省级面板数据论证了科技金融为科技创新[2]提供了关键资金保障。充足的科技金融投入能有效地推动区域科技创新发展。

CarlotaPerez（2007）研究早期新技术爆发时期，发现新技术领域包含的高额利润驱使着投资者投入了大量的资本，使得科技创新与金融资本高度耦合，最终推动[3]技术爆发和金融资产高速积累 。

Alessandra and Stoneman（2006）深入研究京津冀地区金融发展进步指数，结果表明区域金融对区域创新有着显著的[4]促进作用 。

科技创新成果的转化会反过来增强金融资产价值，提高科技金融发展水平。陆军等（2014）研究认为京津冀地区金融聚集差异较大，建立良好的金融生态是加快产业转型、促进经济增长的重要举措[5]。

王秀芳等（2018）从构建京津冀科技金融平台出发，分析了科技金融平台构建的现状和问题，认为充分发挥政府在科技金融平台建设中的引导作用有利于提升科技创新协同发展水平[6]。

岳瑞波（2018）在总结京津冀地区科技产出与金融发展现状的同时，进一步着重研究京津冀研发、转化及生产金融协同体系，认为多层次的科技投融资体系对于实现科技金融协同发展具有重要意义[7]。

科技是第一生产力，金融是现代经济的核心。笔者梳理已有相关研究发现区域科技金融、区域科技创新协同发展及区域经济高质量发展三者之间关系紧密：

科技金融有效融合激发了创新的发展，科技创新协同发展进一步促进区域经济的高质量发展。金融发展利用高效的金融体系聚集大量金融资源，为科技创新提供了坚实的资金基础。科技创新成果取得突破后凭借金融系统的流动性得以转化，提升了金融资产价值。

显然，科技金融与科技创新之间存在着紧密的资金供求关系。通过这种关系实现了科技创新协同发展，进一步加强了政府、科技金融机构和企业之间的联系，更有效地促进区域经济高质量发展。

（一）科技及金融资源流向北京形成“主峰”

打造良好科技金融发展环境离不开科技及金融资源的关键支撑。目前，京津冀区域总体上积累了丰富的科技及金融资源，但是三地经济基础不同导致区域内科技及金融资源分布不均衡，大量资源汇聚到北京地区，呈现一种“主峰”态势。

从投资机构来看，2019年京津冀区域私募股权投资（Private Equity）机构数量和风险投资（VC，Venture Capital）机构数量情况为北京88家，天津211家，河北2家。（数据来源：WIND数据-中国PEVC库）

从研究与实验发展（R&D）经费投入情况来看（如表1），北京作为科技创新中心，其R&D经费投入总量和投入强度都是区域内“主峰”般的存在：经费投入总量远超天津、河北经费投入总量之和；经费投入强度在全国排名第1。

表1 2017-2018年京津冀地区R&D经费投入情况

河北虽然在R&D经费投入总量方面与天津没有较大的差距，但是在R&D经费投入强度方面远低于天津并处于全国平均水平之下。在专利授权量方面，2018年北京、天津、河北三地分别为12.3万件、5.4万件、5.2万件。可见，大量的金融机构集聚北京，为其科技创新发展提供了充足的资金支持，显著提高了科技产出水平。

（二）共享信息不对称，金融配套不完善

承接北京非首都功能疏解是京津冀协同发展的[8]重点部分 。由于信息不对称、金融配套不足等原因，北京外迁企业向津冀承接地转移，短期内其盈利水平、偿债能力等主要指标难以达到金融机构评级授信要求，与津冀承接的金融机构不能及时建立融资关系，影响企业融资的连续性，不利于推进产业疏解整体进程。

一方面，津冀地区，尤其是河北对北京外迁产业承接能力不足；另一方面，南方省市竞争对手众多，华东地区和中南地区都对北京外迁企业有着很强的吸引力。

具体而言，面对承接大量首都产业功能和京津科技成果转化项目，河北金融业资金供给不足，对经济的服务支撑作用亟待加强。在银行信贷方面，2019年河北省金融机构年末贷款余额为53788.5亿元。

在基金投资方面，2017-2019年期间，京津冀所在的华北地区创业投资基金投资总金额为13815.97亿元，其中京津冀区域投资金额占整个华北地区的比重为99.55%，明显超过华东地区（图1），但是领先华东地区的差距在逐年缩小。

图1 2017-2019年期间创业投资基金投资总金额按地区分

（亿元）

数据来源：WIND数据-中国PEVC库

从京津冀区域内部分析（如表2），2019年北京、天津、河北三地投资金额分别为2318.87亿元、108.69亿元、123.1亿元。河北地区基金投资金额远远低于北京地区基金投资水平。而2019年华东地区的上海、浙江、江苏的投资金额分别为1116.53亿元、478.59亿元、317.05亿元。

表2 2017-2019年京津冀区域创业投资基金投资金额（亿元）

数据来源：WIND数据-中国PEVC库

（三）金融服务水平差距大，科技成果转化效率受阻

整体上津冀地区金融服务水平偏低。学者通常用金融相关率（Financial Interrelations Ratio,FIR）指标代表一个地区的金融服务水平。

FIR指标为地区全部金融资产价值与其经济活动总量的比值[9]，公式为金融资产/GDP 。FIR值越大，则金融服务水平越高。2018年，北京、天津、河北三地中，存款占GDP为5.18、1.65和1.83，全国为1.93；贷款占GDP三地分别为2.32、1.81和1.33，全国为1.48。

与国外相比，北京面向创业初期的投资较少，如硅谷投资初期和种子期的创业投资占比达51.8%，而北京初创期和种子期企业获得的投资金额仅为26%左右。

面对科技及资源涌向北京地区的现实，天津及河北地区科技金融发展水平与北京的差距明显。具备环京区位优势的天津、河北在利用北京科技及金融资源的过程中也受到自身金融发展水平的限制。

根据《北京统计年鉴2019》数据显示，2018年北京市技术合同成交额流向外省为3014.9亿元，同比增长29.54%，其中流向天津及河北总额为227.4亿元，占比7.54%，同比增长11.74%。

（一）抓住新一轮的经济发展方向，完善顶层设计

根据经济发展方向不断完善顶层设计是推动京津冀科技创新协同发展的核心力量。2020年新基建热潮兴起，京津冀地区在不断推动“铁公基”实现区域交通一体化的同时，要高度重视新型基础设施建设的影响力。

结合新基建经济形势，京津冀地区要不断完善三地整体上层建筑，探索包容创新的政府牵头合作制度，对新产业、新业态采取弹性且规范的管理措施。(未完） STF 

编辑丨张孟月

责任编辑丨苏莉娜

基金项目

《中央商务区产业蓝皮书（2020）-以创新转型推动CBD发展》北 京 市 哲 学 社 会 科 学 “ 十 三 五 ” 基 金 研 究 基 地 重 点 项 目（19JDYJA012）

参考文献

[1] 刘檬,胡璇钰,张倩,李洪梅.公共科技金融与企业创新绩效的协同耦合作用——以北京市为例[J].中国市场,2020(03):179-180.

[2] 揭红兰. 科技金融、科技创新对区域经济发展的传导路径与实证检验[J]. 统计与决策, 2020(01):66-71.

[3] Carlota Perez. 技术革命与金融资本（中译本）[M]. 北京:中国人民大学出版社, 2007:32.

[4] Alessandra and Stoneman.The only thing useful banks have invented in 20 years is the ATM, The New York Post,2006(8):35-42.

[5] 陆军，徐杰. 金融集聚与区域经济增长的实证分析——以京津冀地区为例[J]. 学术交流, 2014(02):107-113.

[6] 王秀芳，于 ，程月. 构建京津冀科技金融平台的思路[J].经济与管理, 2018,(03):17-21.

[7] 岳瑞波.京津冀协同背景下科技创新的金融支持政策研究[J].宏观经济管理,2018(04):64-71.

[8] 李海波,刘冀洪.京津冀协同发展背景下金融如何支持北京非核心产业疏解[J].农村金融研究,2014(07):40-44.

本文刊登在《科技与金融》杂志2020年5月刊

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