长赢指数投资丨观察市场三大维度丨估值
前言
E大（微博：ETF拯救世界，公众号：长赢指数投资）观察市场三大维度，估值、资金和情绪。
上篇「长赢指数投资丨观察市场三大维度丨情绪」一文已研读了情绪。本文研读E大关于估值的论述。在开始前，先说说估值邮件的小花絮。
估值邮件
我第一次开始理解估值，就是从E大开始。读书时的确看过不少国外经典投资著作，但因离实操太远，懂得概念但不会融会贯通。
2015年在雪球偶遇，观察了半年E大的投资理念，并关注了他的公众号。某天他提到要众筹某付费数据，而加工出来的数据也共享参与众筹的朋友。
当时我开心极，现在有理念正缺数据，马上就参与了。从此开始了E大的教导之旅。
第一封邮件名叫“长赢指数估值”，令人惊喜的不仅仅是估值数据。邮件分为三部分：今日估值数据点评，投资策略指导，疑问解答。
正因如此，邮件价值远远超过了购买数据那点小钱。为何不断地感恩E大，正是感激他慈母般的耐心。真的，狗屁付费是爷，每个交易日有大师的解读，多少钱都换不了的。
我常常在E大投资研究群跟大家说：
珍惜E大絮絮叨叨教导的日子。买多少大师经典书籍，远不如跟着经历一次周期。
国外投资经典离我们太远，国内可见多少有水平，又有多少愿意跟我们天天交流的。除了E大，更多都是冲着收割韭菜来的：出书、付费圈、直播带货甚至杀猪盘……
因此，我认E大为导师。即便日后有所成长，也源于E大带入正道。
而投资的正道就是估值为锚。
估值为锚
经常听到有人低买高卖，那如何算低，什么时候又是高呢？
估值来解答这个问题。
估值和股价，就类似价值和价格的关系。
有个通俗的科普：价值是牵狗的人，价格则是狗，狗有时跑在人的前头，也有时落在人后头，但有狗绳在，总体狗都在人的附近跑。
以30年恒生指数为例，简单画个中轴，指数总体在此线上下波动。背后的核心则是估值，集合了业绩增长和通胀的影响。
在E大投资研究群里，我分享过一个观点：150计划，有些策略需根据自己的实际做调节。
E大为保护跟车的大多数，设置了只有比他买入成本低且慢才触发提醒。但有些品种比如恒生，他是16、17年建仓的。
4年过去了，随着时间推移，价格中枢不断上移。后面跟车的想补齐仓位越来越难。要抄E大当时的底，除非股市打更大的折扣了。
E大也说有些品种是不易估值的，比如原油、黄金、房地产等。
因此，我们只对可估值的品种，实施所谓的低买高卖。
低买高卖
朋友们，投资赚钱，其实非常简单：便宜了就买，特别便宜就多买，贵了就卖，特别贵就全都卖了。 ETF拯救世界
有了估值就可以进行低买高卖，但估值只是一个坐标，本身没法预估短中期（我认为至少3年内）的走势。
高估不代表买上会跌，低估也不意味买入就涨。
在实际操作中，估值更多用在“买入”上，而趋势则要更多用在“卖出”上。
E大认为策略应该是：正常状态保本慢慢投入、长期持有、估值极低的时候上杠杆。而贵起来时，人性的疯狂是无法衡量的，让利润奔跑，趋势转变时才卖出。
当然，在这过程根据每个人的舒适度，可以适当的卖出。
毕竟，舒服最重要。
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