雷思海丨2021光灰岁月丨09-10
前言
上篇介绍了雷思海老师的「2021光灰岁月」第七、八章。作者重点分析了美元走势和大宗商品、原油、金银等在2021年的走势。
概括起来：美元会继续走弱，但因成为套利货币，也不会弱到哪里去。而与美元相反，大宗商品等则相应走强，但要防止流动性突然消失导致资产价格突然坍塌的情况。
今天继续研读第九、十章。
第九章：美股
本章重点表达了美股因美联储的无限量供应货币，充裕的流动性都跑到了股市，导致美股持续创新高。
但是，随着疫苗的大规模注射，美国经济会恢复，不可能再大放水。而美联储又表态2023年前也不会直接收紧货币政策。因此作者认为美股今年会以震荡为主。
区分到行业，作者认为科技创新类高成长股将有调整压力，而前期受疫情影响的消费类股票将有向上空间。
第十章：人民币
作者直接给了结论：2021年是人民币升值之年，并给了解释。
第一，内生力量。因全球供应率受疫情影响，而中国抗疫取得成功，确保了产业链完整，出口持续火热导致外汇流入增加。
第二，外部因素。因美联储放水，导致美元利率偏低，热钱会涌向相对利率较高的人民币，进行套利。
第三，内部因素。国外疫情带来的冲击，导致原来有外逃冲动的资本留在国内，外汇流出压力较小。
这一点我不太认可雷老师的划分，首先这个应该跟第一点是同源的，外汇一进一出，差额才是关注点。无需分为两条讨论。其次有跟第九章冲突，第九章说了随着美元大规模注射，美国经济会恢复，跟这里的疫情不可控矛盾。
第四，地缘政治。美国和西欧对人民币有进一步升值要求。为何呢？原文没详谈，我也没想好为何有这种要求。如果第一条说全球需进口中国货物，那人民币升值不是导致他们购买中国产品时花更多钱吗？
最后，作者的结论是人民币对美元会在6.3-6.6区间震荡。
下一篇将研读「2021光灰岁月」的最后两篇，国内资本市场的分析及个人财富重塑。
拓展
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